一、選擇題(共 40 題，每小題 0.5 分，共 20 分)以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。)

　　1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)不包括()。

　　A.投資者對(duì)證的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券的相關(guān)性具有完全相同的預(yù)期

　　B.投資者根據(jù)期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)差選擇最優(yōu)證券組合

　　C.證券交易傭金為一定值

　　D.資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦

　　正確答案：C.證券交易傭金為一定值

　　答案解析：

　　資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在若干假設(shè)條件基礎(chǔ)上的。這些假設(shè)條件可概括為如下三項(xiàng)假設(shè)：(1)投資者都依據(jù)期望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差(或標(biāo)準(zhǔn)是)評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組合。(2)投者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證證券的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。(3)資本市場(chǎng)沒(méi)有摩擦。

　　2.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，假定市場(chǎng)預(yù)期收益率為 15%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為 8%，某股票的預(yù)期收益率為 18%，該股票的 β 值為 1.25，下列說(shuō)法正確的是()。

　　A.該股票是公平定價(jià)

　　B.該股票被高估

　　C.該股票的阿爾法值為 1.25%

　　D.該股票的阿爾法值為-1.25%

　　正確答案：C.該股票的阿爾法值為 1.25%

　　答案解析：

　　該股票的預(yù)收益率=8%+(15%-8%)x1.25=16.75%，該股票被低信。該股票的阿爾法值=18%-16.75%=1.25%。

　　3.在不允許賣(mài)空的情況下，當(dāng)兩種證券的相關(guān)系數(shù)為()時(shí)，可以通過(guò)適當(dāng)比例買(mǎi)入這兩種風(fēng)險(xiǎn)證券，構(gòu)建一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差為零的證券組合。

　　A.-1

　　B.0

　　C.0.5

　　D.1

　　正確答案：A.-1

　　答案解析：

　　從組合線的形狀來(lái)看，相關(guān)系數(shù)越小，在不賣(mài)空的情況下，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)越小，特別是負(fù)完全相關(guān)的情況下，可獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)組合。

2020年證券從業(yè)資格《證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)》在線題庫(kù)	在線測(cè)試
2020年證券從業(yè)資格《證券分析師》在線題庫(kù)	在線測(cè)試
2020年證券從業(yè)資格《投資銀行業(yè)務(wù)》在線題庫(kù)	在線測(cè)試

　　4.資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同類(lèi)別資產(chǎn)之間進(jìn)行分配，一般是()。

　　A.將資產(chǎn)在增長(zhǎng)型證券與周期型證券之間進(jìn)行分配

　　B.將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證之間進(jìn)行分配

　　C.將資產(chǎn)在貨幣資金與證券之間進(jìn)行分配

　　D.將資產(chǎn)在公共事業(yè)類(lèi)證券與能源類(lèi)證券之間進(jìn)行分配

　　正確答案：B.將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證之間進(jìn)行分配

　　答案解析：

　　資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求，將投資資金不同資產(chǎn)類(lèi)別之間進(jìn)行分配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險(xiǎn)、低收益證券與高風(fēng)險(xiǎn)、高收益證券之間進(jìn)行的分配。

　　5.下列各項(xiàng)中，屬于過(guò)度自信引發(fā)的是()。

　　A.控制力幻覺(jué)

　　B.暈輪效應(yīng)

　　C.賭場(chǎng)資金效應(yīng)

　　D.沉沒(méi)成本效應(yīng)

　　正確答案：A.控制力幻覺(jué)

　　答案解析：

　　人的過(guò)度自信會(huì)引發(fā)一系列的效應(yīng)，最常見(jiàn)的有兩種：(1)控制力幻覺(jué)。(2)事后聰明偏差。

　　6.某公司 2017 年一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為 1200 件，單位產(chǎn)品材料用量為 3 千克/件，期初材料庫(kù)存量為800 千克，一季度還要根據(jù)二季度生產(chǎn)所需材料的 10%安排季末存量，預(yù)計(jì)二季度生產(chǎn)耗用 6000 千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)為 12 元/千克，則該企業(yè)一季度材料采購(gòu)的金額為()元。

　　A.60000

　　B.40800

　　C.26400

　　D.45600

　　正確答案：B.40800

　　答案解析：

　　該企業(yè)第一季度材料購(gòu)的金額為(1200×3+6000×10%-800)×12=40800(元)。

　　7.一筆交易使得資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)項(xiàng)和總負(fù)債項(xiàng)都減少了 15000 元，這可能是由()所產(chǎn)生的。

