二、多項(xiàng)選擇題

　　1.下列各項(xiàng)表述正確的有(　　)。

　　A.期權(quán)出售人不一定擁有標(biāo)的資產(chǎn)

　　B.期權(quán)不可以“賣空”

　　C.期權(quán)到期時(shí)出售人和購(gòu)買人必須進(jìn)行標(biāo)的物的實(shí)物交割

　　D.雙方約定的期權(quán)到期的那一天稱為“到期日”，在那一天之后，期權(quán)失效

　　2.下列關(guān)于期權(quán)的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的有(　　)。

　　A.期權(quán)持有人只享有權(quán)利而不承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)

　　B.期權(quán)到期時(shí)只需按價(jià)差補(bǔ)足價(jià)款即可

　　C.期權(quán)持有人可以獲得該期權(quán)的源生股票發(fā)行公司的股利

　　D.期權(quán)只能在到期日行權(quán)

　　3.下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的有(　　)。

　　A.如果標(biāo)的股票的價(jià)格上漲，對(duì)于賣出看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的投資者有利會(huì)獲利

　　B.如果標(biāo)的股票的價(jià)格上漲，對(duì)于買入看漲期權(quán)和賣出看跌期權(quán)的投資者有利會(huì)獲利

　　C.如果標(biāo)的股票的價(jià)格下降，對(duì)于買入看漲期權(quán)和買入看跌期權(quán)的投資者有利會(huì)獲利

　　D.如果標(biāo)的股票的價(jià)格下降，對(duì)于賣出看漲期權(quán)和買入看跌期權(quán)的投資者有利會(huì)獲利

　　4.甲投資人預(yù)期股票價(jià)格將會(huì)降低較大幅度，他可以采取的措施包括(　　)。

　　A.買入看漲期權(quán)

　　B.賣出看漲期權(quán)

　　C.買入看跌期權(quán)

　　D.賣出看跌期權(quán)

　　5.下列各項(xiàng)，屬于買入看漲期權(quán)投資凈損益特點(diǎn)的有(　　)。

　　A.凈損失無(wú)上限

　　B.凈損失最大值為期權(quán)價(jià)格

　　C.凈收益最大值為執(zhí)行價(jià)格減期權(quán)價(jià)格

　　D.凈收入最大值為股票市價(jià)

　　6.下列各項(xiàng)中，屬于空頭看漲期權(quán)投資凈損益特點(diǎn)的有(　　)。

　　A.凈收益最大值為期權(quán)價(jià)格

　　B.凈損失最大值為期權(quán)價(jià)格

　　C.凈損失無(wú)上限

　　D.凈收益無(wú)上限

　　7.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，不正確的有(　　)。

　　A.保護(hù)性看跌期權(quán)凈損益的預(yù)期值會(huì)因?yàn)橘I入看跌期權(quán)費(fèi)的存在而降低

　　B.多頭對(duì)敲可以鎖定最高凈收入和最高凈損益

　　C.多頭對(duì)敲組合策略可以鎖定最低凈收入和最低凈損益，其最壞的結(jié)果是損失期權(quán)的購(gòu)買成本

　　D.空頭對(duì)敲是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略

　　8.下列有關(guān)期權(quán)投資策略的表述中，正確的有(　　)。

　　A.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益

　　B.保護(hù)性看跌期權(quán)的凈收入和凈收益既有最大值，也有最小值

　　C.拋補(bǔ)看漲期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈收益

　　D.拋補(bǔ)看漲期權(quán)的凈收入和凈收益既有最大值，也有最小值

　　9.對(duì)于空頭和多頭看漲期權(quán)來(lái)說(shuō)，如果標(biāo)的股票價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格上漲，下列說(shuō)法正確的有(　　)。

　　A.期權(quán)一定會(huì)被放棄，雙方的價(jià)值均為零

　　B.雙方的凈損益均為零

　　C.多頭的價(jià)值為正值

　　D.空頭的價(jià)值為負(fù)值

　　10.甲公司擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，經(jīng)過(guò)分析，投資的收入、損益與股票價(jià)格之間的關(guān)系如下圖所示，下列表述中正確的有(　　)。

　　A.甲公司采取的是保護(hù)性看跌期權(quán)

　　B.甲公司采取的是拋補(bǔ)性看漲期權(quán)

