答案及題目解析

　　一、選擇題(共50題，每小題1分，共50分)以下備選項(xiàng)中只有項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。

　　1, C本題考查金融市場(chǎng)的重要性。金融市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的“晴雨表”，繁榮的金融市場(chǎng)往往對(duì)應(yīng)著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的興旺發(fā)達(dá)，而金融市場(chǎng)的蕭條通常也意味著真實(shí)經(jīng)濟(jì)部門(mén)的不景氣。因此，金融市場(chǎng)為測(cè)度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的景氣狀態(tài)提供了非常方便而且直觀的途徑或手段。

　　2. A資產(chǎn)支持證券是指由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)發(fā)行的、以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的受益證券。

　　3. D按照《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》，合格境外機(jī)構(gòu)投資者在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)，可以投資于中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的人民幣金融工具。

　　4. D考查專(zhuān)業(yè)基金市場(chǎng)。按照倫敦交易所的層次劃分，為各類(lèi)封閉式投資基金提供上市渠道的市場(chǎng)是專(zhuān)業(yè)基金市場(chǎng)。

　　5. B歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行;美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行。

　　6. A為了積極推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展，國(guó)務(wù)院于2004年1年1月發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》，為資本市場(chǎng)新輪改革和發(fā)展奠定 了基礎(chǔ)。

　　7.C貨幣市場(chǎng)基金的份額凈值固定在1元人民幣，基金收益通常用日每萬(wàn)份基金凈收益和最近7日年化收益率表示。

　　8. D當(dāng)股份公司因解散或破產(chǎn)時(shí)， 在對(duì)公可剩余資產(chǎn)的分配上，優(yōu)先股票股東排在債權(quán)人之后、普通股票股東之前。也就是說(shuō)，優(yōu)先股票股東可優(yōu)先于普通股票股東分配公司剩余資產(chǎn)，但一般是按優(yōu)先股票的面值清償。

　　9. B目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)證券公司開(kāi)展國(guó)際化業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場(chǎng)依然是中國(guó)香港。香港是繼紐約、倫敦的第三個(gè)全球金融中心。

　　10. A若以直接融資為主，則證券市場(chǎng)居于一國(guó)金融市場(chǎng)體系的核心地位:若以間接融資為主，則中長(zhǎng)期信貸市場(chǎng)居于核心地位。

　　11. D證券法第100條規(guī)定:證券交易所設(shè)總經(jīng)理人， 由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)任免。

　　12. D企業(yè)債券的發(fā)行采取審批制或注冊(cè)制:公司債券的發(fā)行采取核準(zhǔn)制，引進(jìn)發(fā)審委制度和保薦制度。

　　13. D《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券交易規(guī)則》規(guī)定，全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)質(zhì)押式回購(gòu)期限最短為1天，最長(zhǎng)為365天。

　　14.A增發(fā)指公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。上市公司可以向公眾公開(kāi)增發(fā)，也可以向少數(shù)特定機(jī)構(gòu)或個(gè)人增發(fā)。增發(fā)之后，公司注冊(cè)資本相應(yīng)增加。

　　15.A律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)建立健全風(fēng)險(xiǎn)控制制度，加強(qiáng)對(duì)律師從事證券法律業(yè)務(wù)的管理，提高律師證券法律業(yè)務(wù)水平,

　　16. B 1918年夏天成立的北平證券交易所是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券 交易所。

　　17. D資產(chǎn)證券化是以特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式。傳統(tǒng)的證券發(fā)行是以企業(yè)為基礎(chǔ)，而資產(chǎn)證券化則是以特定的資產(chǎn)池為基礎(chǔ)發(fā)行證券。

　　18. D國(guó)際債券在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行，因此其計(jì)價(jià)貨幣往往是國(guó)際通用貨幣，一般以美元、英鎊歐元、日元和瑞士法郎為主。

　　19.B從理論上講，機(jī)構(gòu)投資者的投資行為相對(duì)理性化，投資規(guī)模相對(duì)較大，投資周期相對(duì)較長(zhǎng)，從而有利于證券市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。

　　20. C金融期權(quán)與金融期貨都是人們常用的套期保值工具，但它們的作用與效果是不同的。人們利用金融期貨進(jìn)行套期保值，在避免價(jià)格不利變動(dòng)造成損失的同時(shí)，也必須放棄若價(jià)格有利變動(dòng)可能獲得的利益。人們利用金融期權(quán)進(jìn)行套期保值，若價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)，套期保值者可通過(guò)執(zhí)行期權(quán)來(lái)避免損失;若價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng)，套期保值者義可通過(guò)放棄期權(quán)來(lái)保護(hù)利益。這樣，通過(guò)金融期權(quán)交易，既可避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失，又可在相當(dāng)程度上保住價(jià)格有利變動(dòng)而帶來(lái)的利益。