　　A.收到 15000 元的應(yīng)賬款

　　B.償還銀行貸款 15000 元

　　C.使用 15000 元現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)二手鏟車(chē)

　　D.價(jià)值 15000 元的資產(chǎn)被大火損毀

　　正確答案：B.償還銀行貸款 15000 元

　　答案解析：

　　選項(xiàng) B 使得資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)項(xiàng)和感負(fù)債項(xiàng)都減少了 15000 元。

　　8.防守型行業(yè)運(yùn)動(dòng)形態(tài)的存在是因?yàn)槠洚a(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退形態(tài)的影響，正是因?yàn)檫@個(gè)原原因，對(duì)其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資，下列屬于防守型行業(yè)的是()。

　　A.TMT 行業(yè)

　　B.石化行業(yè)

　　C.通信行業(yè)

　　D.食品行業(yè)

　　正確答案：D.食品行業(yè)

　　答案解析：

　　防守型行業(yè)的產(chǎn)品需求相對(duì)穩(wěn)定，需求彈性小。該類(lèi)型行業(yè)的產(chǎn)品往往是生活必需品或是必要的公共服務(wù)，如食品業(yè)和公用事業(yè)。

　　9.基本分析中自上而下的分析流程是()

　　A.行業(yè)分析→宏觀分析→公司分析

　　B.宏觀經(jīng)濟(jì)分析→行業(yè)分析→公司分析

　　C.公司估值分析→公司財(cái)務(wù)分析

　　D.區(qū)域分析→產(chǎn)業(yè)分析→宏觀分析

　　正確答案：B.宏觀經(jīng)濟(jì)分析→行業(yè)分析→公司分析

　　答案解析：

　　基本分析中自上而下的分析流程是宏觀經(jīng)濟(jì)分析、證券市場(chǎng)分析、行業(yè)和區(qū)域分析、公司分析。

　　10.“颶風(fēng)始于青萍之末”，可以類(lèi)指()證券分析法。

　　A.自下而上

　　B.自上而下

　　C.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　　D.仔細(xì)觀察

　　正確答案：A.自下而上

　　答案解析：

　　自下而上分析法的步驟是：(1)公司分析。(2)行業(yè)和區(qū)域分析。(3)證市場(chǎng)分析(4)宏觀經(jīng)濟(jì)分析。自下而上分析法是從微觀層面開(kāi)始分析。

　　11.某壟斷行業(yè)由甲乙丙三家公司構(gòu)成，2006 年行業(yè)總收入為 100 億元，其中甲公司收入為 50 億元，乙公司收入為 30 億元，則丙公司的市場(chǎng)占有率為()。

　　A.30%

　　B.50%

　　C.33%

　　D.20%

　　正確答案：D.20%

　　答案解析：

　　市場(chǎng)占有率是指一家公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售量占該類(lèi)產(chǎn)品整個(gè)市場(chǎng)銷(xiāo)售總量的比例。丙公司的市場(chǎng)占有率=(100-50-30)/100=20%。

　　12.關(guān)于行業(yè)分析，下列表述錯(cuò)誤的的是()。

　　A.行業(yè)分析任務(wù)之一是界定行業(yè)所處的發(fā)展階段

　　B.行業(yè)分析是確定最終投資對(duì)象的依據(jù)之一

　　C.行業(yè)分析是對(duì)上市公司進(jìn)行分析的前提

　　D.行業(yè)分析一般不進(jìn)行不同行業(yè)的橫向比較

　　正確答案：D.行業(yè)分析一般不進(jìn)行不同行業(yè)的橫向比較

　　答案解析：

　　行業(yè)分析旨在界定行業(yè)本身所處的發(fā)展階段及其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位，同時(shí)對(duì)不同的行業(yè)進(jìn)行橫向比較，為最終確定投資對(duì)象提供準(zhǔn)確的行業(yè)背景。

　　13.已知某公司某會(huì)計(jì)年度年初總資產(chǎn)為 260 萬(wàn)元，年末總資產(chǎn)為 300 萬(wàn)元，股東權(quán)益年末為 100 萬(wàn)元，該公司該年度的息稅前利潤(rùn)為 90 萬(wàn)元，利息費(fèi)用為 10 萬(wàn)元。公司所得稅稅率為 33%，則該公司的資產(chǎn)凈利率為()。

　　A.21，5%

　　B.19.1%

　　C.17.9%

　　D.20.1%

　　正確答案：B.19.1%

　　答案解析：

　　公司凈利潤(rùn)=(息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用)×(1-所得稅率)=(90-10)x(1-33%)=53.6(萬(wàn)元);平均資產(chǎn)總=(年初資產(chǎn)+年末總資產(chǎn))/2=(260+300)/2=280(萬(wàn)元);該公司的資產(chǎn)凈利=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100%=53.6/280 x100%=19.14%

