二、多項(xiàng)選擇題(本題型共12小題，每小題2分，共24分，每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。)

　　1.下列關(guān)于投資項(xiàng)目資本成本的說法中，正確的有()。

　　A.資本成本是投資項(xiàng)目的取舍率

　　B.資本成本是投資項(xiàng)目的必要報(bào)酬率

　　C.資本成本是投資項(xiàng)目的機(jī)會(huì)成本

　　D.資本成本是投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率

　　【答案】ABC

　　【解析】公司資本成本是投資人針對整個(gè)公司要求的報(bào)酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的必要報(bào)酬率。項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的必要報(bào)酬率。選項(xiàng)D，項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率是真實(shí)的報(bào)酬率，不是資本成本。

　　2.在其他條件不變的情況下，關(guān)于單利計(jì)息、到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券的內(nèi)含報(bào)酬率，下列各項(xiàng)中正確的有()。

　　A.債券期限越長，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

　　B.票面利率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

　　C.轉(zhuǎn)換價(jià)格越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

　　D.轉(zhuǎn)換比率越高，債券內(nèi)含報(bào)酬率越高

　　【答案】BD

　　【解析】由于是單利計(jì)息、到期一次還本付息的可轉(zhuǎn)換債券。如果選擇持有至到期日，債券的內(nèi)含報(bào)酬率取決于債券發(fā)行價(jià)格與面值的關(guān)系，對于平價(jià)債券，期限長短與內(nèi)含報(bào)酬率無關(guān);如果不是平價(jià)發(fā)行，期限越長債券投資收益率越偏離票面利率，如果提前轉(zhuǎn)換，發(fā)行價(jià)格=轉(zhuǎn)換比率×股價(jià)/(1+IRR)t,所以：(1+IRR)t=轉(zhuǎn)換比率×股價(jià)/發(fā)行價(jià)格,由于其他因素不變，t越大,IRR越小，所以A錯(cuò)誤;債券轉(zhuǎn)換價(jià)格高，則表明轉(zhuǎn)換比率低，債券內(nèi)含報(bào)酬率越低，C錯(cuò)誤。

　　3.市場上兩種有風(fēng)險(xiǎn)證券X和Y，下列情況下，兩種證券組成的投資組合風(fēng)險(xiǎn)低于二者加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)的有()。

　　A.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0

　　B.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是-1

　　C.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是0.5

　　D.X和Y期望報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)是1

　　【答案】ABC

　　【解析】當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，兩種證券的投資組合的風(fēng)險(xiǎn)等于二者的加權(quán)平均數(shù)。

　　4.下列關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的說法中，正確的有()。

　　A.以市場價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移

　　B.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可以照顧雙方利益并得到雙方的認(rèn)可

　　C.以全部成本作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能導(dǎo)致部門經(jīng)理作出不利于公司的決策

　　D.以變動(dòng)成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能導(dǎo)致購買部門承擔(dān)全部市場風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)A，由于以市場價(jià)格為基礎(chǔ)的轉(zhuǎn)移價(jià)格，通常會(huì)低于市場價(jià)格，這個(gè)折扣反映與外銷有關(guān)的銷售費(fèi)，以及交貨、保修等成本，因此可以鼓勵(lì)中間產(chǎn)品的內(nèi)部轉(zhuǎn)移。選項(xiàng)B，協(xié)商價(jià)格往往浪費(fèi)時(shí)間和精力，可能會(huì)導(dǎo)致部門之間的矛盾，部門獲利能力大小與談判人員的談判技巧有很大關(guān)系，是這種轉(zhuǎn)移價(jià)格的缺陷。盡管有上述不足之處，協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格仍被廣泛采用，它的好處是有一定彈性，可以照顧雙方利益并得到雙方認(rèn)可。選項(xiàng)C，以全部成本或者以全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，既不是業(yè)績評價(jià)的良好尺度，也不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于公司的明智決策。選項(xiàng)D，如果最終產(chǎn)品的市場需求很少時(shí)，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費(fèi)。在這種情況下，市場風(fēng)險(xiǎn)全部由購買部門承擔(dān)了。所以選擇選項(xiàng)A、B、C、D。

　　5.公司的下列行為中，可能損害債權(quán)人利益的有()。

　　A.提高股利支付率

　　B.加大為其他企業(yè)提供的擔(dān)保

　　C.提高資產(chǎn)負(fù)債率

　　D.加大高風(fēng)險(xiǎn)投資比例

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)A，提高股利支付率，減少了可以用來歸還借款和利息的現(xiàn)金流;選項(xiàng)B、C、D，加大為其他企業(yè)提供的擔(dān)保、提高資產(chǎn)負(fù)債率及加大高風(fēng)險(xiǎn)投資比例，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可能損害債權(quán)人的利益。