　　21. C證券發(fā)行一般包括證券創(chuàng)設(shè)、資金募集和證券交付三個(gè)環(huán)節(jié)，無(wú)紙化發(fā)行的證券以發(fā)行初始登記作為證券創(chuàng)設(shè)的依據(jù)。

　　22. A按照我國(guó)現(xiàn)行證券交易規(guī)則規(guī)定，ST 股票在- 個(gè)交易日內(nèi)(非暫停上市后恢復(fù)上市首個(gè)交易日)的交易價(jià)格相對(duì)上交易日收市價(jià)格的漲跌幅度不得超過(guò)5%

　　23.C場(chǎng)外交易市場(chǎng)的特征:1.掛牌標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)較低，通常不對(duì)企業(yè)規(guī)模和盈利情況等作要求。2.信息披露要求較低，監(jiān)管較為寬松。3.交易制度通常采用做市商制度。

　　24. B證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。

　　25. A ETF的申購(gòu)和贖回在一一級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行，市場(chǎng)交易在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行。

　　26. A自美元與黃金脫鉤、布雷頓森林體系崩潰以來(lái)，虛擬經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了前所未有的發(fā)展，其增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度，目前虛擬經(jīng)濟(jì)的日交易規(guī)模大約是實(shí)體經(jīng)濟(jì)日交易規(guī)模的幾十倍甚至上百倍。

　　27. D金融遠(yuǎn)期合約是指交易雙方在場(chǎng)外市場(chǎng)上通過(guò)協(xié)商，按約定價(jià)格(稱(chēng)為遠(yuǎn)期價(jià)格)在約定的未來(lái)日期(交割日)買(mǎi)賣(mài)某種標(biāo)的金融資產(chǎn)(或金融變量)的合約，常見(jiàn)的金融遠(yuǎn)期合約包括遠(yuǎn)期利率合約、遠(yuǎn)期外匯合約、債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)的遠(yuǎn)期合約、遠(yuǎn)期股權(quán)合約四個(gè)大類(lèi)。

　　28. D股價(jià)平均數(shù)采用股價(jià)平均法，用來(lái)度量所有樣本股經(jīng)調(diào)整后的價(jià)格水平的平均值，可分為簡(jiǎn)單算術(shù)股價(jià)平均數(shù)、加權(quán)股價(jià)平均數(shù)、修正股價(jià)平均數(shù)。

　　29. C附權(quán)證的可分離公司債羚與可轉(zhuǎn)換債券之間存在以下區(qū)別: 1. 權(quán)利載體不同:2, 行權(quán)方式不同: 3. 權(quán)利內(nèi)容不同。

　　30. D我國(guó)的場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)包括:主板市場(chǎng)(包括中小板市場(chǎng))、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等。場(chǎng)外交易市場(chǎng)包括:區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)、券商柜臺(tái)市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報(bào)價(jià)與服務(wù)系統(tǒng)、私募基金市場(chǎng)等。

　　31. c基金管理人會(huì)針對(duì)不同的基金類(lèi)型、不同的認(rèn)購(gòu)金額設(shè)置不同的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率。我國(guó)股票型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率大多在1%~1. 5%，債券型基金的認(rèn)購(gòu)費(fèi)率通常在1%以下，貨幣市場(chǎng)基金一般不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)，

　　32. c管理人召集基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)至少提前30日公告大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。會(huì)議召開(kāi)后，應(yīng)將持有人大會(huì)決定的事項(xiàng)報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或備案，并予公告。

　　33.B在債權(quán)登記的付息過(guò)程中，發(fā)行人不遲于付息日上午將應(yīng)付利息劃至中央國(guó)債登記結(jié)算公司指定的銀行帳戶(hù)。付息日，中央國(guó)債登記結(jié)算公司按債權(quán)登記日登記的債券托管名冊(cè)所己載的各持有人的托管余額計(jì)算利息，并向持有人指定的銀行帳戶(hù)劃付。

　　34. c全球金融體系主要參與者包括政府、中央銀行、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)和個(gè)人。國(guó)際貨幣基金組織屬于國(guó)際型金融機(jī)構(gòu)。

