二、多項(xiàng)選擇題

　　1、S公司股票的當(dāng)前市價(jià)25元，以1股該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為23元，到期時(shí)間為6個(gè)月。已知該股票連續(xù)復(fù)利收益率的方差為0.25，市場上連續(xù)復(fù)利的年無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%。應(yīng)用布萊克——斯科爾斯模型估算該看漲期權(quán)的價(jià)格，下列選項(xiàng)正確的有(　)。(d1和d2計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　已知：N(0.5)=0.6915，N(0.15)=0.5596

　　A、d1=0.15，d2=0.5

　　B、d1=0.5，d2=0.15

　　C、看漲期權(quán)的價(jià)格為4.8元

　　D、看漲期權(quán)的價(jià)格為30.34元

　　2、下列關(guān)于期權(quán)估價(jià)原理的表述中，正確的有(　)。

　　A、在復(fù)制原理下，需要運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿投資股票來復(fù)制期權(quán)

　　B、在復(fù)制原理下，每一步計(jì)算都要復(fù)制投資組合

　　C、風(fēng)險(xiǎn)中性原理是復(fù)制原理的替代辦法

　　D、采用風(fēng)險(xiǎn)中性原理與復(fù)制原理計(jì)算出的期權(quán)價(jià)值是不相同的

　　3、依據(jù)平價(jià)定理，下列表達(dá)式不正確的是(　)。

　　A、看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值

　　B、看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格

　　C、看漲期權(quán)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格

　　D、看漲期權(quán)價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格

　　4、下列關(guān)于期權(quán)到期日價(jià)值的表述中，正確的有(　)。

　　A、多頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)

　　B、空頭看漲期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)

　　C、多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)

　　D、空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=-Max(執(zhí)行價(jià)格-股票市價(jià)，0)

　　5、有標(biāo)的資產(chǎn)為1股B股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為30元，半年后到期。目前B股票價(jià)格為30元，看漲期權(quán)價(jià)格為2元，看跌期權(quán)價(jià)格為1元。若到期日B股票市價(jià)為31元，則獲利的投資有(　)。

　　A、買入看漲期權(quán)

　　B、賣出看漲期權(quán)

　　C、買入看跌期權(quán)

　　D、賣出看跌期權(quán)

　　6、下列關(guān)于期權(quán)的說法中，不正確的有(　)。

　　A、權(quán)利出售人必須擁有標(biāo)的資產(chǎn)

　　B、期權(quán)持有人享有權(quán)利，卻不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

　　C、期權(quán)屬于衍生金融工具

　　D、期權(quán)到期時(shí)，雙方通常需要進(jìn)行實(shí)物交割

　　7、某公司股票的當(dāng)前市價(jià)為10元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為8元，到期時(shí)間為三個(gè)月，期權(quán)價(jià)格為3.5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中，不正確的有(　)。

　　A、該期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)

　　B、該期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為2元

　　C、該期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)為3.5元

　　D、買入該看跌期權(quán)的最大凈收入為4.5元

　　8、假設(shè)ABC公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為80元。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為85元，到期時(shí)間6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年4%�，F(xiàn)擬建立一個(gè)投資組合，包括購進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)，使得6個(gè)月后該組合的價(jià)值與看漲期權(quán)相等。則下列計(jì)算結(jié)果正確的有(　)。

　　A、在該組合中，購進(jìn)股票的數(shù)量0.4643股

　　B、在該組合中，借款的數(shù)量為27.31元

　　C、看漲期權(quán)的價(jià)值為9.834元

　　D、購買股票的支出為37.144元

　　9、某投資者采取保護(hù)性看跌期權(quán)投資策略。已知股票的現(xiàn)行價(jià)格為48元，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為40元。經(jīng)測算，如果股價(jià)為28元，該投資者的凈損益為-10元。則下列結(jié)論中正確的有(　)。

　　A、如果股價(jià)為30元，組合凈損益為-10元

　　B、如果股價(jià)為25元，組合凈損益為-10元

　　C、如果股價(jià)為40元，組合凈損益為-10元

　　D、如果股價(jià)為45元，組合凈損益為-10元

　　10、關(guān)于多期二叉樹期權(quán)定價(jià)模型，下列式子不正確的有(　)。

　　A、上行乘數(shù)=1+上升百分比

　　B、上行乘數(shù)×下行乘數(shù)=1

　　C、假設(shè)股票不發(fā)放紅利，年無風(fēng)險(xiǎn)利率=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×(-股價(jià)下降百分比)

　　D、期權(quán)價(jià)值C0=上行期權(quán)價(jià)值Cu×上行概率+下行期權(quán)價(jià)值Cd×下行概率