三、計(jì)算分析題

　　1.某公司在2008年1月1日平價(jià)發(fā)行新債券，每張面值為1000元，票面利率為10%，5年到期，每年12月31日付息。(計(jì)算過程中至少保留小數(shù)點(diǎn)后4位，計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后2位)

　　要求：

　　(1)持有至2013年1月1日的到期收益率是多少?

　　(2)假定2012年1月1日的市場利率下降到5%，那么此時(shí)債券的價(jià)值是多少?

　　(3)假定2012年1月1日的市價(jià)為800元，此時(shí)購買該債券的到期收益率是多少?

　　(4)假定2010年1月1日的市場利率為9%，債券市價(jià)為1200元，你是否購買該債券?

　　2.某上市公司在2010年、2011年和2012年的2月5日每股派發(fā)現(xiàn)金股利0.3元、0.5元和0.75元。無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%，該股票的貝塔值為1，股票市場的平均收益率為10%。

　　要求：

　　(1)假設(shè)某投資者計(jì)劃在2009年2月6日購入該股票進(jìn)行投資，并于2012年2月6日以每股5.25元的價(jià)格將股票全部出售，計(jì)算當(dāng)股票價(jià)格低于多少時(shí)投資者可以購買。

　　(2)假設(shè)某投資者計(jì)劃在2009年2月6日投資500萬元購入該股票100萬股進(jìn)行投資，并于2012年2月6日以每股5.25元的價(jià)格將股票全部出售，計(jì)算該項(xiàng)投資的持有期收益率。

　　3.ABC公司欲投資購買債券，目前有四家公司正在發(fā)行債券：

　　(1)A公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券的發(fā)行價(jià)格為1105元，若等風(fēng)險(xiǎn)的必要報(bào)酬率為6%，則A公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少?應(yīng)否購買?

　　(2)B公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，單利計(jì)息，到期一次還本付息，債券的發(fā)行價(jià)格為1105元，若投資人要求的必要報(bào)酬率為6%(復(fù)利，按年計(jì)息)，則B公司債券的價(jià)值與到期收益率(復(fù)利，按年計(jì)息)為多少?應(yīng)否購買?

　　(3)C公司債券屬于純貼現(xiàn)債券，債券面值為1000元，5年期，發(fā)行價(jià)格為600元，期內(nèi)不付息，到期還本，若等風(fēng)險(xiǎn)的必要報(bào)酬率為6%，則C公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少?應(yīng)否購買?

　　(4)D公司債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為8%，每半年付息一次，到期還本，債券的發(fā)行價(jià)格為1085.31元，若等風(fēng)險(xiǎn)的必要報(bào)酬率為6%，則D公司債券的價(jià)值與到期收益率為多少?應(yīng)否購買?

　　(5)若ABC公司持有B公司債券2年后，將其以1200元的價(jià)格出售，則持有期的投資收益率為多少(復(fù)利，按年計(jì)息)?