　　35. A托賓的Q比率是公司市場(chǎng)價(jià)值對(duì)其資產(chǎn)重置成本的比率。其計(jì)算公式為: Q比率=公司的市場(chǎng)價(jià)值/資產(chǎn)重置成本。

　　36. D證券業(yè)協(xié)會(huì)的宗旨:在國(guó)家對(duì)證券業(yè)實(shí)行集中統(tǒng)- 監(jiān)督管理的前提下，進(jìn)行證券業(yè)自律管理:發(fā)揮政府與證券行業(yè)間的橋梁和紐帶作用。

　　37. D國(guó)債發(fā)行量大、品種多，是政府債券市場(chǎng)上最主要的融資和投資工具。

　　38. A債券估值的基本原理就是現(xiàn)金流貼現(xiàn)。值券投資者持有債券，會(huì)獲得利息和本金償付。把現(xiàn)金流入用適當(dāng)?shù)馁N現(xiàn)率進(jìn)行貼現(xiàn)并求和，便可得到債券的理論價(jià)格。

　　39.D根據(jù)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2003年發(fā)布的《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》，次級(jí)債務(wù)是指由銀行發(fā)行的，固定期限不低于5年(含5年)，除非銀行倒閉或清算，不用于彌補(bǔ)銀行8常經(jīng)營(yíng)損失，且該項(xiàng)債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長(zhǎng)期債務(wù)。

　　40. A國(guó)際債券在國(guó)際市場(chǎng)上發(fā)行，因此其計(jì)價(jià)貨幣往往是國(guó)際通用貨幣，一般以美元、 英鎊、歐元、日元和瑞士法郎為主。

　　41. B滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)(買(mǎi)賣(mài)盤(pán)傳遞)，買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。

　　42. A自然人客戶(hù)申請(qǐng)開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)交易: 1. 具有兩年以上(含兩年)股票交易經(jīng)驗(yàn)的自然人客戶(hù)，營(yíng)業(yè)部經(jīng)辦人在T+2交易日后，為其開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)(即在第T+3交易日開(kāi)通交易) ; 2. 尚未具備兩年交易經(jīng)驗(yàn)的客戶(hù)在T+5交易日后，為其開(kāi)通創(chuàng)業(yè)板交易業(yè)務(wù)(即在第T+6交易日開(kāi)通交易)。

　　43. A從10%開(kāi)始，每10%為檔，屬于每檔內(nèi)的權(quán)重比例為該檔上限。比如35%,權(quán)重就是40%。

　　44. C Ms代表貨幣供給，用B代表基礎(chǔ)貨幣，m代表貨幣乘數(shù)。

　　45. B非參與優(yōu)先股票是-般意義上的優(yōu)先股票，其優(yōu)先權(quán)體現(xiàn)在分配順序上，而不是體現(xiàn)在股息多少上。

　　46. A市凈率(P/B)倍數(shù)反映了一家公司的股票市值對(duì)其凈資產(chǎn)的倍數(shù)。市盈率(P/E)倍數(shù)反映了一家公司的股票價(jià)值對(duì)其凈利潤(rùn)的倍數(shù)。市銷(xiāo)率(P/S) 倍數(shù)反映了一家公司的股權(quán)價(jià)值對(duì)其銷(xiāo)售收入的數(shù)。息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA) 同樣也是在扣除利息費(fèi)用之前的利潤(rùn)，所以它對(duì)應(yīng)的也是企業(yè)價(jià)值(EV) 。

　　47.B證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。證券服務(wù)機(jī)構(gòu)主要包括律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)、資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、免費(fèi)領(lǐng)取更多證券、基金備考資料，關(guān)注微信公眾號(hào)：對(duì)啊金融幫證券金融公司等。

　　48.B證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶(hù)明確告知公司的法定業(yè)務(wù)范圍，幫助投資者增強(qiáng)自我保護(hù)意識(shí)，提高識(shí)別能力，警惕和自覺(jué)抵制各種不受法律保護(hù)的非法證券活動(dòng)。

　　49.C我國(guó)基金監(jiān)管法律法規(guī)體系的核心是《證券投資基金法》。

　　50. D《財(cái)政部證監(jiān) 會(huì)關(guān)于從事證券期貨相關(guān)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)有關(guān)管理問(wèn)題的通知》(2008)規(guī)定:中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)協(xié)助財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)對(duì)具有證券評(píng)估資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。

　　二、組合型選擇題(共50題，每小題1分，共50分)以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)符合題目要求，不選、錯(cuò)選均不得分。

