二、組合型選擇題(共 80 題，小題 1 分，共 80 分以下備選項中只有一項最符合題目要求不選、錯選均不得分。

　　1.證券組合管理過程中進行證券分析的主要目的有()。

　　Ⅰ.確定具體證券的投資額度

　�、�.確定投資目標(biāo)

　�、�.明確這些證券的價格形式機制和影響證券價格波動的諸因素及其作用機制

　�、�.發(fā)現(xiàn)那些價格偏離價值的證券

　　A. Ⅰ、Ⅲ

　　B. Ⅱ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D. Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　證券組合管理過程中,進行證券分析的一個目的是明確這些證的價格形成機制和影響證價格波動的諸因素及其作用機制;另一個目的是發(fā)現(xiàn)那些價格偏離價值的證券。

　　2.2010 年 10 月 12 日，為進一步規(guī)范投資咨詢業(yè)務(wù)，中國證監(jiān)會布了()。

　�、�.《發(fā)布研究報告行業(yè)規(guī)定》

　�、�.《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》

　�、�.《證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書必備條款》

　　Ⅳ.《關(guān)于證券投顧問和證券分析師注冊登記有關(guān)事宜的通知》

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ

　　12

　　C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　2010 年 10 月 12 日,為進一步規(guī)范投資咨詢業(yè)務(wù),中國證監(jiān)會布了《發(fā)布證券研究報告行規(guī)定》和《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》,明確了證券投資顧問和發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)是證券投資咨詢業(yè)務(wù)的兩類基本形式。

　　3.提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前，必須了解所在的證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、證券投資顧問服務(wù)的收費標(biāo)準和方式，按照()的原則與證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費用的安排。

　�、�.公平

　�、�.公開

　　Ⅲ.合理

　�、�.自愿

　　A.I、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　《證券投資顧問業(yè)務(wù)風(fēng)險揭示書》應(yīng)提示投資者在接受證券投資顧問服務(wù)前,必須了解所在的證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)、證券投資顧問服務(wù)的收費標(biāo)準和方式，按照公平、合理、自愿的原則與證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)協(xié)商并書面約定收取證券投資顧問服務(wù)費用的安排。

　　4.根據(jù)目前相關(guān)規(guī)定，證券投資咨詢機構(gòu)的從業(yè)人員不得從事的行為包括()。

　�、�.代理委托人從事證券投資

　　Ⅱ.為上市公司設(shè)計經(jīng)理層股票期權(quán)計劃

　�、�.與委托人約定分享證券投資收益

　�、�.買賣本咨詢機構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票

　　A. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　投資咨詢機構(gòu)及其從業(yè)人員從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)不得有下列行為:(1)代理委托人從事證券投資。(2)與委托人約定分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失。(3)買賣本咨詢機構(gòu)提供服務(wù)的上市公司股票。(4)利用傳播媒介或者通過其他方式提供、傳播虛假或者誤導(dǎo)投資者的信息。(5)法律、行政法規(guī)禁止的其他行為。

　　5.證券公司，證券投資咨詢機構(gòu)通過舉辦()等形式，進行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前 5 個工作日向舉辦地證監(jiān)局報備。

　　Ⅰ.網(wǎng)絡(luò)問答

　�、�.講座

　　Ⅲ.報告會

　�、�.分析會

　　A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　正確答案為：B. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)通過舉辦講座、報告會、分析會等形式,進行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的,應(yīng)當(dāng)提前 5 個工作日向舉辦地證監(jiān)局報備。

　　6.證券投資顧問幫助客戶制定投資目標(biāo)時，應(yīng)當(dāng)提示客戶注意的事項有()。

　�、�.借錢投資

　　Ⅱ.冒更大風(fēng)險，目的是希望挽回之前的投資損失

　�、�.制定不切實際的投資目標(biāo)

　　Ⅳ.隨時改變投資目標(biāo)

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅲ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　�、瘛ⅱ�、Ⅲ、Ⅳ四個選項均屬于應(yīng)避免的事項。

　　7.為防范利沖突，《發(fā)布證券研究報告行規(guī)定》明確了()。

　　Ⅰ.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應(yīng)采取有效措施，保證制作發(fā)布證券研究報告不受利益相關(guān)者的干涉和影響

