五、綜合題

　　1. 一集團(tuán)公司下設(shè)

　　A.B兩個(gè)投資中心，A中心的投資額為200萬(wàn)元，投資利潤(rùn)率為15%，剩余收益為10萬(wàn)元，B投資中心的投資利潤(rùn)率為16%，剩余收益為30萬(wàn)元。集團(tuán)公司決定追加投資100萬(wàn)元，若投向A中心，每年增加利潤(rùn)12萬(wàn)元;若投向B中心，每年增加利潤(rùn)20萬(wàn)元。

　　要求計(jì)算下列指標(biāo)：

　　(1)追加投資前A中心的最低投資收益額及集團(tuán)公司規(guī)定的最低投資報(bào)酬率;

　　(2)追加投資前B中心的投資額;

　　(3)追加投資前集團(tuán)公司的投資利潤(rùn)率;

　　(4)若A中心接受投資，追加投資后A中心的剩余收益和投資利潤(rùn)率;

　　(5)若B中心接受投資，追加投資后B中心的剩余收益和投資利潤(rùn)率;

　　(6)從投資利潤(rùn)率的角度看

　　A.B中心是否會(huì)接受投資;

　　(7)從剩余收益的角度看

　　A.B中心是否會(huì)接受投資;

　　(8)從集團(tuán)公司看，應(yīng)向哪個(gè)投資中心追加投資并說(shuō)明理由;

　　(9)計(jì)算追加投資后的集團(tuán)公司的投資利潤(rùn)率。

　　(10)說(shuō)明以投資報(bào)酬率和剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。

　　[答案]

　　(1)最低投資收益額=投資額×規(guī)定的最低投資報(bào)酬率=利潤(rùn)-剩余收益=200×15%-10=20(萬(wàn)元)

　　規(guī)定的最低投資報(bào)酬率=最低投資收益額/投資額×100%=20/200×100%=10%

　　(2)剩余收益=投資額×投資利潤(rùn)率-投資額×規(guī)定的最低投資報(bào)酬率

　　投資額=30/(16%-10%)=500(萬(wàn)元)

　　(3)A中心的利潤(rùn)=200×15%=30(萬(wàn)元)

　　B中心的利潤(rùn)=500×16%=80(萬(wàn)元)

　　集團(tuán)公司的利潤(rùn)=30+80=110(萬(wàn)元)

　　集團(tuán)公司的總投資額=200+500=700(萬(wàn)元)

　　追加投資前集團(tuán)公司的投資利潤(rùn)率=110/700×100%=15.71%

　　(4)剩余收益=(30+12)-(100+200)×10%=12(萬(wàn)元)

　　投資利潤(rùn)率=(30+12)/(100+200)×100%=14%

　　(5)剩余收益=(80+20)-(500+100)×10%=40(萬(wàn)元)

　　投資利潤(rùn)率=(80+20)/(500+100)×100%=16.67%

　　(6)由于追加投資后，A的投資利潤(rùn)率由15%降到14%，所以A不會(huì)接受投資;但B的投資利潤(rùn)率由16%上升到16.67%，所以B會(huì)接受投資。

　　(7)由于剩余收益均增加了，所以

　　A.B均會(huì)接受投資。

　　(8)從團(tuán)集角度看應(yīng)向B追加投資，理由是增加的剩余收益[40-30=10(萬(wàn)元)]大于向A追加投資增加的剩余收益[12-10=2(萬(wàn)元)]

　　(9)追加投資后集團(tuán)公司投資利潤(rùn)率=(80+20+30)/(500+100+200)×100%=16.25%

　　(10)以投資報(bào)酬率作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：可以促使經(jīng)理人員關(guān)注營(yíng)業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用效率，并有利于資產(chǎn)存量的調(diào)整，優(yōu)化資源配置。缺點(diǎn)：過(guò)于關(guān)注投資報(bào)酬率會(huì)引起短期行為的產(chǎn)生，追求局部利益最大化而損害整體利益最大化目標(biāo)，導(dǎo)致經(jīng)理人員為眼前利益而犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。

　　以剩余收益作為投資中心業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)：剩余收益指標(biāo)彌補(bǔ)了投資報(bào)酬率指標(biāo)會(huì)使局部利益與整體利益相沖突的不足;缺點(diǎn)：由于其是一個(gè)絕對(duì)指標(biāo)，故而難以在不同規(guī)模的投資中心之間進(jìn)行業(yè)績(jī)比較。另外，剩余收益同樣僅反映當(dāng)期業(yè)績(jī)，單純使用這一指標(biāo)也會(huì)導(dǎo)致投資中心管理者的短期行為。

　　[該題針對(duì)“責(zé)任成本管理”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]