一、選擇題

　　1.下列各項中，不屬于新修訂的《人民共和國證券法》拓寬市場創(chuàng)新法律空間內(nèi)容的()

　　A.規(guī)定公開發(fā)行的證券可申請在國務院批準的其他交易場所轉(zhuǎn)讓，肯定了多層次市場體系

　　B.完善證券交易所設立制度，提高證券交易所設立門檻

　　C.在堅持分業(yè)管理的前提下，為證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)的相互融合放寬了限制

　　D.開展融資融券交易，開發(fā)證券期貨交易品種得到了法律的確認

　　正確答案為：B.完善證券交易所設立制度，提高證券交易所設立門檻

　　答案解析：

　　新修訂的《人民共和國證券法》拓寬了證券市場創(chuàng)新的法律空間:將證券衍生品的發(fā)行、交易納入新修訂的《人民共和國證券法》的調(diào)整范國，豐富了市場產(chǎn)品;在堅持分業(yè)管理的前提下，為證券業(yè)和銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)的相互融合放寬了限制;開展融資融券交易，開發(fā)證券期貨、期權等交易品種得到法律的確認;明確規(guī)定“依法拓寬資金入市渠道”，將國有企業(yè)和國有資產(chǎn)控股的企業(yè)不得炒作股票的規(guī)定修改為“國有企業(yè)和國有資產(chǎn)控股的企業(yè)買賣上市交易的股票的，必須遵守國家有關規(guī)定”，為各類合規(guī)資金投資證券市場提供了法律依據(jù);規(guī)定公開發(fā)行的證券可中請在國務院批準的其他交易場所轉(zhuǎn)讓，肯定了多層次的市場體系。

　　2.在證券組合管理中，水平分析法的核心是通過對未來()的變化和期末的價格進行估計，并據(jù)此判斷現(xiàn)行價格是否被誤定。

　　A.期限

　　B.久期

　　C.凸性

　　D.利率

　　正確答案為：D.利率

　　答案解析：

　　水平分析法的核心是通過對未來利率的變化就期末的價格進行估計，并據(jù)此判斷現(xiàn)行價格是否被誤定以決定是否買進。

　　3.關于證券投資分析法，下列說法正確的是()。

　　A.普通投資者也經(jīng)常采用量化分析法

　　B.采用量化分析法時，對計算機運算速度的要求遠遠高于數(shù)理模型

　　C.采用技術分析法時，證券的市場價格、成交量指標、時間和空間是最基本的分析要素

　　D.在國外成熱市場上機構投資者僅注重基本面分析

　　正確答案為：C.采用技術分析法時，證券的市場價格、成交量指標、時間和空間是最基本的分析要素

　　答案解析：

　　量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法。量化分析法較多采用復雜的數(shù)理模型和計算機數(shù)值模擬，能夠提供較為精細化的分析結(jié)論。但它對使用者的定量分析技術有較高要求，不易為普通公眾所接受。證的市場價格、成交量、價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間是市場行為最基本的表現(xiàn)形式。

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　　4.自下而上的分析法的最終目標是()。

　　A.觀察宏觀經(jīng)濟走勢

　　B.構建股票組合，并確定持倉比例

　　C.分析行業(yè)的景氣度，預測公司盈利狀況

　　D.分析上市公司盈利與宏觀經(jīng)濟景氣度的相關性

　　正確答案為：B.構建股票組合，并確定持倉比例

　　答案解析：

　　采取自下而上的分析方法，從定量和定性兩個方面，通過深入的基本面分析，精選價值被低估的個股和個券，構建股票組合和債券組合。

　　5.基于小樣本來推斷未來趨勢或短期盈利，使投資者對證券的長期走勢充滿信心，該認知偏差屬于()。

　　A.代表性偏差

　　B.過度自信

　　C.保守主義

　　D.預測錯誤

　　正確答案為：A.代表性偏差

　　答案解析：

　　代表性偏差是指投資者將事物劃分為有代表性特征的幾類，然后根據(jù)已有的模式制定決策思維過程。在對事物進行評價時，會過分強調(diào)這幾類的重要性，而忽略其他事物，并習慣用大樣本中的小樣本去判斷整個大樣本。

　　6.決定行業(yè)的競爭激烈程度，決定行業(yè)內(nèi)的企業(yè)獲得利潤潛力的基本競爭力中，不包括()。

　　A.行業(yè)外現(xiàn)有競爭者

　　B.潛在進入者

　　C.替代品

　　D.供方

　　正確答案為：A.行業(yè)外現(xiàn)有競爭者

　　答案解析：

　　一個行業(yè)內(nèi)存在著五種基本競爭力量，即潛在進入者、替代產(chǎn)品、供應商、購買商()需求方)以及行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。

