考點(diǎn)十四、貴金屬市場及產(chǎn)品

　　1、黃金市場的需求方

　　黃金加工商

　　購入或回收黃金的中央銀行

　　進(jìn)行保值或投資的購買者等

　　2、黃金價格主要影響因素

　　供求關(guān)系及均衡價格：黃金市場的均衡要求黃金的流量市場和存量市場同時達(dá)到均衡

　　通貨膨脹：通貨膨脹壓力下，黃金投資具有保值增值的作用

　　利率：實(shí)際利率較高，機(jī)構(gòu)賣黃金買其他金融資產(chǎn)，黃金價格下跌;

　　匯率：通常情況下美元是黃金的主要標(biāo)價貨幣

　　黃金的收益和股票市場的收益不相關(guān)甚至負(fù)相關(guān)

　　黃金具有內(nèi)在價值和實(shí)用性，抗系統(tǒng)風(fēng)險的能力強(qiáng)，但存在市場不充分風(fēng)險和自然風(fēng)險

　　3、黃金投資市場

　　實(shí)物黃金和紙黃金。理想的投資渠道

　　賬戶黃金，適合具有專業(yè)知識的投資者

　　黃金期貨，投資門檻和風(fēng)險較高，不太適合普通投資者

　　【2013年真題，單選題】 以下有關(guān)黃金價格的說法中，錯誤的是(　　)。

　　A.黃金價格與其他競爭性投資收益率成反向關(guān)系

　　B.國際局勢緊張時，黃金價格會上升

　　C.一般而言，世界經(jīng)濟(jì)狀況趨好，黃金首飾需求增加，將促使金價上升

　　D.美元的堅挺往往會推動金價的上漲

　　考試網(wǎng)答案：D

　　考試網(wǎng)答案解析：一方面因?yàn)橥顿Y者會選擇更多地持有美元，而減少對黃金的需求;另一方面也是因?yàn)閲�際市場上的黃金價格是以美元來標(biāo)價的。因此，美元的堅挺會導(dǎo)致金價的下降。

　　考點(diǎn)十五、房地產(chǎn)市場

　　1、房地產(chǎn)的購買方式

　　房地產(chǎn)購買

　　房地產(chǎn)租賃

　　房地產(chǎn)信托

　　房屋所有者將房地產(chǎn)委托給信托公司

　　信托公司按照委托人的要求進(jìn)行管理、處分和收益

　　2、房地產(chǎn)投資的特點(diǎn)

　　價值升值效應(yīng)

　　很多情況下，房地產(chǎn)升值對房地產(chǎn)回報率的影響要大大高于年度凈現(xiàn)金流的影響

　　財務(wù)杠桿效應(yīng)

　　投資者以所購買的房地產(chǎn)為抵押，借入相當(dāng)于其購買成本絕大部分的款項(xiàng)

