2018注冊會計師考試《財務成本管理》精選試題及答案5

　　一、單項選擇題

　　1.下列有關債券概念的說法，不正確的是( )。

　　A.面值代表發(fā)行人借入并承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額

　　B.票面利率指債券發(fā)行者預計一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率

　　C.債券利息要根據(jù)債券面值和有效年利率來計算

　　D.債券的付息方式可能是半年一次、一年一次、到期日一次總付

　　2.下列債券基本模型的表達式中，正確的是( )。

　　A.PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/F，i，n)

　　B.PV=I×(P/F，i，n)+M×(P/F，i，n)

　　C.PV=I×(P/A，i，n)+M×(P/A，i，n)

　　D.PV=I×(P/F，i，n)+M×(P/A，i，n)

　　3.某公司擬于2013年2月1日發(fā)行面額為2000元的債券，其票面利率為5%，每年1月末計算并支付一次利息，2016年1月31日到期。同等風險投資的必要報酬率為8%，則債券的價值為( )元。

　　A.1848 B.1845.31 C.1665.51 D.5411.91

　　4.有一5年期債券，面值1000元，票面利率6%，單利計息，到期時一次還本付息。市場利率為5%(復利、按年計息)，則該債券的價值為( )元。

　　A.1040 B.1362.92 C.1018.55 D.1000

　　5.債券價值的計算，所需要的折現(xiàn)率是( )。

　　A.票面利率

　　B.國債利率

　　C.市場利率或投資人要求的必要報酬率

　　D.股利支付率

　　6.當其他因素不變時，市場利率越高，債券的價值( )。

　　A.越小 B.越大 C.不變 D.無法確定

　　7.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設必要投資報酬率為10%并保持不變，以下說法正確的是(　　)。

　　A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

　　B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

　　C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

　　D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

　　8.ABC公司以平價購買剛發(fā)行的面值為1000元(5年期、每半年支付利息40元)的債券，該債券按年計算的有效到期收益率為( )。

　　A.4% B.7.84% C.8% D.8.16%

　　9.有一筆國債，3年期，溢價10%發(fā)行，票面利率為8%，如果單利計息，到期一次還本付息(復利，按年計息)，其到期收益率是( )。

　　A.4.38% B.4.24% C.4.08% D.3.96%

　　10.關于股票的下列說法中錯誤的是( )。

　　A.股票本身是沒有價值的，它之所以有價格是因為它能給持有人帶來預期收益

　　B.我國目前各公司發(fā)行的都是普通股股票

　　C.股票的價格等于股票的價值

　　D.股票的價格會隨著股票市場和公司經(jīng)營狀況的變化而升降

　　11.在股票估價的模型中，假設未來股利不變，其支付過程呈永續(xù)年金形式的是( )。

　　A.零增長股票價值模型 B.固定增長股票價值模型

　　C.非固定增長股票價值模型 D.股票估價的基本模型

　　12.某股票為固定增長股票，年增長率為5%，預期一年后的股利為每股1元，現(xiàn)行國庫券的收益率為5%，平均風險股票的風險溢價率等于8%，而該股票的貝塔系數(shù)為2，那么，該股票每股價值為( )元。

　　A.15 B.6.25 C.16.67 D.14.29

　　13.某企業(yè)準備以8000元的價格購入甲公司股票，預計該股票3年中每年可獲現(xiàn)金股利1000元，3年后出售可得10000元，必要報酬率為9%。該股票的價值為( )元。

　　A.4075.7 B.3249.5 C.10253.3 D.3257.6

　　14.某上市公司本年度每股支付現(xiàn)金股利1.5元。預計該公司未來3年的股利增長率分別為8%、10%、12%，第3年以后將保持12%的增長率。假設投資者要求的報酬率為15%。根據(jù)上述資料計算的該股票的價值為( )元。

　　A.51.7 B.44.93 C.52.91 D.55.93

　　15.某公司持有甲公司一只股票，股票的價格為每股15元，預計下一期的股利是每股0.8元，該股利將以大約5%的速度持續(xù)增長，則該股票的期望報酬率為( )。

　　A.9.66 % B.8.57% C.11% D.10.33%