　　51. D有價(jià)證券是財(cái)產(chǎn)價(jià)值和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的統(tǒng)表現(xiàn)形式。 持有有價(jià)證券，- 方面表示擁有-定價(jià)值量的財(cái)產(chǎn)，另一方面也表明有價(jià)證券持有人可以行使該證券所代表的權(quán)利。股票具有有價(jià)證券的特征:第，雖然股票本身沒(méi)有價(jià)值，但股票是一種代表財(cái)產(chǎn)權(quán)的有價(jià)證券，它包含著股東可以依其持有的股票要求股份公司按規(guī)定分配股息和紅利的請(qǐng)求權(quán):第二，股票與它代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)有不可分離的關(guān)系，二者合為-體。換言之，行使股票所代表的財(cái)產(chǎn)權(quán)，必須以持有股票為條件，股東權(quán)利的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)與股票占有的轉(zhuǎn)移同時(shí)進(jìn)行，股票的轉(zhuǎn)讓就是股東權(quán)的轉(zhuǎn)讓。

　　52. B對(duì)沖和購(gòu)買(mǎi)損失保險(xiǎn)是轉(zhuǎn)移系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)重要的方法。分散化適用非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。β值高的股票風(fēng)險(xiǎn)更高，也不適合。

　　53. C本題考查美國(guó)紐約證券交易所交易制度模式的特征。紐約證券交易所交易制度模式主要包括三個(gè)特征，即指定做市商制度、場(chǎng)內(nèi)經(jīng)紀(jì)商制度和補(bǔ)充流動(dòng)性提供商制度。

　　54. C 20世紀(jì)90年代以來(lái)，伴隨國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展，證券市場(chǎng)全球性的變化主要表現(xiàn)在投資者法人化、金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化、金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化和證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化等方面。

　　55 B證券托管-般指投資者將持有的證券委托給證券公司保管，井由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。證券存管一般指證券 公司將投資者交給其保管的證券以及自身持有的證券統(tǒng)一送交給證券0記結(jié)算機(jī)構(gòu)保管，并由后者代為處理有關(guān)證券權(quán)益事務(wù)的行為。在賬戶(hù)記錄上，由于實(shí)現(xiàn)了無(wú)紙化，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)般以證券 公司為單位，采用電腦記賬方記載證券公司交給的證券:證券公司也采用電腦記賬的方式記載投資者的證券。對(duì)股權(quán)、債權(quán)變更引起的證券轉(zhuǎn)移，而通過(guò)賬面予以劃轉(zhuǎn)。

　　56. B證券公司可以經(jīng)營(yíng)下列部分或者全部業(yè)務(wù): (1) 證券經(jīng)紀(jì): (2) 證券投資咨詢(xún):(3與證券交易、證券投資活動(dòng)有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn): (4) 證券承銷(xiāo)與保薦: (5) 證券自營(yíng);(6)證券資產(chǎn)管理: (7) 其他證券業(yè)務(wù)。證券公司經(jīng)營(yíng)上述第(1) ~ (2) 項(xiàng)業(yè)務(wù)的，注

　　冊(cè)資本最低限額為人民幣5000萬(wàn)元:經(jīng)營(yíng)第(4) ~ (7)項(xiàng)業(yè)務(wù)之的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣1億元:經(jīng)營(yíng)第(4) ~ (7)項(xiàng)業(yè)務(wù)中兩項(xiàng)以上的，注冊(cè)資本最低限額為人民幣5億元。證券公司的注冊(cè)資本應(yīng)當(dāng)是實(shí)繳資本。

　　57. B主要考查倫敦銀行間同業(yè)拆借利率的特點(diǎn)。從LIBOR的取樣和計(jì)算方式可以看出，它所代表的其實(shí)并非實(shí)際發(fā)生的金融交易的利率，而是反映交易意愿的利率，具有很強(qiáng)的主觀性。

　　58. A中國(guó)銀行間衍生品市場(chǎng)主要集中于中國(guó)外匯交易中心暨全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心。交易中心于2005年6月15日推出債券遠(yuǎn)期交易，2005年8月 15日，開(kāi)展銀行問(wèn)遠(yuǎn)明外匯交易，2006 年2月9日開(kāi)始人民幣利率掉期交易，4 月24日推出外匯掉期業(yè)務(wù)，2007年4月6日推出利率互換交易: 2011年4月1日正式啟動(dòng)人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易。從2005年起，銀行間債券市場(chǎng)還推出了資產(chǎn)支持證券，2005 年4月，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《信貸資產(chǎn)證券化管理辦法》;同年11月，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》，對(duì)資產(chǎn)支持證券加以規(guī)范。

