二、多項選擇題

　　1.下列關(guān)于認股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)的說法正確的有(　　)。

　　A.認股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和看漲期權(quán)都是由股份公司簽發(fā)的

　　B.附認股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對發(fā)行公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著相同的影響

　　C.認股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券執(zhí)行時會引起現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

　　D.看漲期權(quán)不會導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋

　　【答案】CD

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券和認股權(quán)證由發(fā)行公司簽發(fā)，而看漲期權(quán)是由獨立于股份公司之外的投資機構(gòu)所創(chuàng)設(shè)。所以，選項A錯誤;認股權(quán)證被執(zhí)行時，其持有者給予發(fā)行公司現(xiàn)金，且收到公司支付的新增發(fā)股票，引起了公司現(xiàn)金流、股權(quán)資本和資本總量的增加，導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率水平降低。而可轉(zhuǎn)換債券的持有者行權(quán)時，使得公司股權(quán)資本增加的同時債務(wù)資本減少，屬于公司存量資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，不會引起公司現(xiàn)金流和資本總量的增加，但會導(dǎo)致公司資產(chǎn)負債率水平降低。由此可見，附認股權(quán)證的債券和可轉(zhuǎn)換債券對公司的現(xiàn)金流量、資本總量以及資本結(jié)構(gòu)有著不同的影響。所以，選項B錯誤;當(dāng)認股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換債券被持有者執(zhí)行時，公司必須增發(fā)普通股，現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益將會被稀釋。所以，選項C正確;當(dāng)看漲期權(quán)被執(zhí)行時，交易是在投資者之間進行的，與發(fā)行公司無關(guān)，公司無需增發(fā)新股票，不會導(dǎo)致現(xiàn)有股東的股權(quán)和每股收益被稀釋。所以，選項D正確。

　　2.W債券票面年利率為8%，若半年付息一次，平價發(fā)行，則下列說法正確的有(　　)。

　　A.W債券的計息期利率為4%

　　B.W債券的年有效折現(xiàn)率為8.16%

　　C.W債券的半年有效折現(xiàn)率為4%

　　D.W債券的報價折現(xiàn)率為8%

　　【答案】ABCD

　　3.下列各項影響項目內(nèi)含報酬率計算的有(　　)。

　　A.墊付的營運資本

　　B.各年的付現(xiàn)成本

　　C.各年的銷售收入

　　D.項目的加權(quán)資本成本

　　【答案】ABC

　　【解析】內(nèi)含報酬率是使投資方案未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，因為墊付的營運資本、付現(xiàn)成本和銷售收入都會影響現(xiàn)金凈流量，所以它們都會影響內(nèi)含報酬率的計算。項目的加權(quán)平均資本成本對內(nèi)含報酬率的計算沒有影響。

　　4.作業(yè)成本管理的一個重要內(nèi)容是尋找非增值作業(yè)，將非增值成本降至最低，下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有(　　)。

　　A.返工作業(yè)

　　B.零部件加工作業(yè)

　　C.零部件組裝作業(yè)

　　D.等待作業(yè)

　　【答案】AD

　　【解析】非增值作業(yè)，有等待作業(yè)、材料或者在產(chǎn)品堆積作業(yè)、產(chǎn)品或者在產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部遷回運送作業(yè)，廢品清理作業(yè)、返工作業(yè)、無效率重復(fù)某工序作業(yè)，由于訂單信息不準(zhǔn)確造成沒有準(zhǔn)確送達需要再次送達的無效率作業(yè)等。參考教材P358。

　　5.下列經(jīng)濟增加值的計算中，通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資本成本的有(　　)。

　　A.虛擬的經(jīng)濟增加值

　　B.披露的經(jīng)濟增加值

　　C.特殊的經(jīng)濟增加值

　　D.真實的經(jīng)濟增加值

　　【答案】BC

　　【解析】計算披露的經(jīng)濟增加值和特殊的經(jīng)濟增加值時，通常對公司內(nèi)部所有經(jīng)營單位使用統(tǒng)一的資本成本。真實的經(jīng)濟增加值要求對每一個經(jīng)營單位使用不同的資本成本，以便更準(zhǔn)確地計算部門的經(jīng)濟增加值。

