71. 貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，其最終目標(biāo)包括( )。

　�、�.穩(wěn)定物價(jià)

　�、�.完全就業(yè)

　�、�.促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　�、�.平衡國(guó)際收支

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】本題考查貨幣政策最終目標(biāo)。貨幣政策最終目標(biāo)包括穩(wěn)定物價(jià)、充分就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、國(guó)際收支平衡和金融穩(wěn)定。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意，故本題選 D 選項(xiàng)。

　　72. 套期保值的基本做法是( )。 Ⅰ、持有現(xiàn)貨空頭，買入期貨合約

　　Ⅱ.持有現(xiàn)貨空頭，賣出期貨合約

　　Ⅲ.持有現(xiàn)貨多頭，賣出期貨合約

　　Ⅳ.持有現(xiàn)貨多頭，買入期貨合約

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】D

　　【解析】本題考查套期保值的類型。套期保值的基本類型有兩種：一是多頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨空頭(如持有股票空頭)的交易者擔(dān)心將來現(xiàn)貨價(jià)格上漲(如股市大盤上漲)而給自己造成的經(jīng)濟(jì)損失，于是買入期貨合約(建立期貨多頭)。二是空頭套期保值，是指持有現(xiàn)貨多頭(如持有股票多頭)的交易者擔(dān)心未來現(xiàn)貨價(jià)格下跌，在期貨市場(chǎng)賣出期貨合約(建立期貨空頭)，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格下跌時(shí)以期貨市場(chǎng)的盈利來彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。Ⅰ、Ⅲ項(xiàng)符合題意，故本題選 D 選項(xiàng)。

　　73. 我國(guó)的企業(yè)債券和公司債券在( )方面有所不同。

　　Ⅰ.發(fā)行制度和監(jiān)管機(jī)構(gòu)

　�、�.擔(dān)保要求

　　Ⅲ.發(fā)行主體

　　IV.發(fā)行定價(jià)方式

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】本題考查我國(guó)企業(yè)債券和公司債券的區(qū)別。我國(guó)企業(yè)債券和公司債券主要有以下幾方面的區(qū)別： 1)發(fā)行主體不同; 2)發(fā)行制度和監(jiān)管機(jī)構(gòu)不同; 3)募集資金用途不同; 4)發(fā)行申報(bào)程序不同; 5)發(fā)行期限不同; 6)發(fā)行持續(xù)時(shí)間不同; 7)發(fā)行定價(jià)方式不同; 8)擔(dān)保要求不同;(9)發(fā)行市場(chǎng)不同。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均符合題意，故本題選 A 選項(xiàng)。

　　74. 我國(guó)發(fā)行的國(guó)際債券品種主要有( )。

　�、�.政府債券

　　Ⅱ.金融債券

　�、�.公司債券

　　Ⅳ.熊貓債券

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】D

　　【解析】本題考查我國(guó)主要的國(guó)際債券品種。我國(guó)主要的國(guó)際債券品種有以下幾種： 1)政府債券; 2)金融債券; 3)公司債券。熊貓債券是指在中國(guó)發(fā)行的以人民幣計(jì)價(jià)的外國(guó)債券。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)符合題意，故本題選 D 選項(xiàng)。

　　75. 我國(guó)的金融債券包括( )。

　�、�.政策性金融債券

　�、�.商業(yè)銀行債券

　　Ⅲ.證券公司債券

　�、�.財(cái)務(wù)公司債券

　　A.Ⅰ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】本題考查我國(guó)的金融債券。我國(guó)的金融債券包括政策性金融債券、商業(yè)銀行債券、證券公司債券、保險(xiǎn)公司債券、財(cái)務(wù)公司債券和金融租賃公司債券等。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意，故本題選 B 選項(xiàng)。