　　7.對上市公司進行流動性分析，有利于發(fā)現(xiàn)()。

　　A.存貨周轉(zhuǎn)是否理想

　　B.盈利水平是否處于較高水平

　　C.其資產(chǎn)使用效率是否合理

　　D.其是否存在償債風險

　　正確答案為：D.其是否存在償債風險

　　答案解析：

　　所謂流動性，是指將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。進行流動性分析可以分析企業(yè)的償還債務的能力。

　　8.某公司每股股利為 0.4 元，每股盈利為 1 元，市場價格為 10 元，則其市盈率為()倍。

　　A.16.67

　　B.20

　　C.10

　　D.25

　　正確答案為：C.10

　　答案解析：

　　市盈率=每股市價/每股收益=10/1=10(倍)。

　　9.下列各項中，屬于證券相對估值常用指標的是()

　　A.經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前的收入比

　　B.收益與方差比

　　C.經(jīng)濟利潤

　　D.現(xiàn)金流

　　正確答案為：A.經(jīng)濟增加值與利息折舊攤銷前的收入比

　　答案解析：

　　相對估值通常需要運用證券的市場價格與某個財務指標之間存在的比例關系對證券進行估值。如常見的市盈率、市凈率、市售率、經(jīng)濟增加值與利息折舊推銷前收入比等均屬相對估值方法。

　　10.在核定借款人信用額度時，銀行要對借款人做信用評估，下列關于信用評估的說法中，錯誤的是()。

　　A.銀行會評估申貸人是否有其他非配偶保證人，若有則對銀行來說多一層保障，可提高信用評分

　　B.銀行會評估申貸人的職業(yè)，以信用評分排序，公務人員>知名大企業(yè)員工>中小企業(yè)員工和自營工作者

　　C.銀行一般會要求申貸人提供最近 1-3 年的所得稅扣繳憑單，作為年薪的依據(jù)，以計算還款能力

　　D.銀行會評估申貸人是否有其他借還款記錄，若還有其他貸款的話，此時可以核貸的信用度較高。

　　正確答案為：D.銀行會評估申貸人是否有其他借還款記錄，若還有其他貸款的話，此時可以核貸的信用度較高。

　　答案解析：

　　銀行會評估申貸人是否有其他借還款記錄，若還有其他貸款的話，此時可以核貸的信用額度較低。

　　11.假設一家金融機構以市場價值表示的簡化資產(chǎn)負債表中，資產(chǎn)=1000 億元，負債=800 億元，資產(chǎn)久期為 5 年，負債久期為 4 年。根據(jù)久期分析法，如果年利率從 5%上升到 5.5%，利率變化對該金融機構資產(chǎn)價值的影響為()億元。

　　A.23.81

　　B.-23.81

　　C.-25

　　D.25

　　正確答案為：B.-23.81

　　答案解析：

　　- P×D×P=y/(1+y)。資產(chǎn)=-1000×5×(5.5%-5%)/(1+5%)=-23.81(億元)。

　　12.對特定交易工具的多頭空頭給予限制的市場風險控制措施是()。

　　A.幣種風險

　　B.風險價值限額

　　C.止損限額

　　D.頭寸限額

　　正確答案為：D.頭寸限額

　　答案解析：

　　頭寸限額是指對總交易頭寸或凈交易頭寸設定的限額�？傤^寸限額對特定交易工具的多頭頭寸或空頭分別加以限制;凈頭寸限額對多頭頭寸和空頭頭寸相抵后的凈額加以限制

　　13.實現(xiàn)證券投資凈效用最大化的兩個具體目標包含()。

　　A.證券交易費用的最小化和證券投資收益率的最大化

　　B.在風險既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下的風險最小化

　　C.證券交易頻率控制和證券投資收益率的最大化

　　D.倉位控制和回撤控制

　　正確答案為：B.在風險既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下的風險最小化

　　答案解析：

　　在風險既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下的風險最小化是證券投資的兩個具體目標。

　　14.下列關于期權價格的說法中，正確的是()。

　　A.其他條件不變;期權剩余的有效時間越長，期權價格越低

　　B.其他條件不變，期權協(xié)定價格與標的市場價格間的差距越大，期權價格越高

　　C.其他條件不變，期權剩余的有效時間越短，期權價格越低

　　D.期權協(xié)定價格與標的市場價格間的差距的大小對期權價格無影響

　　正確答案為：C.其他條件不變，期權剩余的有效時間越短，期權價格越低

　　答案解析：

　　其他條件不變，期權剩余的有效時間越長，期期權的時間價值越大，期權價格越高，期權剩余的有效時間越短，期權價格越低。一般而言，協(xié)定價格與市場價格間的差距越大，時間價值越小