　　6.關(guān)于最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式和隨機模式，下列說法中正確的有(　　)。

　　A.存貨模式和隨機模式均將機會成本作為現(xiàn)金持有量確定的相關(guān)成本

　　B.存貨模式和隨機模式均將交易成本作為現(xiàn)金持有量確定的相關(guān)成本

　　C.存貨模式認為每期現(xiàn)金需求量是確定的

　　D.隨機模式認為每期現(xiàn)金需求量是隨機變量

　　【答案】ABCD

　　【解析】根據(jù)最佳現(xiàn)金持有量確定的存貨模式和隨機模式的特點可知。

　　7.某公司正在開會討論投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，對以下收支發(fā)生爭論，你認為不應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流量有(　　)。

　　A.新產(chǎn)品投產(chǎn)需要增加營運資本100萬元

　　B.新產(chǎn)品項目利用公司現(xiàn)有未充分利用的廠房，如將該廠房出租可獲收益60萬元，但公司規(guī)定不得將廠房出租

　　C.新產(chǎn)品銷售會使本公司同類產(chǎn)品減少收益50萬元，如果本公司不經(jīng)營此產(chǎn)品，競爭對手也會推出新產(chǎn)品

　　D.新產(chǎn)品項目需要購置設(shè)備的運輸、安裝、調(diào)試等支出25萬元

　　【答案】BC

　　【解析】本題的主要考核點是現(xiàn)金流量的確定。這是一個面向?qū)嶋H問題的題目，提出4個有爭議的現(xiàn)金流量問題，從中選擇不應(yīng)列入投資項目現(xiàn)金流量的事項，目的是測試對項目現(xiàn)金流量和機會成本的分析能力。選項A，營運資本的增加，在投產(chǎn)時應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流出量;選項B和選項C，由于是否投產(chǎn)新產(chǎn)品不改變企業(yè)總的現(xiàn)金流量，不應(yīng)列入項目現(xiàn)金流量;選項D，額外的資本性支出(運輸、安裝、調(diào)試等支出)應(yīng)列入該項目評價的現(xiàn)金流出量。

　　8.管理會計報告與一般對外財務(wù)報告相比較，其特征有(　　)。

　　A.報告沒有統(tǒng)一的格式和規(guī)范

　　B.報告遵循結(jié)果導(dǎo)向

　　C.報告提供的信息不僅僅包括財務(wù)信息，也包括非財務(wù)信息

　　D.報告的對象是一個組織內(nèi)部對管理會計信息有需求的各個層級、各環(huán)節(jié)的管理者

　　【答案】ACD

　　【解析】管理會計報告遵循問題導(dǎo)向。根據(jù)企業(yè)(或組織)內(nèi)部需要解決的具體管理問題來組織、編制、審批、報送和使用。

　　9.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述中，正確的有(　　)。

　　A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時，市場價格是理想的轉(zhuǎn)移價格

　　B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格

　　C.采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)的市場風(fēng)險不同

　　D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，可能會使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

　　【答案】CD

　　【解析】選項A是錯誤的：在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，市場價格減去對外的銷售費用，是理想的轉(zhuǎn)移價格;選項B是錯誤的：如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價格;選項C是正確的：采用變動成本加固定費作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，供應(yīng)部門基本可以保持一定的利潤水平，幾乎不承擔(dān)市場需求變化的風(fēng)險，而購買部門在市場需求很少時，需要的中間產(chǎn)品較少，但仍要支付固定費，承擔(dān)的市場波動風(fēng)險較大;選項D是正確的：采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，會使部門經(jīng)理維持較高的成本水平來獲得較高的利潤，這種決策不利于企業(yè)整體發(fā)展。