　　59.C《證券公司次級(jí)債管理規(guī)定》規(guī)定:證券公司向其他證券公司借入長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)或發(fā)行長(zhǎng)期次級(jí)債券的，作為債權(quán)人的證券公司在計(jì)算自身凈資本時(shí)應(yīng)將借出或融出資金全額扣除。證券公司不得向其實(shí)際控制的子公司借入或發(fā)行次級(jí)債。證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)或償還次級(jí)債務(wù)后將導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的，不得償還到期次級(jí)債務(wù)本息。證券公司到期償還次級(jí)債券不受前款約束。

　　60 A利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)引 起證券投資收益變動(dòng)的可能性。市場(chǎng)利率的變化會(huì)引起證券價(jià)格變動(dòng)，并進(jìn)一步影響證券收益的確定性。利率與證券價(jià)格星反方向變化。利率從兩方面影響證券價(jià)格:一是改變資金流向，二是影響公司的盈利。利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同證券的影響是不相同的。利率風(fēng)險(xiǎn)是固定收益證券的主要風(fēng)險(xiǎn)，特別是債券的主要風(fēng)險(xiǎn)。債券面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)由價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和息票利率風(fēng)險(xiǎn)兩方面組成。

　　61. D基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者包括證券投資基金、社�；�金、企業(yè)年金和社會(huì)公益基金。

　　62 D根據(jù)我國(guó)《證券法》的規(guī)定，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)履行下列職責(zé): (1)教育和組織會(huì)免費(fèi)領(lǐng)取更多證券、基金備考資料，關(guān)注微信公眾號(hào)：對(duì)啊金融幫員遵守證券法律、行政法規(guī)(2) 依法維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益，向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)反映會(huì)員的建議和要求。(3)收集整理證券信息， 為會(huì)員提供服務(wù)。(4) 制定會(huì)員應(yīng)遵守的規(guī)則，組織會(huì)員單位從業(yè)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，開(kāi)展會(huì)員間的業(yè)務(wù)交流。(5) 對(duì)會(huì)員之間、會(huì)員與客戶(hù)之間發(fā)生的證券業(yè)務(wù)糾紛進(jìn)行調(diào)解。(6) 組織會(huì)員就證券業(yè)的發(fā)展、運(yùn)作及有關(guān)內(nèi)容進(jìn)行研究。(7) 監(jiān)督、檢查會(huì)員行為，對(duì)違反法律、行政法規(guī)或中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)章程的，按照規(guī)定給予紀(jì)律處分。對(duì)上市公司股東名冊(cè)進(jìn)行登記屬于證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職責(zé)。

　　63. C金融期貨具有四項(xiàng)基本功能:套期保值、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、投機(jī)、套利。

　　64. A作為基金份額持有人，它的信息披露義務(wù)主要體現(xiàn)在與基金份額持有人大會(huì)相關(guān)的義務(wù)。當(dāng)代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)持有人大會(huì),而管理人和托管人都不召集的時(shí)候，代表基金份額10%以上的持有人有權(quán)自行召集。此時(shí)，該類(lèi)持有人應(yīng)至少提前30日公告持有人大會(huì)的召開(kāi)時(shí)間、會(huì)議形式、審議事項(xiàng)、議事程序和表決方式等事項(xiàng)。

　　65. B 2006年以來(lái)，我國(guó)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)表現(xiàn)的特點(diǎn)有:①發(fā)行規(guī)模大幅增長(zhǎng)，種類(lèi)增多，發(fā)起主體增加;②機(jī)構(gòu)投資者范圍增加;③二級(jí)市場(chǎng)交易尚不活躍。目前資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的投資主體主要是各類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者，以大宗交易為主，通常采取買(mǎi)入并持有到期策略，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性嚴(yán)重不足。

　　66.A影響債券現(xiàn)金流的因素包括:1.債券的面值和票面利率;2.計(jì)付息間隔;3.債券的嵌入式期權(quán)條款; 4. 債券的稅收待遇: 5. 其他因素等。

　　67.A股份公司定向增發(fā)的對(duì)象可以根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況和需要安排，公司控股股東、與公司業(yè)務(wù)有關(guān)的企業(yè)、證券投資基金、證券公司、信托投資公司等金融機(jī)構(gòu)、公司董事及員工都可以成為定增的對(duì)象。

