單項選擇題

　　1.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合;如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者會選擇方差較小的組合，這種選擇原則，叫做( )。

　　A.有效組合規(guī)則

　　B.共同偏好規(guī)則

　　C.風險厭惡規(guī)則

　　D.有效投資組合規(guī)則

　　答案：B

　　解析：大量的事實表明，投資者喜好收益而厭惡風險，因而人們在投資決策時希望收益越大越好，風險越小越好，這種態(tài)度反映在證券組合的選擇上，就是在收益相同的情況下，選擇風險小的組合，在風險相同的情況下，選擇收益大的組合，這一規(guī)則就叫做共同偏好規(guī)則。

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　　2.按照生命周期理論，下列表述正確的是( )。

　　A.家庭衰老期可積累的資產(chǎn)逐年增加，要開始控制投資風險

　　B.家庭形成期儲蓄特征是收入增加而支出穩(wěn)定

　　C.家庭成熟期可積累的資產(chǎn)達到頂點，要逐步降低投資風險

　　D.家庭成長期儲蓄特征是收入達到巔峰，支出渴望降低

　　答案：C

　　解析：

　　3.A方案在3年中每年年初付款500元，B方案在3年中每年年末付款500元，若利率為10%，則第三年末兩個方案的終值相差約( )元。

　　A.348

　　B.105

　　C.505

　　D.166

　　答案：D

　　4.趙先生由于資金寬裕可向朋友借出200萬元，甲、乙、丙、丁四個朋友計息方式各有不同，趙先生應(yīng)該選擇( )。

　　A.甲：年利率15%，每年計息一次

　　B.乙：年利率14.7%，每季度計息一次

　　C.丙：年利率14.3%，每月計息一次

　　D.�。耗昀�率14%，連續(xù)復(fù)利

　　答案：B

　　5.資本資產(chǎn)定價理論認為，當引入無風險證券后，有效邊界為( )。

　　A.證券市場線

　　B.資本市場線

　　C.特征線

　　D.無差異曲線

　　答案：B

　　解析：在均值標準差平面上，所有有效組合剛好構(gòu)成連接無風險資產(chǎn)F與市場組合M的射線FM，這條射線被稱為資本市場線。

　　6.無風險收益率為5%，市場期望收益率為12%的條件下：A證券的期望收益率為10%，β系數(shù)為1.1;B證券的期望收益率為17%，β系數(shù)為1.2，那么投資者可以買進哪一個證券?( )

　　A.A證券

　　B.B證券

　　C.A證券或B證券

　　D.A證券和B證券

　　答案：B

　　解析：根據(jù)CAPM模型，A證券：

　　5%+(12%-5%)×1.1=12.7%，因為12.7>10%，

　　所以A證券價格被高估，應(yīng)賣出;B證券：

　　5%+(12%-5%)×1.2=13.4%，因為13.4%<17%,

　　所以B證券價格被低估，應(yīng)買進。