　�、�.發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度

　�、�.證券分析師的跨越隔離墻合理要求

　�、�.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)建立健全發(fā)布證券研究報告靜默期制度和相應(yīng)實施機制

　　A .I、II、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅲ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項均為《發(fā)布證券研究報告暫行規(guī)定》明確規(guī)定的內(nèi)容。

　　8.從家庭生命周期的角度看，下列屬于家庭成熟期理財重點的有()。

　�、�.核心資產(chǎn)配置中，偏重風(fēng)險較低、收益穩(wěn)定的理對產(chǎn)品

　�、�.核心資產(chǎn)配置中，股票所占比重接近 60%，債權(quán)接近 40%

　�、�.信貸運用以信用卡為主

　�、�.保險安排以養(yǎng)老保險遞延年金為主

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.II、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅳ

　　答案解析：

　　家庭成熟期理財核心資產(chǎn)配置中,偏重風(fēng)險較低、收益穩(wěn)定的理財產(chǎn)品,股票所占比重接近 50%,債券接近 40%,貨幣接近 10%,保險安排是以養(yǎng)老保險或遞延年金、儲備退休金,無貸款。

　　9.行業(yè)生命周期處于成熟期的行業(yè)表現(xiàn)出的特征有()。

　�、�.公司數(shù)量或少

　�、�.產(chǎn)品價格穩(wěn)定

　　Ⅲ.利潤高

　�、�.風(fēng)險降低

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅲ

　　C. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　行業(yè)生命周期處于成熱期的行業(yè)的特征有:公司數(shù)量減少、產(chǎn)品價格穩(wěn)定、利潤高、風(fēng)險降低。

　　10.現(xiàn)實地看，大家普遍認為今天的一塊錢更便宜。之所以大家有這種看法，主要是因為()。

　�、�.對貨幣的占用期有機會成本

　�、�.投資風(fēng)險，需要提供風(fēng)險補償

　�、�.需要對通貨膨脹損失進行補償

　　Ⅳ.現(xiàn)在消費比將來消費帶來的滿足要大

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B. Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅱ、Ⅳ

　　D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：D. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　貨幣之所以具有時間價值,是因為:(1)貨幣可以滿足當(dāng)前消費或用于投資而產(chǎn)生回報,貨幣占用具有機會成本。(2)通貨膨脹會致使貨幣貶值。(3)投資有風(fēng)險,需要提供風(fēng)險補償。

　　11.某投資者于年初將 1500 元現(xiàn)金按 5%的年利率投資 5 年，那么該投資者( )。

　　Ⅰ.按單利計算的第五年年末的終值為 1785 元

　�、�.按單利計算的第五年年末的終值為 1875 元

　�、�.按復(fù)利計算的第二年年末的終值為 1653.75 元

　�、�.按復(fù)利計算的第二年年末的終值為 1914.42 無

　　A. Ⅰ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅳ

　　C.II、 Ⅲ

　　D. Ⅰ、Ⅳ

　　正確答案為：C.II、 Ⅲ

　　答案解析：

　　單利計算的第五年年末的終值 FV=PV×(1+r×t)=1500×(1+5%×5)=1875(元),復(fù)利計算的第二年年末的終值 FV=PV(1+r)t=1500×(1+5%)2=1653.75(元)。

　　12.資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)資本市場沒有摩擦，其含義包括()。

　　Ⅰ.資本和信息在市場中能夠自由流動

　�、�.不考慮對紅利、股息和資本利得的征稅

　�、�.投資者能自由借貸

　�、�.市場上沒有機構(gòu)大戶

　　A. Ⅰ、Ⅱ

　　B. Ⅲ、Ⅳ

　　C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D. Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　您的回答：C. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　摩擦,是指市場對資本和信息自由流動的阻礙。資本市場沒有摩擦假設(shè)意味著,在分析問題的過程中,不考慮交易成本和對紅利、股息及資本利得的征稅,信息在市場中自由流動,任何證券的交易單位都是無限可分的,市場只有一個無風(fēng)險借貸利率,在借貸和賣空上沒有限制。