　　68. A規(guī)范的公司能夠有效地實(shí)現(xiàn)出資者所有權(quán)與公司法人財(cái)產(chǎn)權(quán)的分離。企業(yè)改組為股份公司后: 1. 公司擁有包括各出資者投資的各種財(cái)產(chǎn)而形成的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，而法人財(cái)產(chǎn)權(quán)從法律意義上回答了資產(chǎn)歸屬問(wèn)題。2. 公司法人財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性是公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要條件，是公司作為獨(dú)立民事主體的基礎(chǔ)，也是公司作為市場(chǎng)生存和發(fā)展主體的必要條件，因此，確立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)也從經(jīng)濟(jì)意義上回答了資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

　　69. C現(xiàn)代金融市場(chǎng)的一個(gè)重要趨勢(shì) 是機(jī)構(gòu)投資者的比重逐漸提高;越是發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，越離不開(kāi)金融中介結(jié)構(gòu)的參與:金融中介機(jī)構(gòu)越發(fā)達(dá)， 金融市場(chǎng)功能越完善:金融市場(chǎng)上的參與各方是以信用為基礎(chǔ)的借貸關(guān)系和委托代理關(guān)系。因此四個(gè)選免費(fèi)領(lǐng)取更多證券、基金備考資料，關(guān)注微信公眾號(hào)：對(duì)啊金融幫項(xiàng)都正確。

　　70. B協(xié)會(huì)設(shè)監(jiān)事會(huì)，由全體會(huì)員監(jiān)事組成。監(jiān)事會(huì)是協(xié)會(huì)工作的監(jiān)督機(jī)構(gòu)。監(jiān)事由會(huì)員單位推薦，經(jīng)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生，監(jiān)事長(zhǎng)由監(jiān)事會(huì)在當(dāng)選的監(jiān)事中選舉產(chǎn)生。監(jiān)事、監(jiān)事長(zhǎng)任期四年，可連選連任。監(jiān)事會(huì)每年至少召開(kāi)一次會(huì)議。 遇特殊情況，也可采用通訊方式召開(kāi)。監(jiān)事長(zhǎng)認(rèn)為有必要或1/3以上監(jiān)事聯(lián)名提議時(shí)，可召開(kāi)監(jiān)事會(huì)臨時(shí)會(huì)議。監(jiān)事會(huì)會(huì)議須2/3以上成員出席，其決議須經(jīng)到會(huì)監(jiān)事會(huì)成員2/3以上表決通過(guò)。

　　71. A考查利率明限結(jié)構(gòu)的理論。利率期限結(jié)構(gòu)理論是基于市場(chǎng)預(yù)期理論、流動(dòng)性偏好理論、市場(chǎng)分隔理論建立起來(lái)的。

　　72. A證券交易所具有如下特征:①有固定的交易場(chǎng)所和交易時(shí)間:②參加交易者為具備會(huì)員資格的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，交易采取經(jīng)紀(jì)制，即般投 資者不能直接進(jìn)入交易所買(mǎi)賣(mài)證券，只能委托會(huì)員作為經(jīng)紀(jì)人間接進(jìn)行交易:③交易的對(duì)象限于合乎-定標(biāo)準(zhǔn)的上市證券;④通過(guò)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的方式?jīng)Q定交易價(jià)格:⑤集中了證券的供求雙方，具有較高的成交速度和成交率;⑥實(shí)行“公開(kāi)、公平、公正”原則，并對(duì)證券交易加以嚴(yán)格管理。

　　73. D中小企業(yè)板塊是在深圳證券交易所主板市場(chǎng)中設(shè)立的一個(gè)運(yùn)行獨(dú)立、監(jiān)察獨(dú)立、代碼獨(dú)立、指數(shù)獨(dú)立的板塊。

　　74. A封閉式基金與開(kāi)放式基金的基金份額首次發(fā)行價(jià)都是按面值加一定百分比的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)計(jì)算。

　　75.C銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)是社會(huì)信用的中介，它們的資金來(lái)源主要靠吸收公眾存款和金融業(yè)務(wù)收入。它們發(fā)行債券的目的主要有:①籌資用于某種特殊用途:②改變本身的資產(chǎn)負(fù)責(zé)結(jié)構(gòu)。

　　76.D在基金份額發(fā)售前，基金管理人需要編制并披露基金合同、基金招募說(shuō)明書(shū)、基金托管協(xié)議、基金份額發(fā)售公告等文件。基金管理人還應(yīng)當(dāng)在指定報(bào)刊和網(wǎng)站上編制并披露基金合同生效公告。

　　77.C證券登記結(jié)算公司的登記結(jié)算制度包括:1.證券實(shí)名制;2.貨銀對(duì)付的交收制度;3.分級(jí)結(jié)算制度和結(jié)算參與人制度; 4. 凈額結(jié)算制度; 5. 結(jié)算證券和資金的專(zhuān)用性制度。

