2019年造價工程師《造價管理》章節(jié)講義：第四章第二節(jié)

第二節(jié) 投資方案的經(jīng)濟效果評價

　　【考點】經(jīng)濟效果評價及分類

　　經(jīng)濟效果評價是對方案的經(jīng)濟效果進行計算、評價，分析比較各方案的優(yōu)劣，從而確定和推薦最佳方案的過程。

　　投資方案的經(jīng)濟效果評價內(nèi)容主要包括：

　　(1)盈利能力分析。

　　(2)清償能力分析。

　　(3)財務生存能力。財務生存能力是非經(jīng)營項目財務分析的主要內(nèi)容。

　　(4)抗風險能力分析。(其他投資者)分析投資方案在建設期和運營期可能遇到的不確定性因素和隨機因素對項目經(jīng)濟效果的影響程度，考察項目承受各種投資風險的能力。

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　　【例題】

　　1. 【真題】投資方案財務生存能力分析，是指分析和測算投資方案的()�！�2013】

　　A.各期營業(yè)收入，判斷營業(yè)收入能否償付本費用

　　B.市場競爭能力，判斷項目能否持續(xù)發(fā)展

　　C.各期現(xiàn)金流量，判斷投資方案能否持續(xù)運行

　　D.預期利潤水平，判斷能發(fā)吸引項目投資者

　　【答案】C

　　【解析】投資方案財務生存能力分析，是指分析和測算投資方案各期的現(xiàn)金流量，判斷投資方案能否持續(xù)運行。

　　【考點】經(jīng)濟效果評價的基本方法及指標體系

　　1.基本方法：確定性評價方法與不確定性評價方法。

　　對同一投資方案而言，必須同時進行確定性評價和不確定性評價。

　　2、按是否考慮資金時間價值：靜態(tài)評價方法和動態(tài)評價方法。

　　靜態(tài)評價方法其最大特點是計算簡便，適用于方案的初步評價，或?qū)Χ唐谕顿Y項目進行評價，以及對于逐年收益大致相等的項目評價。

　　動態(tài)評價方法考慮資金時間價值，能較全面地反映投資方案整個計算期的經(jīng)濟效果。在進行方案比較時，一般以動態(tài)評價方法為主。

　　經(jīng)濟效果評價指標體系

　　投資方案經(jīng)濟效果評價指標不是唯一的。

　　【例題】

　　1. 【真題】下列評價指標中，屬于投資方案經(jīng)濟效果靜態(tài)評價指標的有()�！�2013】

　　A.內(nèi)部收益率

　　B.利息備付率

　　C.投資收益率

　　D.資產(chǎn)負債率

　　E.凈現(xiàn)值率

　　【答案】BCD

　　【解析】選項BCD是靜態(tài)評價指標，AE是動態(tài)指標。

　　【考點】投資收益率

　　計算公式：

　　評價準則：

　　1)R≥Re(基準收益率)，方案經(jīng)濟上可行，可以接受

　　【例題】

　　1.【真題】采用投資收益率指標評價投資方案經(jīng)濟效果的缺點是()�！�2014】

　　A.考慮了投資收益的時間因素，因而使指標計算較復雜

　　B.雖在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，但僅適用于投資規(guī)模大的復雜工程

　　C.只能考慮正常生產(chǎn)年份的投資收益，不能全面考慮整個計算期的投資收益

　　D.正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，因而使指標計算的主觀隨意性較大

　　【答案】D

　　【解析】投資收益率指標的優(yōu)點與不足。投資收益率指標的經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。但不足的是，沒有考慮投資收益的時間因素，忽視了資金具有時間價值的重要性;指標計算的主觀隨意性太強，換句話說，就是正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，如何確定帶有一定的不確定性和人為因素。因此，以投資收益率指標作為主要的決策依據(jù)不太可靠。