　　76. 企業(yè)債券的發(fā)行主體可以是( )。

　�、�.上市公司

　�、�.股份有限公司

　　Ⅲ.有限責(zé)任公司

　�、�.尚未改制為現(xiàn)代公司制度的企業(yè)法人

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】本題考查企業(yè)債券的發(fā)行主體�！镀髽I(yè)債券管理?xiàng)l例》規(guī)定，企業(yè)債券發(fā)行主體可以是股份有限公司和有限責(zé)任公司，也可以是尚未改制為公司制的企業(yè)法人，不包括上市公司。綜上所述，Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選 D 選項(xiàng)。

　　77. 國(guó)家股從資金來源上看，主要有( )。

　�、�.現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改制時(shí)所擁有的凈資產(chǎn)

　�、�.現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改制時(shí)所擁有的總資產(chǎn)

　�、�.政府部門向新建股份公司的投資

　�、�.經(jīng)授權(quán)代表國(guó)家投資的各種機(jī)構(gòu)向新建股份公司的投資

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】本題考查國(guó)家股的內(nèi)容。國(guó)家股從資金來源上看，主要有三個(gè)方面：(1)現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)改組為股份公司時(shí)所擁有的凈資產(chǎn); 2)現(xiàn)階段有權(quán)代表國(guó)家投資的政府部門向新組建的股份公司的投資; 3)經(jīng)授權(quán)代表國(guó)家投資的投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、經(jīng)濟(jì)實(shí)體性總公司等機(jī)構(gòu)向新組建股份公司的投資。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意，故本題選 D 選項(xiàng)。

　　78. 影響債券現(xiàn)金流的因素有( )。

　　Ⅰ.債券的面值和票面利率

　�、�.計(jì)付息間隔

　�、�.債券的嵌入式期權(quán)條款

　　Ⅳ.債券的稅收待遇

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】本題考查影響債券現(xiàn)金流的因素。Ⅰ項(xiàng)說法正確，債券的面值和票面利率計(jì)算可得到債券每期的現(xiàn)金利息(現(xiàn)金流)，也是算債券價(jià)格的重要因素。Ⅱ項(xiàng)說法正確，債券在存續(xù)期內(nèi)定期支付利息，我國(guó)發(fā)行的各類中長(zhǎng)期債券通常，每年付息一次，歐美國(guó)家則習(xí)慣半年付息一次。付息間隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，所以計(jì)付息間隔也影響債券現(xiàn)金流。Ⅲ項(xiàng)說法正確，債券條款中可能包含發(fā)行人提前贖回權(quán)、債券持有人提前返售權(quán)、轉(zhuǎn)股權(quán)、轉(zhuǎn)股修正權(quán)、償債基金條款等嵌入式期權(quán)。這些條款極大地影響了債券的未來現(xiàn)金流模式。Ⅳ項(xiàng)說法正確，投資者拿到的實(shí)際上是稅后現(xiàn)金流，因此，免稅債券(如政府債券)與可此的應(yīng)納稅債券(如公司債券、資產(chǎn)證券化債券等等)相比，價(jià)值大一些。故本題選 A 選項(xiàng)。

　　79. 基本分析法的主要內(nèi)容包括( )。

　　Ⅰ.宏觀經(jīng)濟(jì)分析

　�、�.投資分析

　�、�.行業(yè)和區(qū)域分析

　�、�.公司分析

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】本題考查基本分析法的主要內(nèi)容。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)說法正確，基本分析主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)分析、行業(yè)和區(qū)域分析、公司分析三大內(nèi)容。Ⅱ項(xiàng)說法錯(cuò)誤，投資分析是屬于大類，股票投資分析方法主要有三大類：基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法。故本題選 D 選項(xiàng)。

　　80. 關(guān)于金融期權(quán)與金融期貨論述正確的是( )。

　�、�.金融期權(quán)與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，它們的作用與效果是相同的

　�、�.人們利用金融期貨進(jìn)行套期保值，在避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失的同時(shí)，也必須放棄若價(jià)格有利變動(dòng)可能獲得的利益

　　Ⅲ.通過金融期權(quán)交易，既可避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失，又可在相當(dāng)程度上保住價(jià)格有利變動(dòng)而帶來的利益

　�、�.在現(xiàn)實(shí)的交易活動(dòng)中，人們往往將金融期權(quán)與金融期貨結(jié)合起來，通過一定的組合或搭配來實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)