　　6.下列營業(yè)預(yù)算中，通常需要預(yù)計(jì)現(xiàn)金支出的預(yù)算有()。

　　A.生產(chǎn)預(yù)算

　　B.銷售費(fèi)用預(yù)算

　　C.直接材料預(yù)算

　　D.制造費(fèi)用預(yù)算

　　【答案】BCD

　　【解析】選項(xiàng)A，生產(chǎn)預(yù)算不涉及到現(xiàn)金收支。

　　7.下列各項(xiàng)中，需要修訂產(chǎn)品基本標(biāo)準(zhǔn)成本的情況有()。

　　A.產(chǎn)品生產(chǎn)能量利用程度顯著提升

　　B.生產(chǎn)工人技術(shù)操作水平明顯改進(jìn)

　　C.產(chǎn)品物理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)出現(xiàn)重大改變

　　D.產(chǎn)品主要材料價(jià)格發(fā)生重要變化

　　【答案】CD

　　【解析】基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化，重要原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的重要變化，生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。只有這些條件發(fā)生變化，基本標(biāo)準(zhǔn)成本才需要修訂。由于市場供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化，由于工作方法改變而引起的效率變化等，不屬于生產(chǎn)的基本條件變化，對此不需要修訂基本標(biāo)準(zhǔn)成本。

　　8.企業(yè)采用成本分析模式管理現(xiàn)金，在最佳現(xiàn)金持有量下，下列各項(xiàng)中正確的有()。

　　A.機(jī)會(huì)成本等于短缺成本

　　B.機(jī)會(huì)成本與管理成本之和最小

　　C.機(jī)會(huì)成本等于管理成本

　　D.機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小

　　【答案】AD從上述中，我們可以看到，當(dāng)機(jī)會(huì)成本=短缺成本時(shí)，總成本是最小的。所以選項(xiàng)A正確。由于管理成本固定，所以當(dāng)機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)，總成本是最小的。所以選項(xiàng)D正確。

　　9.在計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，下列各項(xiàng)中，需要進(jìn)行調(diào)整的項(xiàng)目有()。

　　A.研究費(fèi)用

　　B.爭取客戶的營銷費(fèi)用

　　C.資本化利息支出

　　D.企業(yè)并購重組費(fèi)用

　　【答案】ABD

　　【解析】計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時(shí)，典型的調(diào)整包括：①研究與開發(fā)費(fèi)用。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，研究階段的支出在發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益，開發(fā)階段的支出滿足特定條件的確認(rèn)為無形資產(chǎn)，其他的開發(fā)階段支出也應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。經(jīng)濟(jì)增加值要求將研究和開發(fā)支出都作為投資(資產(chǎn))并在一個(gè)合理的期限內(nèi)攤銷。②戰(zhàn)略性投資。③為建立品牌、進(jìn)入新市場或擴(kuò)大市場份額發(fā)生的費(fèi)用。④折舊費(fèi)用。⑤重組費(fèi)用。此外，計(jì)算資金成本的“總資產(chǎn)”應(yīng)為“凈投資資本”(即扣除應(yīng)付賬款等經(jīng)營負(fù)債)，并且要把表外融資項(xiàng)目納入“總資產(chǎn)”之內(nèi)，如長期性經(jīng)營租賃資產(chǎn)等。

　　10.在有效資本市場，管理者可以通過()。

　　A.財(cái)務(wù)決策增加公司價(jià)值從而提升股票價(jià)格

　　B.從事利率、外匯等金融產(chǎn)品的投資交易獲取超額利潤

　　C.改變會(huì)計(jì)方法增加會(huì)計(jì)盈利從而提升股票價(jià)格

　　D.關(guān)注公司股價(jià)對公司決策的反映而獲得有益信息

　　【答案】AD

　　【解析】管理者不能通過改變會(huì)計(jì)方法提升股票價(jià)值;管理者不能通過金融投機(jī)獲利。在資本市場上，有許多個(gè)人投資者和金融機(jī)構(gòu)從事投機(jī)，例如從事利率、外匯或衍生金融產(chǎn)品的投機(jī)交易。所以選項(xiàng)B、C不正確。

　　11. 甲公司是制造業(yè)企業(yè)，采用管理用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，下列各項(xiàng)中，屬于甲公司金融負(fù)債的有()。

　　A.優(yōu)先股

　　B.融資租賃形成的長期應(yīng)付款

　　C.應(yīng)付股利

　　D.無息應(yīng)付票據(jù)

　　【答案】ABC

　　【解析】無息應(yīng)付票據(jù)屬于經(jīng)營負(fù)債。

　　12.下列關(guān)于證券市場線的說法中，正確的有()。

　　A.無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率越大，證券市場線在縱軸的截距越大

　　B.證券市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界

　　C.投資者對風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場線的斜率越大

　　D.預(yù)計(jì)通貨率提高時(shí)，證券市場線向上平移

　　【答案】ACD

　　【解析】選項(xiàng)B，資本市場線描述了由風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合的有效邊界。