三、判斷題

　　1. 凈現(xiàn)值指標(biāo)可從動(dòng)態(tài)的角度反映投資項(xiàng)目的實(shí)際投資收益率水平。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：N

　　[解析]：凈現(xiàn)值指標(biāo)綜合考慮了資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的全部?jī)衄F(xiàn)金流量信息和投資風(fēng)險(xiǎn)，但是無(wú)法從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。(參見(jiàn)教材122頁(yè))

　　[該題針對(duì)“動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義，計(jì)算方法及特征”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　2. 投資項(xiàng)目的所得稅前凈現(xiàn)金流量不受融資方案和所得稅政策變化的影響，它是全面反映投資項(xiàng)目本身財(cái)務(wù)盈利能力的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：Y

　　[解析]：計(jì)算所得稅前凈現(xiàn)金流量時(shí)，是以息稅前利潤(rùn)為基礎(chǔ)，即不扣除因?yàn)榛I資方案不同而不同的利息費(fèi)用;由于稅前凈現(xiàn)金流量并不涉及所得稅現(xiàn)金流出，所得稅政策也不會(huì)影響所得稅前凈現(xiàn)金流量，因此，本命題是正確的。(參見(jiàn)教材112至114頁(yè))

　　[該題針對(duì)“投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　3. 凈現(xiàn)金流量又稱現(xiàn)金凈流量，是指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)由建設(shè)項(xiàng)目每年現(xiàn)金流入量與每年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：N

　　[解析]：應(yīng)該把原題表述中的“運(yùn)營(yíng)期”改為“計(jì)算期”。(參見(jiàn)教材110至111頁(yè))

　　[該題針對(duì)“投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的測(cè)算”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　4. 某項(xiàng)目全部投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為0年，計(jì)算期為8年，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等，該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為5.335年，則該項(xiàng)目的(P/A，IRR，8)數(shù)值為5.335。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：Y

　　[解析]：在全部投資于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為0年，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，靜態(tài)投資回收期=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量，而此時(shí)，按照內(nèi)部收益率計(jì)算的凈現(xiàn)值=按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)×投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量-原始投資額=0，即按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資額/投產(chǎn)后每年相等的凈現(xiàn)金流量，所以，這種情況下，靜態(tài)投資回收期=按照內(nèi)部收益率計(jì)算的年金現(xiàn)值系數(shù)，即本題中(P/A，IRR，8)=靜態(tài)投資回收期=5.335。(參見(jiàn)教材122至123頁(yè))

　　[該題針對(duì)“財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義及類型”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　5. 達(dá)產(chǎn)期是指項(xiàng)目投入生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平的時(shí)間。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：N

　　[解析]：達(dá)產(chǎn)期是指生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)達(dá)到設(shè)計(jì)預(yù)期水平后的時(shí)間，所以說(shuō)法不正確。(參見(jiàn)教材95頁(yè))

　　[該題針對(duì)“投資概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　6. 對(duì)于更新改造投資項(xiàng)目而言，在計(jì)算“運(yùn)營(yíng)期第一年所得稅后凈現(xiàn)金流量”的公式中，“該年因更新改造而增加的息稅前利潤(rùn)”中包括“舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失”。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：N

　　[解析]：“該年因更新改造而增加的息稅前利潤(rùn)”中不應(yīng)包括“舊固定資產(chǎn)提前報(bào)廢發(fā)生的凈損失”。(參見(jiàn)教材136頁(yè))

　　[該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　7. 評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性時(shí)，如果總投資收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值率指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾，應(yīng)當(dāng)以總投資收益率指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：N

　　[解析]：項(xiàng)目投資決策的評(píng)價(jià)指標(biāo)包括主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值率屬于主要指標(biāo);靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo);總投資收益率為輔助指標(biāo)。當(dāng)靜態(tài)投資回收期或總投資收益率的評(píng)價(jià)結(jié)論與凈現(xiàn)值等主要指標(biāo)的評(píng)價(jià)結(jié)論發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以主要指標(biāo)的結(jié)論為準(zhǔn)。(參見(jiàn)教材127頁(yè))

　　[該題針對(duì)“運(yùn)用相關(guān)指標(biāo)評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　8. 項(xiàng)目投資是以建設(shè)項(xiàng)目(包括特定建設(shè)項(xiàng)目和一般建設(shè)項(xiàng)目)為投資對(duì)象的一種長(zhǎng)期投資行為。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：N

　　[解析]：項(xiàng)目投資是以特定建設(shè)項(xiàng)目為投資對(duì)象的一種長(zhǎng)期投資行為。(參見(jiàn)教材94頁(yè))

　　[該題針對(duì)“投資概述”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　9. 已知某投資項(xiàng)目的原始投資500萬(wàn)元于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，如果該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值率為2，則該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為250萬(wàn)元。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：N

　　[解析]：凈現(xiàn)值=凈現(xiàn)值率×原始投資現(xiàn)值合計(jì)=2×500=1000(萬(wàn)元)(參見(jiàn)教材122頁(yè))

　　[該題針對(duì)“動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義，計(jì)算方法及特征”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]

　　10. 在應(yīng)用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，如果差額內(nèi)部收益率小于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率，就不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新。( )

　　Y.對(duì)

　　N.錯(cuò)

　　[答案]：Y

　　[解析]：使用差額投資內(nèi)部收益率法對(duì)固定資產(chǎn)更新改造投資項(xiàng)目進(jìn)行決策時(shí)，當(dāng)差額投資內(nèi)部收益率指標(biāo)大于或等于基準(zhǔn)折現(xiàn)率或設(shè)定的折現(xiàn)率時(shí)，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新;反之，不應(yīng)當(dāng)進(jìn)行更新。(參見(jiàn)教材134頁(yè))

　　[該題針對(duì)“固定資產(chǎn)更新決策”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核]