　　A.Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅱ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】本題考查金融期貨與金融期權(quán)的區(qū)別。Ⅰ項(xiàng)錯(cuò)誤，金融期權(quán)與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，它們的作用與效果是不同的。Ⅱ項(xiàng)正確，人們利用金融期貨進(jìn)行套期保值，在避免價(jià)格不利變動(dòng)造成損失的同時(shí)，也必須放棄若價(jià)格有利變動(dòng)可能獲得的利益。Ⅲ項(xiàng)正確，人們利用金融期權(quán)進(jìn)行套期保值，若價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)，套期保值者可通過執(zhí)行期權(quán)來能免損失;若價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng)，套期保值者又可通過收棄期權(quán)來保護(hù)利益。這樣，通過金融期權(quán)交易，既可避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失，又可在相當(dāng)程度上保住價(jià)格有利變動(dòng)而帶來的利益。Ⅳ項(xiàng)正確，在現(xiàn)實(shí)的交易活動(dòng)中，人們往往將金融期權(quán)與金融期貨結(jié)合起來，通過一定的組合或搭配來實(shí)現(xiàn)某一特定目標(biāo)。故本題選 C 選項(xiàng)。

　　81.目前中國(guó)企業(yè)發(fā)行境外債券總體可以分為三類，分別是( )。

　�、�.非人民幣債券

　�、�.點(diǎn)心債

　　Ⅲ.合成型債券

　�、�.人民幣債券

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】考查我國(guó)企業(yè)發(fā)行境外債券的分類。以人民幣發(fā)行，以其他國(guó)貨幣結(jié)算的債券，稱為合成型債券，而非人民幣債券。

　　82. 相對(duì)于普通股票，優(yōu)先股票持有人的優(yōu)先權(quán)利有()。

　�、�.分配公司盈利

　　Ⅱ.參與公司經(jīng)營(yíng)權(quán)

　�、�.分配清算后剩余資產(chǎn)權(quán)

　　Ⅳ.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】Ⅱ選項(xiàng)錯(cuò)誤，優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán)，一般來說對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)沒有參與權(quán)。Ⅳ選項(xiàng)錯(cuò)誤，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)屬于普通股股東的權(quán)利。故本題選 C 選項(xiàng)。

　　83.資產(chǎn)證券化自 20 世紀(jì) 70 年代在美國(guó)問世以后，短短三十余年的時(shí)間里，獲得了迅猛發(fā)展，根本原因在于資產(chǎn)證券化能夠?yàn)閰⑴c各方帶來好處。從發(fā)起人的角度而言，資產(chǎn)證券化的好處包括( )。

　�、�.增加資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高資本使用效率

　�、�.提升資產(chǎn)負(fù)債管理能力，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況

　�、�.實(shí)現(xiàn)低成本融資

　�、�.增加收入來源

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】考查資產(chǎn)證券化興起的經(jīng)濟(jì)動(dòng)因。

　　84.下列關(guān)于我國(guó)國(guó)債在進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)時(shí)的利率格式和競(jìng)標(biāo)時(shí)間，說法正確的是( )。

　�、�.競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)確定的票面利率保留 2 位小數(shù)

　　Ⅱ.一年以下(含)期限國(guó)債發(fā)行價(jià)格保留 3 位小數(shù)

　�、�.一年以上(不含一年)期限國(guó)債發(fā)行價(jià)格保留 2 位小數(shù)

　�、�.競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)時(shí)間為招標(biāo)日上午 10：35 至 11：35

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】考查國(guó)債競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)的利率格式和競(jìng)標(biāo)時(shí)間。見《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)<2018 年記賬式國(guó)債招標(biāo)發(fā)行規(guī)則>》。

