Strangle是一種期權(quán)交易策略，用于在市場波動時(shí)保持投資組合的穩(wěn)定性。它由兩個部分組成：一個看漲期權(quán)和一個看跌期權(quán)，它們都有相同的到期日期和標(biāo)的資產(chǎn)。這些期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格都不同，看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格。

當(dāng)使用Strangle策略時(shí)，投資者預(yù)計(jì)市場會在未來出現(xiàn)劇烈波動。如果市場持續(xù)走勢平穩(wěn)，投資者在到期日時(shí)將無法獲得任何利潤。但是，如果市場價(jià)格開始波動，投資者將會從這種波動中獲利。

如果市場價(jià)格上漲，看漲期權(quán)的價(jià)值將增加，而看跌期權(quán)的價(jià)值將降低。相反，如果市場價(jià)格下跌，看跌期權(quán)的價(jià)值將增加，而看漲期權(quán)的價(jià)值將降低。這兩種情況下，投資者都將獲得利潤，因?yàn)樗麄円呀?jīng)購買了這些期權(quán)。

Strangle策略的風(fēng)險(xiǎn)是，如果市場價(jià)格沒有出現(xiàn)任何波動，投資者將損失他們支付的期權(quán)費(fèi)用。此外，如果市場價(jià)格大幅波動，但沒有達(dá)到足夠的程度來彌補(bǔ)期權(quán)費(fèi)用，投資者也將虧損。

總的來說，Strangle策略是一種適合有經(jīng)驗(yàn)的投資者使用的高風(fēng)險(xiǎn)策略。投資者必須對市場有足夠的了解，才能預(yù)測市場是否會出現(xiàn)波動，并且必須有能力承受可能的損失。