　　13.利用資本資產(chǎn)定價模型確立股權(quán)資本成本需要評估的因素包括()。

　�、�.無風(fēng)險報酬率

　�、�.內(nèi)部收益

　�、�.市場風(fēng)險溢價

　�、�.系統(tǒng)風(fēng)險(β)

　　A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　用資本資產(chǎn)定價模型確立股權(quán)資本成本需要評估的因素包括無風(fēng)險報酬率、貝塔系數(shù)、權(quán)益市場風(fēng)險溢價(Rm-Rf)。

　　14.一般而言，進行證券組合投資可以()。

　　Ⅰ.降低風(fēng)險

　�、�.實現(xiàn)在一定風(fēng)險水平上收益最大

　�、�.防范系統(tǒng)風(fēng)險

　�、�.規(guī)避政府監(jiān)管

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：D. Ⅰ、Ⅱ

　　答案解析：

　　證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對象,以達到在一定預(yù)期收益的前提下投資風(fēng)險最小化或在控制風(fēng)險的前提下投資收益最大化的目標(biāo),以以此來避免投資過程的隨意性。

　　15.β 系數(shù)主要應(yīng)用于()。

　�、�.證券的選擇

　�、�.度量非系統(tǒng)風(fēng)險

　　Ⅲ.風(fēng)險的控制

　�、�.投資組合績效評價

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　β 系數(shù)主要應(yīng)用于證券的選擇、風(fēng)險的控制、投資組合績效評價。

　　16.現(xiàn)代投資理論中最有代表性的理論包括()。

　　Ⅰ.投資組合理論

　�、�.資本資產(chǎn)定價模型

　�、�.有效市場理論

　�、�.組織行為理論

　　A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　答案解析：

　　現(xiàn)代投資組合理論主要由投資組合理論、資本資產(chǎn)定價模型、APT 模型、有效市場理論以及行為金融理論等部分組成。

　　17.現(xiàn)代證券組合理論包括()。

　�、�.馬柯威茨的均值-方差模型

　�、�.單因素模型

　�、�.資本資產(chǎn)定價模型

　　Ⅳ.套利定價模型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B. Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　現(xiàn)代證券組合理論經(jīng)歷了馬柯威茨的均值一方差模型、單因素模型、多因素模型、資本資產(chǎn)定價模型、套利定價模型。

　　18.一般而言，求股票市場平均收益水平的證券投資者會選擇()。

　�、�.市場指數(shù)是基金

　　Ⅱ.收入型證券組合

　�、�.平衡型證券組合

　　Ⅳ.指數(shù)化型證券組合

　　18

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　正確答案為：B. Ⅰ、Ⅳ

　　答案解析：

　　信奉有效市場理論的機構(gòu)投資者通常會傾向于指數(shù)化型證券組合,這種組合通過模擬市場指數(shù),以求獲得市場平均的收益水平。因此,追求市場平均收益水平的機構(gòu)投資者會采取被動管理的方法,選擇市場指數(shù)基金和指數(shù)化型證券組合。

　　19.證券組合的分類通常以組合的投資目標(biāo)為標(biāo)準。以美國為例，證券組合可分為()。

　�、�.收入型

　�、�.增長型

　�、�.貨幣市場型

　�、�.指數(shù)化型

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ

　　正確答案為：A. Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　在美國,證券組合可以分為收入型、增長型、混合型(收入型和增長型進行混合)、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型、避稅型等。

　　20.關(guān)于不完全相關(guān)證券組合可行域，下列說法正確的有()。

　�、�.兩個證券組合的可行域是一條直線

　�、�.多個證券組合的可行域是一條曲線

　�、�.在不允許賣空的情況下，三個證券組合的可行域是一個有限區(qū)城

　�、�.在允許賣空的情況下，三個證券組合的可行域是一個無限區(qū)域

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　正確答案為：B. Ⅲ、Ⅳ

　　答案解析：

　　根據(jù)證券的相關(guān)性,兩個證券組合的可行域可以是直線或者曲線,多個證券組合的可行城是一個區(qū)域。在不允許賣空的情況下,三個證券組合的可行域是一個有限區(qū)域。在允許賣空的情況下,三個證券組合的可行域是一個無限區(qū)域。