三、計(jì)算分析題

　　1、F股票的當(dāng)前市價(jià)為50元，市場(chǎng)上有以該股票為標(biāo)的物的期權(quán)交易，有關(guān)資料如下：

　　(1)F股票的到期時(shí)間為半年的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為52元，期權(quán)價(jià)格3元;F股票的到期時(shí)間為半年的看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為52元，期權(quán)價(jià)格5元。

　　(2)F股票半年后市價(jià)的預(yù)測(cè)情況如下：

　　<1> 、投資者甲以當(dāng)前市價(jià)購(gòu)入1股F股票，同時(shí)購(gòu)入F股票的1股看跌期權(quán)，判斷甲采取的是哪種投資策略，并計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益;

　　<2> 、投資者乙以當(dāng)前市價(jià)購(gòu)入1股F股票，同時(shí)出售1股F股票的看漲期權(quán)，判斷乙采取的是哪種投資策略，并計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益;

　　<3> 、投資者丙以當(dāng)前市價(jià)同時(shí)購(gòu)入F股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，判斷丙采取的是哪種投資策略，并計(jì)算該投資組合的預(yù)期收益。

　　2、假設(shè)C公司股票現(xiàn)在的市價(jià)為20元，有1股以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為15元，到期時(shí)間是6個(gè)月。6個(gè)月后股價(jià)有兩種可能：上升25%或者降低20%，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為每年6%。現(xiàn)在打算購(gòu)進(jìn)適量的股票以及借入必要的款項(xiàng)建立一個(gè)投資組合，使得該組合6個(gè)月后的價(jià)值與購(gòu)進(jìn)該看漲期權(quán)相等。

　　<1> 、確定可能的到期日股票價(jià)格;

　　<2> 、根據(jù)執(zhí)行價(jià)格計(jì)算確定期權(quán)到期日價(jià)值;

　　<3> 、計(jì)算套期保值比率;

　　<4> 、計(jì)算購(gòu)進(jìn)股票的數(shù)量和借款數(shù)額;

　　<5> 、根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果計(jì)算期權(quán)價(jià)值;

　　<6> 、根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算期權(quán)的現(xiàn)值(假設(shè)股票不派發(fā)紅利)。