　　10.下列關(guān)于內(nèi)部責(zé)任中心業(yè)績報告的說法中，正確的有(　　)。

　　A.責(zé)任中心的業(yè)績評價和考核應(yīng)該通過編制業(yè)績報告來完成

　　B.業(yè)績報告也稱責(zé)任報告、績效報告

　　C.業(yè)績報告著重于對責(zé)任中心管理者的業(yè)績評價

　　D.業(yè)績報告著重于對責(zé)任中心整體的業(yè)績評價

　　【答案】ABC

　　【解析】責(zé)任中心的業(yè)績評價和考核應(yīng)該通過編制業(yè)績報告來完成。業(yè)績報告也稱責(zé)任報告、績效報告，它是反映責(zé)任預(yù)算實際執(zhí)行情況，揭示責(zé)任預(yù)算與實際結(jié)果之間差異的內(nèi)部管理會計報告。它著重于對責(zé)任中心管理者的業(yè)績評價，其本質(zhì)是要得到一個結(jié)論：與預(yù)期的目標(biāo)相比較，責(zé)任中心管理者干得怎樣。

　　11.某公司是一家生物制藥企業(yè)，目前正處于高速增長階段。公司計劃發(fā)行10年期限的附認股權(quán)證債券進行籌資。下列說法中，正確的有(　　)。

　　A.認股權(quán)證是一種看漲期權(quán)，但不可以使用布萊克——斯科爾斯模型對認股權(quán)證進行定價

　　B.使用附認股權(quán)證債券籌資的主要目的是當(dāng)認股權(quán)證執(zhí)行時，可以以高于債券發(fā)行日股價的執(zhí)行價格給公司帶來新的權(quán)益資本

　　C.使用附認股權(quán)證債券籌資的缺點是當(dāng)認股權(quán)證執(zhí)行時，會稀釋股價和每股收益

　　D.為了使附認股權(quán)證債券順利發(fā)行，其內(nèi)含報酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場利率和稅前普通股成本之間

　　【答案】ACD

　　【解析】選項A是正確的：布萊克——斯科爾斯模型假設(shè)沒有股利支付，看漲期權(quán)可以適用。認股權(quán)證不能假設(shè)有效期限內(nèi)不分紅，5～10年不分紅很不現(xiàn)實，因此不能用布萊克—斯科爾斯模型定價;選項B是錯誤的：附帶認股權(quán)證債券發(fā)行的主要目的是發(fā)行債券而不是發(fā)行股票，是為了發(fā)債而附帶期權(quán);選項C是正確的：使用附認股權(quán)債券籌資時，債券持有人行權(quán)會增加普通股股數(shù)，所以，會稀釋股價和每股收益;選項D是正確的：使用附認股權(quán)證債券籌資時，如果內(nèi)含報酬率低于債務(wù)市場利率，投資人不會購買該項投資組合，如果內(nèi)含報酬率高于稅前普通股成本，發(fā)行公司不會接受該方案，所以，附認股權(quán)證債券其內(nèi)含報酬率應(yīng)當(dāng)介于債務(wù)市場利率和稅前普通股成本之間。

　　12.下列有關(guān)因素變化對盈虧臨界點的影響表述不正確的有(　　)。

　　A.單價升高使盈虧臨界點上升

　　B.單位變動成本降低使盈虧臨界點上升

　　C.銷量降低使盈虧臨界點上升

　　D.固定成本上升使盈虧臨界點上升

　　【答案】ABC

　　【解析】本題的主要考核點是盈虧臨界點的影響因素。盈虧臨界點銷售量=固定成本總額÷(單價-單位變動成本)=固定成本總額÷單位邊際貢獻。由上式可知，單價與盈虧臨界點呈反向變化;單位變動成本和固定成本與盈虧臨界點呈同向變化;而銷售量與盈虧臨界點沒有關(guān)系。