第六章 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

　　6.1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)概述

　　6.1.1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的基本概念

　　流動(dòng)性可分為資產(chǎn)流動(dòng)性、負(fù)債流動(dòng)性和表外流動(dòng)性;

　　資產(chǎn)流動(dòng)性是指商業(yè)銀行能夠以合理的市場(chǎng)價(jià)格將持有的各類流動(dòng)性資產(chǎn)及時(shí)變現(xiàn)或以流動(dòng)性資產(chǎn)為押品進(jìn)行回購(gòu)交易的能力;

　　負(fù)債流動(dòng)性是指商業(yè)銀行能夠以合理成本通過(guò)各種負(fù)債工具及時(shí)獲得零售或批發(fā)資金的能力;

　　表外流動(dòng)性是指商業(yè)銀行通過(guò)資產(chǎn)證券化、期權(quán)、掉期等衍生金融工具獲得資金的能力。

　　根據(jù)主體不同，將流動(dòng)性區(qū)別為社會(huì)流動(dòng)性、銀行體系流動(dòng)性、單個(gè)銀行流動(dòng)性：

　　社會(huì)流動(dòng)性指整個(gè)社會(huì)中的企業(yè)和個(gè)人擁有的，可用于支付的貨幣總額(按方便程度分為M0、M1、M2，M0主要是現(xiàn)金，M1主要是M0和企業(yè)活期存款，M2是M1和企業(yè)定期存款及個(gè)人存款);

　　銀行體系流動(dòng)性指各家商業(yè)銀行擁有的，可用于支付的資金總量，主要體現(xiàn)為各家商業(yè)銀行在中央銀行的超額備付之和(還可細(xì)分為銀行參與的各個(gè)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性);

　　單個(gè)銀行流動(dòng)性指單個(gè)銀行完成支付義務(wù)的能力。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行無(wú)法以合理成本及時(shí)獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險(xiǎn)�？煞譃槿谫Y流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要源于：銀行自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配，突發(fā)性事件及信用、市場(chǎng)、操作和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)之間的轉(zhuǎn)換，或源于市場(chǎng)流動(dòng)性收緊未能以公允價(jià)值變現(xiàn)或質(zhì)押資產(chǎn)以獲得資金。

　　6.1.2市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指由于市場(chǎng)深度不足或市場(chǎng)動(dòng)蕩，銀行無(wú)法以合理市場(chǎng)價(jià)格出售資產(chǎn)獲得資金的風(fēng)險(xiǎn)，反映了商業(yè)銀行在無(wú)損失或微小損失的情況下迅速變現(xiàn)的能力。

　　巴塞爾委員會(huì)將銀行資產(chǎn)按流動(dòng)性高低分為四類：最具流動(dòng)性的資產(chǎn)(現(xiàn)金、政府債券);其他可在市場(chǎng)上交易的證券(股票、同業(yè)借款);商業(yè)銀行可出售的貸款組合;流動(dòng)性最差的資產(chǎn)包括實(shí)質(zhì)上無(wú)法進(jìn)行市場(chǎng)交易的資產(chǎn)。注意：抵押給第三方的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)扣除。

　　融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指銀行在不影響日常經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況的情況下，無(wú)法及時(shí)有效滿足資金需求的風(fēng)險(xiǎn)，反映了商業(yè)銀行在合理的時(shí)間、成本條件下迅速獲取資金的能力。

　　融資流動(dòng)性應(yīng)當(dāng)從零售負(fù)債和公司/機(jī)構(gòu)負(fù)債兩個(gè)角度進(jìn)行深入分析：

　　零售客戶對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況和利率水平缺乏敏感性，其存款意愿通常取決于自身的金融知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、銀行的地理位置、產(chǎn)品種類、服務(wù)質(zhì)量等敏感性因素。(零售存款是核心存款的重要組成部分);

　　公司/機(jī)構(gòu)客戶可以便利地通過(guò)多種渠道了解商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)狀況。

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的核心是要盡可能地提高資產(chǎn)的流動(dòng)性和負(fù)債的穩(wěn)定性，并在兩者之間尋求最佳的風(fēng)險(xiǎn)—收益平衡點(diǎn)。

　　6.1.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的作用

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系：治理結(jié)構(gòu)、政策制度、管理流程(核心)、內(nèi)部控制、信息系統(tǒng)和危機(jī)處理。

　　管理流程包括識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制。

　　識(shí)別就是分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要來(lái)源，從而能夠有針對(duì)性地進(jìn)行相關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量與控制;

　　計(jì)量是依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的結(jié)果，正確選擇計(jì)量工具，通過(guò)定量計(jì)量的結(jié)果，顯示流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)警示程度;

　　監(jiān)測(cè)是將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果進(jìn)行周期性匯報(bào);

　　控制是根據(jù)計(jì)量結(jié)果，通過(guò)采取合適的手段來(lái)減少風(fēng)險(xiǎn)，從而將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。

　　作用：1.增進(jìn)市場(chǎng)信心，向外界表明銀行有能力償還借款，是值得信賴的;

　　2.確保銀行有能力履行貸款承諾，穩(wěn)固客戶關(guān)系;

　　3.避免銀行資產(chǎn)廉價(jià)出售，損害股東利益;

　　4.降低銀行借入資金時(shí)所需支付的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　6.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和分析

　　6.2.1流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生因素

　　資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)：借入流動(dòng)性是商業(yè)銀行降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的“最具風(fēng)險(xiǎn)”的方法。

　　香港金管局規(guī)定的法定流動(dòng)資產(chǎn)比率為25%;還建議商業(yè)銀行將一級(jí)流動(dòng)資產(chǎn)(可在7天內(nèi)變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn))比率維持在15%以上，并保持7日內(nèi)負(fù)錯(cuò)配金額不超過(guò)總負(fù)債的10%。1個(gè)月內(nèi)負(fù)錯(cuò)配金額不超過(guò)總負(fù)債的20%。

　　資產(chǎn)負(fù)債幣種結(jié)構(gòu)：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)按照本外幣合計(jì)金額和重要幣種分別進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制，對(duì)其他幣種的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行合并管理。

　　資產(chǎn)負(fù)債分布結(jié)構(gòu)：分散布局，避免同質(zhì)性。

　　6.2.2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的外生因素

　　外部流動(dòng)性因素主要是指外部因素導(dǎo)致的銀行體系的流動(dòng)性波動(dòng)。

　　影響超額備付金頭寸的主要因素包括：外匯占款、貸款投放、節(jié)假日因素等。

　　外部流動(dòng)性因素可以概括成宏觀因素、市場(chǎng)因素、季節(jié)因素和事件因素(發(fā)行新股)。

　　6.2.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：多種風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)換

　　信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、策略風(fēng)險(xiǎn)、集中度風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)宏觀因素：外匯占款、貸款投放、現(xiàn)金支取、財(cái)政存款。

　　為對(duì)沖宏觀經(jīng)濟(jì)因素帶來(lái)的流動(dòng)性波動(dòng)，央行會(huì)通過(guò)一系列工具進(jìn)行調(diào)控：存款準(zhǔn)備金率、公開市場(chǎng)操作。

　　6.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量和評(píng)估

　　6.3.1短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量