　　變現(xiàn)性相對較差

　　房地產(chǎn)投資品單位價值高，且無法轉(zhuǎn)移，其流動性較弱

　　政策風(fēng)險

　　房地產(chǎn)價值受政策環(huán)境、市場環(huán)境和法律環(huán)境等因素的影響較大

　　3、房地產(chǎn)價格的構(gòu)成

　　土地價格或使用費(fèi)、房屋建筑成本、稅金和利潤等

　　4、房地產(chǎn)價格的影響因素

　　行政因素：制度、政策、法規(guī)等，包括土地制度、住房制度、城市規(guī)劃、稅收政策與市政管理

　　經(jīng)濟(jì)因素

　　供求狀況、物價水平、利率水平、居民收入和消費(fèi)水平

　　在市場投機(jī)狀況嚴(yán)重或利率水平過低的情況下，利率的上升并不必然導(dǎo)致房地產(chǎn)價格的下降

　　社會因素

　　社會治安狀況、風(fēng)俗因素、社會偏好等

　　自然因素

　　位置、地質(zhì)、地勢、氣候條件、環(huán)境質(zhì)量等

　　【2011年真題，單選】

　　房地產(chǎn)的投資方式不包括(　　)。

　　A.房地產(chǎn)租賃

　　B.申請房地產(chǎn)抵押貸款

　　C.房地產(chǎn)信托

　　D.房地產(chǎn)購買

　　考試網(wǎng)答案：B

　　【2011年真題，單選】房地產(chǎn)信托是指房屋所有者將房地產(chǎn)委托給信托公司，由信托公司按照委托人的要求進(jìn)行(　　)。

　　A.物業(yè)經(jīng)營

　　B.租賃、經(jīng)營

　　C.租售

　　D.管理、處分和收益

　　考試網(wǎng)答案：D

　　【2011年真題，單選】下列關(guān)于房地產(chǎn)投資特點(diǎn)的表述，錯誤的是(　　)。

　　A.房地產(chǎn)投資可以使用高財務(wù)杠桿率

　　B.房地產(chǎn)價值受政策環(huán)境、市場環(huán)境和法律環(huán)境等因素的影響較大

　　C.一項(xiàng)房地產(chǎn)的估價等于持有房地產(chǎn)獲得的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

　　D.房地產(chǎn)的流動性比證券類產(chǎn)品要弱

　　考試網(wǎng)答案：C

　　考點(diǎn)十六、收藏品市場

　　藝術(shù)品投資

　　個人的偏好有很大關(guān)系;

　　風(fēng)險較大：流動性差，保管難，價格波動較大

　　古玩投資的特點(diǎn)

　　交易成本高、流動性低

　　投資古玩要有鑒別能力

　　價值一般較高，投資者要具有相當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)實(shí)力

　　紀(jì)念幣和郵票，其特點(diǎn)是較為平民化，每個人都可以根據(jù)自己的財力進(jìn)行投資

　　在國外，藝術(shù)品已與股票、房地產(chǎn)并列為三大投資理財對象。與其他投資理財行業(yè)相比，藝術(shù)品投資理財有以下優(yōu)點(diǎn)：藝術(shù)品具有不可再生性，因而具有較強(qiáng)的保值功能，購買以后一般不會貶值�；貓笫找媛矢摺�

　　【2011年真題，單選】收藏品的投資在國內(nèi)越來越盛行，下列關(guān)于收藏品投資的說法，不正確的是(　　)。

　　A.流動性較差

　　B.價格波動主要受市場偏好的影響

　　C.需要投資者有相當(dāng)高程度的鑒別能力

　　D.收益率較高，適合普通投資者的投資理財

　　考試網(wǎng)答案：D

　　總結(jié)各市場在理財中的應(yīng)用情況

　　貨幣市場

　　安全性較高，收益穩(wěn)定

　　債券市場

　　具有風(fēng)險相對較低、收益穩(wěn)定的特征

　　與同期限的存款相比，債券收益相對較高

　　股票市場

　　高風(fēng)險和高收益

　　金融衍生品市場

　　高風(fēng)險的投資市場，投資者需要具有較強(qiáng)的市場分析能力和風(fēng)險承受能力

　　外匯市場

　　與本幣產(chǎn)品相比，外匯理財產(chǎn)品風(fēng)險除了標(biāo)的投資風(fēng)險外，還有匯率換算風(fēng)險

　　商業(yè)銀行為了規(guī)避外匯風(fēng)險，通過商業(yè)銀行同業(yè)之間的交易，軋平外匯頭寸

　　保險市場

　　保險的投資風(fēng)險低，且能保障家庭幸福

　　黃金市場

　　價值穩(wěn)定、流動性高，是對付通貨膨脹的有效手段

　　房地產(chǎn)市場

　　房地產(chǎn)投資面臨較大的政策風(fēng)險

　　收藏品市場

　　藝術(shù)品投資理財風(fēng)險較小、回報收益率高

　　【2011年真題，判斷】銀行為了規(guī)避外匯風(fēng)險，可以通過銀行同業(yè)間的交易，“軋平”外匯頭寸。(　　)

　　考試網(wǎng)答案：正確

　　【2010年真題，單選】非常保守型的投資者通常不會選擇的投資理財工具是(　　)。

　　A.儲蓄

　　B.國債

　　C.保本型理財產(chǎn)品

　　D.期貨

　　考試網(wǎng)答案：D