　　15.在債券組合管理的基本步驟中，證券投資分析是證券組合管理的第二步，它是指()。

　　A.預測證券價格漲跌的趨勢

　　B.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析，發(fā)現(xiàn)價格偏離價值的證券

　　C.確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對各種資產(chǎn)的投資比例

　　D.決定投資目標和可投資資金的數(shù)量

　　正確答案為：B.對個別證券或證券組合的具體特征進行考察分析，發(fā)現(xiàn)價格偏離價值的證券

　　答案解析：

　　證券投資分析是證券組合管理的第二步，是指對證券組合管理第一步所確定的金融資產(chǎn)類型中個別證券或證券組合的具體特征進行的考察分析。這種考察分析的一個目的是明確這些證券的價格形成機制和影響證券價格波動的諸因素及其作用機制;另一個目的是發(fā)現(xiàn)那些價格偏離其價值的證券。

　　16.將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合的股票投資策略稱為()。

　　A.混合指數(shù)法

　　B.股票指數(shù)法

　　C.加強指數(shù)法

　　D.積極指數(shù)法

　　正確答案為：C.加強指數(shù)法

　　答案解析：

　　基金管理人試圖將指數(shù)化管理方式與積極型股票投資策略相結(jié)合，在住選定的股票投指數(shù)的基礎上做適當?shù)闹鲃有哉{(diào)整，這種股票投其資策略被稱為加強指數(shù)法

　　17.假設某一時刻，黃金的現(xiàn)貨價格是每盎司 1200 美元，1 年期的市場無風險利率是 6%，黃金的持有收益率是 2%，且有人愿意免費提供黃金儲藏和保險義務，那么在持有成本法(單利)下 1 年期黃金的遠期理論價格應該是()美元。

　　A.1224

　　B.1272

　　C.1152

　　D.1248

　　正確答案為：D.1248

　　答案解析：

　　持有成本是指因持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益與購買金融工具而付出的融資成本之間的差額，也稱為凈成本。假如投資者持有黃全，1 年后其可獲得收益=1200×2%=24(美元)，如果投資者在期初購買了一份遠期合約，約定 1 年后按約定的價格買入一盎司黃金，為使其期末仍獲得 24 美元的收益，則 1 年期黃金的遠期理論價格=1200×(1+6%)-24=1248(美元)。

　　18.進行預算與實際的差異分析，計算方式是()。

　　A.每年按照預算科目記賬，可以得出預期的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較

　　B.每月按照預算科目記賬，可以得出預期的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較

　　C.每月按照預算科目記賬，可以得出實際的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較

　　D.每年按照預算科目記賬，可以得出實際的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較正確答案為：C.每月按照預算科目記賬，可以得出實際的收入、費用支出、資本支出與儲蓄及預算金額的比較

　　答案解析：

　　進行現(xiàn)金預算與實際的差異分析時，應每月按照預算科日記賬，可以得出實際的收入、費用支出、可分析差異原因來改進。

　　19.某人是下崗工人，其兒子正在上大學，且上有父母要贍養(yǎng)，收入來源是其妻子的工資收入 2000元。該人今年購買了財產(chǎn)保險，由于保險金額較高，其需支付的保險費高達每月 1000 元。該工人的保險規(guī)劃主要違背了()。

　　A.客觀性原則

　　B.適應性原則

　　C.轉(zhuǎn)移風險原則

　　D.量力而行原則

　　正確答案為：D.量力而行原則

　　答案解析：

　　量力而行的原則:保險是一種契約行為，屬于經(jīng)濟活動范疇，客戶作為投保人必須支付定的費用，即以保險費來獲得保險保障。投保的險種越多，保障范圍越大。但保險金額越高，保險期限越長，需支付的保險費也就越多，因此為客戶設計保險規(guī)劃時要根據(jù)客戶的經(jīng)濟實力量力而行

　　20.某公司如果作為增值稅小規(guī)模納稅人，適用 3%的稅率納稅，作為一般納稅人，適用 17%的增值稅納稅，當該公司商品銷售的增值率高于()時，作為小規(guī)模納稅人的稅負低于一般納稅人。

　　A.30.77%

　　B.21.43%

　　C.14.37%

　　D.54.55%

　　正確答案為：B.21.43%

　　答案解析：

　　當增值率為 3%/(17%-3%)=21.43%時，小規(guī)模納稅人與一般納稅人稅負相同;當增值率低于 21.43%時，小規(guī)模納稅人的稅負重于一般納稅人;當增值率高于 21.43%時，一般納稅人稅負重于小規(guī)模納稅人。