　　C.該種投資組合能夠鎖定最高凈收入，為期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格

　　D.該種看跌組合的最低凈損益為-P0+C漲

　　11.下列關(guān)于期權(quán)投資策略的表述中，不正確的有(　　)。

　　A.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低凈收入和最低凈損益

　　B.出售拋補(bǔ)的看漲期權(quán)是機(jī)構(gòu)投資者常用的投資策略

　　C.對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但是不知道升高還是降低，投資者的投資策略應(yīng)是空頭對(duì)敲

　　D.多頭對(duì)敲的最高凈收益是當(dāng)股價(jià)等于執(zhí)行價(jià)格的時(shí)候

　　12.下列有關(guān)期權(quán)價(jià)值影響因素的表述中，正確的有(　　)。

　　A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，會(huì)導(dǎo)致股票價(jià)格下降，從而看漲期權(quán)的價(jià)值越低

　　B.股票的到期日價(jià)值是期權(quán)價(jià)值的決定性因素

　　C.對(duì)期權(quán)價(jià)值影響的主要因素是股票價(jià)格的波動(dòng)性

　　D.期權(quán)價(jià)值對(duì)股票價(jià)格的變動(dòng)股價(jià)的波動(dòng)是最敏感的

　　13.下列關(guān)于看漲期權(quán)的價(jià)值，表述正確的有(　　)。

　　A.股價(jià)足夠高時(shí)，股票價(jià)格升高，期權(quán)價(jià)值會(huì)等值同步增加

　　B.看漲期權(quán)的價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值之間的差額部分為時(shí)間溢價(jià)

　　C.如果股價(jià)為零，期權(quán)的價(jià)值也為零

　　D.在執(zhí)行日之前，期權(quán)價(jià)值低于最低價(jià)值線

　　14.下列各項(xiàng)與看跌期權(quán)價(jià)值正相關(guān)的有(　　)。

　　A.執(zhí)行價(jià)格

　　B.標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率

　　C.到期期限

　　D.預(yù)期紅利

　　15.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)值構(gòu)成的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的有(　　)。

　　A.期權(quán)價(jià)值由內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間溢價(jià)兩部分構(gòu)成

　　B.如果已經(jīng)到期，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為0

　　C.時(shí)間溢價(jià)是時(shí)間延續(xù)的價(jià)值

　　D.時(shí)間溢價(jià)與貨幣的時(shí)間價(jià)值是不同的概念

　　16.假設(shè)某上市公司的股票現(xiàn)在的市價(jià)為90元。有1份以該股票為標(biāo)的資產(chǎn)的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為93元，到期時(shí)間是3個(gè)月。3個(gè)月以后股價(jià)有兩種可能：上升33.33%，或者下降25%。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為每年4%，則利用復(fù)制原理確定期權(quán)價(jià)格時(shí)，下列關(guān)于復(fù)制組合的表述中，不正確的有(　　)。

　　A.購(gòu)買0.4351股的股票

　　B.折現(xiàn)率為2%

　　C.購(gòu)買股票支出為46.29元

　　D.以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入34.37元

　　17.對(duì)于歐式期權(quán)，假定同一股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)有相同的執(zhí)行價(jià)格和到期日，則下列表達(dá)式中不正確的有(　　)。

　　A.看漲期權(quán)價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值

　　B.看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值

　　C.看漲期權(quán)價(jià)格-看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值

　　D.看漲期權(quán)價(jià)格+看跌期權(quán)價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值

　　18.下列選項(xiàng)中，屬于布萊克—斯科爾斯模型中決定期權(quán)價(jià)值的因素有(　　)。

　　A.到期時(shí)間

　　B.股價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)差

　　C.執(zhí)行價(jià)格

　　D.利率

　　19.下列各項(xiàng)，屬于布萊克—斯科爾斯模型假設(shè)條件的有(　　)。

　　A.標(biāo)的股票不發(fā)股利

　　B.股票或期權(quán)的買賣沒(méi)有交易成本

　　C.在期權(quán)壽命期內(nèi)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率不變

　　D.針對(duì)的是美式看漲期權(quán)的定價(jià)

　　20.下列關(guān)于看漲期權(quán)的價(jià)值，表述錯(cuò)誤的有(　　)。

　　A.股價(jià)足夠高時(shí)，股票價(jià)格升高，期權(quán)價(jià)值會(huì)等值同步增加

　　B.看漲期權(quán)的價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值之間的差額部分為時(shí)間溢價(jià)

　　C.如果股價(jià)為零，由于存在時(shí)間溢價(jià)的存在，期權(quán)的價(jià)值會(huì)大于零

　　D.在執(zhí)行日之前，期權(quán)價(jià)值可能會(huì)低于最低價(jià)值線