　　78. A針對(duì)國(guó)債賣(mài)空的現(xiàn)象，財(cái)政部、中國(guó)人民銀行和中國(guó)證監(jiān)會(huì)在1994年5月聯(lián)合發(fā)出《關(guān)于堅(jiān)決制止國(guó)債賣(mài)空行為的通知》，要求國(guó)債的交易和托管都必須使用實(shí)物券，代保管單必須以全額實(shí)物券作為保證，國(guó)債經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)代保管的國(guó)債券必須與免費(fèi)領(lǐng)取更多證券、基金備考資料，關(guān)注微信公眾號(hào)：對(duì)啊金融幫自營(yíng)的國(guó)債券分類(lèi)保管、分賬管理，并確保賬券一致。 國(guó)債回購(gòu)交易，也稱(chēng)國(guó)債的現(xiàn)貨交易，是指進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)交易的市場(chǎng)，即賣(mài)出債券，并附加條件，于一定期間后，以預(yù)定的價(jià)格和收益，由最初出售者買(mǎi)回債券。國(guó)債發(fā)行主體是國(guó)家，代表國(guó)家具體執(zhí)行發(fā)行的是國(guó)家政府里的財(cái)政部。

　　79.A按投資市場(chǎng)的不同，股票型基金可分為三大類(lèi):①?lài)?guó)內(nèi)股票型基金，以本國(guó)股票市場(chǎng)為投資場(chǎng)所，投資風(fēng)險(xiǎn)主要受?chē)?guó)內(nèi)市場(chǎng)的影響;②國(guó)外股票型基金，以非本國(guó)的股票市場(chǎng)為投資場(chǎng)所，由于幣制不同，存在一定的匯率風(fēng)險(xiǎn);③全球股票型基金，以包括國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)在內(nèi)的全球股票市場(chǎng)為投資對(duì)象，進(jìn)行全球化分散投資，可以有效克服單- 國(guó)家或地區(qū)的投資風(fēng)險(xiǎn)，但由于投資跨度大，費(fèi)用相對(duì)較高。成長(zhǎng)型股票基金主要是根據(jù)投資目標(biāo)和投資標(biāo)的為劃分依據(jù)的分類(lèi)。

　　80. B基金公開(kāi)披露基金信息時(shí)，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏;不得對(duì)證券投資業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè);不得承諾收益或承擔(dān)損失;不得詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發(fā)售機(jī)構(gòu)。

　　81. A按發(fā)行主體分類(lèi)根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券三大類(lèi)。國(guó)庫(kù)券指期限在一年期以下的政府債券，屬F按照期限的債券分類(lèi)。

　　82. B客戶(hù)在辦理委托買(mǎi)賣(mài)證券時(shí)，需要向證券經(jīng)紀(jì)商下達(dá)委托指令。委托指令有不同的具體形式，可以分為柜臺(tái)委托和非柜臺(tái)委托兩大類(lèi)。而網(wǎng)上委托和人工電話(huà)委托屬于非柜臺(tái)的具體形式。

　　83.c我國(guó)在境外上市的外資股按照上市的地方不同，主要有日股、 S股、N股、L股等，H股表示注冊(cè)地在中國(guó)內(nèi)地，上市 地在中國(guó)香港的外資股: S股表示注冊(cè)地在中國(guó)內(nèi)地，上市地在新加坡的外資股: N股表示注冊(cè)地在中國(guó)內(nèi)地，上市地在美國(guó)紐約的外資股; L股表示注冊(cè)地在中國(guó)內(nèi)地，上市地在 英國(guó)倫敦的外資股。B股是在國(guó)內(nèi)上市的外資股。

　　84. D按照金融明權(quán)基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)的不同，金融期權(quán)的種類(lèi)有:股權(quán)類(lèi)期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)、互換期權(quán)等。

　　85. D I項(xiàng)錯(cuò)誤，金融衍生產(chǎn)品的價(jià)格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。IV項(xiàng)錯(cuò)誤，基礎(chǔ)金融產(chǎn)品是-一個(gè)相對(duì)的概念，不僅包括現(xiàn)貨金融產(chǎn)品(如債券、股票、銀行定期存款單等)，也包括金融衍生工具。

　　86. B本題考查證券投資基金與股票、債券的區(qū)別。股票和債券籌集的資金主要投向免費(fèi)領(lǐng)取更多證券、基金備考資料，關(guān)注微信公眾號(hào)：對(duì)啊金融幫實(shí)業(yè)，屬于直接投資工具，而基金籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具，屬于間接投資工具。