　　14.根據(jù)當(dāng)日的開(kāi)盤(pán)價(jià)、收盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)繪制的技術(shù)圖表類(lèi)型是()。

　　A.K 線類(lèi)

　　B.形態(tài)類(lèi)

　　C.波浪類(lèi)

　　D.切線類(lèi)

　　正確答案：A.K 線類(lèi)

　　答案解析：

　　K 線是一條柱狀的線條，由影線和實(shí)體組成。影線在實(shí)體上方的部分叫上影線，下方的部分叫下影線。K線中涉及的四個(gè)價(jià)格分別是開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)和收盤(pán)價(jià)。

　　15.黃金交叉是指()。

　　A.股價(jià)遠(yuǎn)離長(zhǎng)期與短期 MA，短期 MA 又向下突破長(zhǎng)期 MA

　　B.股價(jià)遠(yuǎn)離長(zhǎng)期與短期 MA，短期 MA 又向上突破長(zhǎng)期 MA

　　C.股價(jià)站穩(wěn)長(zhǎng)期與短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破長(zhǎng)期 MA

　　D.股價(jià)站穩(wěn)長(zhǎng)期與短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破長(zhǎng)期 MA

　　正確答案：C.股價(jià)站穩(wěn)長(zhǎng)期與短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破長(zhǎng)期 MA

　　答案解析：

　　一般情況下，投者可利用短期和長(zhǎng)期兩種移動(dòng)平均線的交叉情況來(lái)決定買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出的時(shí)機(jī)。當(dāng)現(xiàn)在價(jià)位站穩(wěn)在長(zhǎng)期與短期 MA 之上，短期 MA 又向上突破長(zhǎng)期 MA 時(shí)，為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，此種交叉稱(chēng)為“黃金交叉”;反之，若現(xiàn)在行情價(jià)位于長(zhǎng)期與短期 MA 之下，短期 MA 又向下突破長(zhǎng)期 MA 時(shí)，則為賣(mài)出信號(hào)，交叉稱(chēng)之為“死亡交叉”。

　　16.在單一客戶限額管理中，客戶所有者權(quán)益為 5 億元，杠桿系數(shù)為 0.8，則客戶最高債務(wù)承受額為()億元。

　　A.5.0

　　B.6.25

　　C.4.0

　　D.0.8

　　正確答案：C.4.0

　　答案解析：

　　根據(jù)最高債務(wù)承受額的計(jì)算公式，該客戶最高債務(wù)承受額=5x0.8=4(億元).

　　18.市場(chǎng)中存在一張面值為 100、存續(xù)期為 1 年的固定利率債券，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格為 102.9，息票利率為 8%，每半年支付一次利息。則該債券的到期收益率為()。

　　A.7%

　　B.8%

　　C.5%

　　D.10%

　　正確答案：C.5%

　　答案解析：

　　該債券的每次付息為 100×8%/2=4，假設(shè)該債券的到期收益率為 y，則 102.9=4/(1+y/2)+104/(1+y/2)2，可得 y=5%。

　　19.按照客戶與企業(yè)之間的關(guān)系進(jìn)行分類(lèi)，不應(yīng)該包括的客戶類(lèi)型是()。

　　A.潛在客戶

　　B.國(guó)內(nèi)客戶

　　C.非客戶

　　D.目標(biāo)客戶

　　正確答案：B.國(guó)內(nèi)客戶

　　答案解析：

　　接照客戶與企業(yè)之問(wèn)的關(guān)系，可以將客戶分為非客戶、潛在客戶、目標(biāo)客戶、流失客戶、現(xiàn)實(shí)客戶。

　　20.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)格的說(shuō)法中，正確的是()。

　　A.其他條件不變，期權(quán)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格間的差距越大，期權(quán)時(shí)間價(jià)值越高

　　B.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)價(jià)格越低

　　C.期權(quán)協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格間的差距的大小對(duì)期權(quán)價(jià)格無(wú)影響

　　D.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越短，期權(quán)價(jià)格越低

　　正確答案：D.其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越短，期權(quán)價(jià)格越低

　　答案解析：

　　其他條件不變，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值越大，期權(quán)價(jià)格地高，期權(quán)剩余的有效時(shí)間越短，期權(quán)價(jià)格越低。一般而言，協(xié)定價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格間的差距越大，時(shí)間價(jià)值越小。