　　85.金融期貨的主要交易制度有( )。

　�、�.集中交易制度

　�、�.標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖機(jī)制

　　Ⅲ.結(jié)算所和無負(fù)債結(jié)算制度

　�、�.每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則

　　A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】考查金融期貨的主要交易制度，主要有：(1)集中交易制度(2)保證金制度(3)無負(fù)債結(jié)算制度(4)限倉制度(5)大戶報(bào)告制度(6)每日價(jià)格波動(dòng)限制及斷路器規(guī)則(7)強(qiáng)行平倉制度(8)強(qiáng)制減倉制度(9)標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約和對(duì)沖機(jī)制故本題選 C 選項(xiàng)。

　　86. 股票分析中，技術(shù)分析方法主要有( )。

　　Ⅰ.K 線理論

　�、�.形態(tài)理論

　�、�.波浪理論

　�、�.循環(huán)周期理論

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】D

　　【解析】本題考查技術(shù)分析方法的理論。技術(shù)分析法主要有 K 線理論、切線理論、形態(tài)理論、技術(shù)指標(biāo)理論、波浪理論和循環(huán)周期理論。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均符合題意，故本題選 D 選項(xiàng)。

　　87. 信用違約互換交易的危險(xiǎn)來自( )。

　　Ⅰ.集中交易

　�、�.高杠桿性

　�、�.信用保護(hù)買方不真正持有作為參考的信用工具

　�、�.場(chǎng)內(nèi)交易

　　A.Ⅰ、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】B

　　【解析】本題考查信用違約互換的風(fēng)險(xiǎn)。信用違約互換(CDS)交易的危險(xiǎn)來自三個(gè)方面： 1)具有較高的杠桿性; 2)信用保護(hù)的買方并不需要真正持有作為參考的信用工具; 3)場(chǎng)外市場(chǎng)缺乏充分的信息披露和監(jiān)管。Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)符合題意，故本題選 B 選項(xiàng)。

　　88. 債券買賣交易中有公開報(bào)價(jià)、對(duì)話報(bào)價(jià)、雙邊報(bào)價(jià)和小額報(bào)價(jià)四種報(bào)價(jià)方式，( )屬于詢價(jià)交易方式的范疇。

　�、�.公開報(bào)價(jià)

　�、�.小額報(bào)價(jià)

　�、�.雙邊報(bào)價(jià)

　�、�.對(duì)話報(bào)價(jià)

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅰ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　【答案】C

　　【解析】本題考查詢價(jià)交易方式的范疇。債券買賣交易中有公開報(bào)價(jià)、對(duì)話報(bào)價(jià)、雙邊報(bào)價(jià)和小額報(bào)價(jià)四種報(bào)價(jià)方式，公開報(bào)價(jià)和對(duì)話報(bào)價(jià)屬于詢價(jià)交易方式的范疇;雙邊報(bào)價(jià)和小額報(bào)價(jià)可通過點(diǎn)擊確認(rèn)，屬單向撮合的成交方式。綜上所述，Ⅰ、Ⅳ項(xiàng)符合題意，Ⅱ、Ⅲ項(xiàng)不符合題意。故本題選 C 選項(xiàng)。

　　89. 下列有關(guān)混合資本債券的特征，說法正確的是( )。

　�、�.商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行

　　Ⅱ.清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后

　�、�.期限在 15 年以上

　�、�.發(fā)行之日起 10 年內(nèi)不可贖回

　　A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅳ

　　【答案】A

　　【解析】本題考查混合資本債券的概念。我國(guó)的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補(bǔ)充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前，但列在一般債務(wù)和次級(jí)債務(wù)之后、期限在 15 年以上、發(fā)行之日起 10 年內(nèi)不可贖回的債券。Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均符合題意，故本題選 A 選項(xiàng)。

　　90. VAR 的計(jì)算方法有( )。

　�、�.德爾塔一正態(tài)分布法

　　Ⅱ.量化分析法

　�、�.歷史模擬法

　�、�.蒙特卡羅模擬法

　　A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

　　B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅰ、Ⅲ

　　【答案】A

　　【解析】本題考查 VAR 的計(jì)算方法。VAR 可以分為局部估值法和完全估值法。其中，德爾塔—正態(tài)分布法是典型的局部估值法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法是典型的完全估值法。Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)均符合題意，故本題選 A 選項(xiàng)。