二、多項選擇題

　　1、S公司股票的當(dāng)前市價25元，以1股該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的歐式看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為23元，到期時間為6個月。已知該股票連續(xù)復(fù)利收益率的方差為0.25，市場上連續(xù)復(fù)利的年無風(fēng)險利率為6%。應(yīng)用布萊克——斯科爾斯模型估算該看漲期權(quán)的價格，下列選項正確的有(　)。(d1和d2計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　已知：N(0.5)=0.6915，N(0.15)=0.5596

　　A、d1=0.15，d2=0.5

　　B、d1=0.5，d2=0.15

　　C、看漲期權(quán)的價格為4.8元

　　D、看漲期權(quán)的價格為30.34元

　　2、運用套期保值原理估算1份看漲期權(quán)價值時，計算出的套期保值比率為0.8，借款數(shù)額為20元。目前標(biāo)的股票價格為30元，下列說法正確的有(　)。

　　A、購買8股標(biāo)的股票與借入200元的投資組合的現(xiàn)金流量與購買10份看漲期權(quán)的現(xiàn)金流量相同

　　B、購買0.8股標(biāo)的股票與借出20元的投資組合的現(xiàn)金流量與購買1份看漲期權(quán)的現(xiàn)金流量相同

　　C、1份看漲期權(quán)的價值為4元

　　D、1份看漲期權(quán)的價值為14元

　　3、下列關(guān)于期權(quán)影響因素的說法中，正確的有(　)。

　　A、在其他因素不變的情況下，股票價格上升，歐式看漲期權(quán)的價格上升

　　B、在其他因素不變的情況下，股票價格上升，歐式看漲期權(quán)的價格下降

　　C、在其他因素不變的情況下，紅利增加，歐式看漲期權(quán)的價格上升

　　D、在其他因素不變的情況下，紅利增加，歐式看漲期權(quán)的價格下降

　　4、下列關(guān)于期權(quán)估值原理的表述中，正確的有(　)。

　　A、在復(fù)制原理下，需要運用財務(wù)杠桿投資股票來復(fù)制期權(quán)

　　B、在復(fù)制原理下，每一步計算都要復(fù)制投資組合

　　C、風(fēng)險中性原理是復(fù)制原理的替代辦法

　　D、采用風(fēng)險中性原理與復(fù)制原理計算出的期權(quán)價值是不相同的

　　5、下列各項中，屬于建立二叉樹期權(quán)定價模型假設(shè)基礎(chǔ)的有(　)。

　　A、市場投資沒有交易成本

　　B、投資者都是價格的接受者

　　C、不允許完全使用賣空所得款項

　　D、未來股票的價格將是兩種可能值中的一個

　　6、利用布萊克-斯科爾斯期權(quán)定價模型計算期權(quán)價值時，影響期權(quán)價值的因素有(　)。

　　A、股票報酬率的方差

　　B、期權(quán)的執(zhí)行價格

　　C、標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中離差小于d的概率

　　D、期權(quán)到期日前的時間

　　7、某公司股票的當(dāng)前市價為10元，有一種以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為8元，到期時間為三個月，期權(quán)價格為3.5元。下列關(guān)于該看跌期權(quán)的說法中，不正確的有(　)。

　　A、該期權(quán)處于實值狀態(tài)

　　B、該期權(quán)的內(nèi)在價值為2元

　　C、該期權(quán)的時間溢價為3.5元

　　D、買入該看跌期權(quán)的最大凈收入為4.5元

　　8、下列有關(guān)風(fēng)險中性原理的說法中，正確的有(　)。

　　A、假設(shè)投資者對待風(fēng)險的態(tài)度是中性的，所有證券的期望報酬率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險報酬率

　　B、風(fēng)險中性的投資者不需要額外的收益補償其承擔(dān)的風(fēng)險

　　C、在風(fēng)險中性的世界里，將期望值用無風(fēng)險利率折現(xiàn)，可以獲得現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

　　D、假設(shè)股票不派發(fā)紅利，期望報酬率=上行概率×股價上升百分比+下行概率×股價下降百分比

　　9、布萊克—斯科爾斯期權(quán)定價模型參數(shù)包括(　)。

　　A、無風(fēng)險報酬率

　　B、現(xiàn)行股票價格

　　C、執(zhí)行價格

　　D、預(yù)期紅利

　　10、依據(jù)平價定理，下列表達式不正確的是(　)。

　　A、看漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格現(xiàn)值

　　B、看漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=標(biāo)的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格

　　C、看漲期權(quán)價格+執(zhí)行價格現(xiàn)值=標(biāo)的資產(chǎn)價格+看跌期權(quán)價格

　　D、看漲期權(quán)價格+看跌期權(quán)價格=標(biāo)的資產(chǎn)價格+執(zhí)行價格