第五章　現(xiàn)金流量與資金時間價值

　　單項選擇題

　　【習題】下圖表示的是房地產開發(fā)企業(yè)(　)經營模式下的典型現(xiàn)金流量圖。(2013年真題)

　　A.開發(fā)一銷售

　　B.開發(fā)一持有出租一出售

　　C.購買一持有出租一出售

　　D.購買一更新改造一出租一出售

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是房地產投資活動中的現(xiàn)金流量。有土地成本和建造成本及相關費用投入說明是“開發(fā)”模式，有租金收入和運營成本說明是“持有出租”模式，有轉售收入及轉售稅費說明在持有一段時間后出售。參見教材P148。

　　【習題】某筆貸款的年名義利率為6.60%，年實際利率為6.77%，該筆貸款的計息周期是(　)。(2013年真題)

　　A.月

　　B.季度

　　C.半年

　　D.年

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是名義利率與實際利率。參見教材P156。

　　【習題】甲、乙兩人分別向銀行貸款，貸款金額、利率、期限均相同，貸款期限為1年，甲的償還方式為按月付息到期一次償還本金，乙的償還方式為按月計息到期一次還本付息。甲實際支付的利息額I甲和乙實際支付的利息額I乙之間的關系為(　)。(2013年真題)

　　A.I甲>I乙

　　B.I甲

　　C.I甲=I乙

　　D.I甲≥I乙

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是名義利率與實際利率。甲是單利計息方式，乙是復利計息方式，設年利率為r，則：I甲=Pr，I乙=P[(1+r/12)12-1]，根據常識可推斷出I甲

　　【習題】關于資金等效值的說法，錯誤的是(　)。(2013年真題)

　　A.在資金等效值計算中，終值、年值都可以與現(xiàn)值相等

　　B.在資金等效值計算中，年值是序列值

　　C.資金運動起點時的資金額稱為時值

　　D.絕對數額不等的資金額，在一定的時間和利率條件下，價值可以相等

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是資金等效的概念。選項C稱為現(xiàn)值。參見教材P156。

　　【習題】某物業(yè)未來10年租金收入的終值為20萬元，年租金增長率為6%，租金在每年年末支付。若年利率為6%，則第5年年末的租金是(　)元。(2013年真題)

　　A.14945.16

　　B.15841.87

　　C.26764.51

　　D.28370.38

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是復利計算。參見教材P160。

　　【習題】某家庭向銀行申請了一筆年利率為6.5%，期限為15年的住房抵押貸款，月還款額按0.4%等比遞增，若該家庭第10年最后一個月的還款額為3044.54元，則該筆貸款最后一個月的還款額是(　)元。

　　A.3853.10

　　B.3868.52

　　C.3883.99

　　D.4187.36

　　『正確答案』B

　　【習題】某銀行提供的貸款期限和年利率均相同的甲、乙、丙三筆貸款。若甲貸款以年計息，乙貸款以季計息，丙貸款以月計息，則這三筆貸款的實際年利率從大到小排列順序正確的是(　)。

　　A.甲>乙>丙

　　B.丙>乙>甲

　　C.乙>甲>丙

　　D.乙>丙>甲

　　『正確答案』B

　　『答案解析』本題考查的是名義利率與實際利率。當每年的計息周期大于1時，越大，則實際利率與名義利率的差距越大。參見教材P156。

　　【習題】某投資者將其商鋪出租經營，租期20年，預計第1年的凈租金收入為8萬元，且每年遞增6%，年租金均發(fā)生在年末。若折現(xiàn)率為6%，該商鋪凈租金收入的現(xiàn)值為(　)萬元。

　　A.91.76

　　B.142.40

　　C.150.94

　　D.160.00

　　『正確答案』C

　　【習題】某家庭向銀行申請了一筆個人住房抵押貸款，若年利率為6%，期限為15年，首月還款額為3000元，月還款額等比增長率為0.2%，則該家庭第8年最后一個月的月還款額是(　)元。

　　A.3627.06

　　B.3634.31

　　C.4818.34

　　D.4842.43

　　『正確答案』A

　　『答案解析』本題考查的是復利計算。考得是等比數列的計算，At=A1(1+s)t-1，A96=3000×(1+0.2%)96-1=3627.06。參見教材P160。

　　【習題】我國對外籌資成本通常是在(　)利率的基礎上加一定的百分點。

　　A.紐約同業(yè)拆放

　　B.香港同業(yè)拆放

　　C.倫敦同業(yè)拆放

　　D.新加坡同業(yè)拆放

　　『正確答案』C

　　『答案解析』本題考查的是利息與利率。我國對外籌資成本通常是在倫敦同業(yè)拆放利率的基礎上加一定的百分點。參見教材P151。

　　【習題】某投資者購買一間商鋪用于出租經營，名義收益率為12.0%。如通貨膨脹率為5.5%，銀行貸款年利率為6.5%，存款年利率為3.0%，則該項目投資的實際收益率是(　)。

　　A.5.16%　　　　　B.6.16%