一、單項(xiàng)選擇題

　　1、已知ABC公司2009年的股價(jià)為30元，每股股利1.5元;2010年的股價(jià)為40元，每股股利2元。則2010年的該公司股票的連續(xù)復(fù)利報(bào)酬率為(　)。

　　A、33.65%

　　B、45%

　　C、37.16%

　　D、37%

　　2、同時(shí)買(mǎi)進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價(jià)格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是(　)。

　　A、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)發(fā)生劇烈變動(dòng)，不知道升高還是降低

　　B、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度上漲

　　C、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格將會(huì)大幅度下跌

　　D、預(yù)計(jì)標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定

　　3、下列關(guān)于期權(quán)的說(shuō)法中，不正確的是(　)。

　　A、對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)行資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，其內(nèi)在價(jià)值為現(xiàn)行價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格的差額

　　B、對(duì)于看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)行資產(chǎn)價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，其內(nèi)在價(jià)值為零

　　C、如果一份看漲期權(quán)處于折價(jià)狀態(tài)，則不可能按照正的價(jià)格出售

　　D、期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是時(shí)間帶來(lái)的“波動(dòng)的價(jià)值”

　　4、假設(shè)A公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為40元。一年以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者降低25%。有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，在利用復(fù)制原理確定其價(jià)格時(shí)，如果已知該期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為20元，套期保值比率為(　)。

　　A、1.45

　　B、1

　　C、0.42

　　D、0.5

　　5、某投資人購(gòu)入1股S公司的股票，購(gòu)入價(jià)格為50元;同時(shí)購(gòu)入該股票的1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為52元，期權(quán)成本為2元，半年后到期。如果到期日股價(jià)為55元，則該投資人的凈收入為(　)元。

　　A、3

　　B、53

　　C、52

　　D、55

　　6、下列關(guān)于二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型的表述中，錯(cuò)誤的是(　)。

　　A、二叉樹(shù)模型是一種近似的方法

　　B、將到期時(shí)間劃分為不同的期數(shù)，所得出的結(jié)果是不同的

　　C、期數(shù)越多，計(jì)算結(jié)果與布萊克—斯科爾斯定價(jià)模型的計(jì)算結(jié)果越接近

　　D、假設(shè)前提之一是不允許賣(mài)空標(biāo)的資產(chǎn)

　　7、某股票現(xiàn)在的市價(jià)為10元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為10.7元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升25%，或者下降20%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為6%，則根據(jù)復(fù)制組合原理，該期權(quán)價(jià)值是(　)元。

　　A、3.2

　　B、0

　　C、1.8

　　D、0.89

　　8、同時(shí)售出甲股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格均為50元，到期日相同，看漲期權(quán)的價(jià)格為5元，看跌期權(quán)的價(jià)格為4元。如果到期日的股票價(jià)格為48元，該投資組合的凈收益是(　)元。

　　A、5

　　B、7

　　C、9

　　D、11

　　9、下列關(guān)于看漲期權(quán)的有關(guān)說(shuō)法中，正確的是(　)。

　　A、看漲期權(quán)可以稱為擇售期權(quán)

　　B、看漲期權(quán)持有人到期可以不執(zhí)行期權(quán)，到期未執(zhí)行，期權(quán)的價(jià)值不變

　　C、看漲期權(quán)的到期執(zhí)行凈收入，減去期權(quán)費(fèi)，稱為看漲期權(quán)的到期日價(jià)值

　　D、如果購(gòu)買(mǎi)看漲期權(quán)，在到期日股票價(jià)格低于執(zhí)行價(jià)格，則期權(quán)沒(méi)有價(jià)值

　　10、某投資人半個(gè)月前花5元購(gòu)買(mǎi)了1股A股票的看漲期權(quán)，目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了變化，未來(lái)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不確定。預(yù)計(jì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率可能有以下四種情況：5%、7%、8%和9%。則對(duì)于該投資人最有利的情況是(　)。

　　A、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%

　　B、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為7%

　　C、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%

　　D、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為9%

　　試題來(lái)源：2020年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考試題庫(kù)

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