　　87. C優(yōu)先認(rèn)股權(quán)對(duì)原普通股票股東來(lái)說(shuō)，具有以下意義:一是能保證普通股股東在股份公司中保持原有的持股比例;二是能保護(hù)原普通股股東的利益和持股價(jià)值，當(dāng)公司增資擴(kuò)股后，在一段時(shí)間內(nèi)，每股凈資產(chǎn)和每股稅后凈利會(huì)因此而減少，原普通股股東以?xún)?yōu)惠價(jià)格優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)一定 數(shù)量的新股，可從中得到補(bǔ)償或者取得一定 的收益。

　　8. B證券發(fā)行的最終目的是將證券推銷(xiāo)給投資者。發(fā)行人推銷(xiāo)證券的方法有兩種: -是自行銷(xiāo)售，被稱(chēng)為自銷(xiāo): 二是委托他人代為銷(xiāo)售，被稱(chēng)為承銷(xiāo)。- 承銷(xiāo)方式有包銷(xiāo)和代銷(xiāo)兩種。包銷(xiāo)包括全額包銷(xiāo)和余額包銷(xiāo)。本題考查的是關(guān)于承銷(xiāo)的方式，自銷(xiāo)不屬于此類(lèi)。

　　89. B不同的投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度各不相同，理論上可以將投資者區(qū)分為風(fēng)險(xiǎn)偏好型、風(fēng)險(xiǎn)中立型和風(fēng)險(xiǎn)回避型三種類(lèi)型。

　　90. B考查VAR的計(jì)算方法。VAR可以分為局部估值法和完全估值法。塔爾塔正態(tài)分

　　布法是典型的局部估值法，歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法是典型的完全估值法。91. D保護(hù)基金公司的設(shè)立具有以下意義:①可以在證券公司出現(xiàn)關(guān)閉、破產(chǎn)等重大風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，依據(jù)國(guó)家政策規(guī)范地保護(hù)投資者權(quán)益，通過(guò)簡(jiǎn)捷的渠道快速地對(duì)投資者特別是中小投資者予以保護(hù)。②有助于穩(wěn)定和增強(qiáng)投資者對(duì)我國(guó)金融體系的信心，有助于防止證券公司個(gè)案風(fēng)險(xiǎn)的傳遞和擴(kuò)散。③對(duì)現(xiàn)有的國(guó)家行政監(jiān)管部門(mén)、證券業(yè)協(xié)會(huì)和證券交易所等行業(yè)自律組織、市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)等組成的全方位、多層次監(jiān)管體系的一一個(gè)重要補(bǔ)充，將在監(jiān)測(cè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)、推動(dòng)證券公司積極穩(wěn)妥地解決遺留問(wèn)題和處置證券公司風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮重要作用。④有助于我國(guó)建立國(guó)際成熟市場(chǎng)通行的證券投資者保護(hù)機(jī)制。

　　92. D新中國(guó)證券市場(chǎng)歷史發(fā)展階段和對(duì)外開(kāi)放的內(nèi)容。四個(gè)選項(xiàng)均為中國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的表現(xiàn)。

　　93. D基金資產(chǎn)估值的責(zé)任人是基金管理人;基金托管人對(duì)基金管理人的估值結(jié)果負(fù)有復(fù)核責(zé)任。

　　94. A資本成本低和融資靈活性強(qiáng)是債券或短期金融工具的特點(diǎn)。股票作為長(zhǎng)期權(quán)益性工具，成本相對(duì)較高，發(fā)行難度大。因此III、 IV選項(xiàng)是正確的。

　　95. D III錯(cuò)誤，附股權(quán)證公司債券是公司發(fā)行的一種附有認(rèn)購(gòu)該公司股票權(quán)利的債券。債券購(gòu)買(mǎi)者可以在公司發(fā)行股票時(shí)享有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，不會(huì)導(dǎo)致公司股權(quán)稀釋?zhuān)�免費(fèi)領(lǐng)取更多證券、基金備考資料，關(guān)注微信公眾號(hào)：對(duì)啊金融幫包括債券和股權(quán)分離的可分離型公司債券。IV錯(cuò)誤，可交換債券是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。由于可交換債券轉(zhuǎn)換為上市公司股東持有的上市公司的存量股票，上市公司股本不會(huì)擴(kuò)大，因此沒(méi)有股權(quán)稀釋效應(yīng)。

　　96. D信用等級(jí)越高的債券，其信用利差越小，因此選項(xiàng)A錯(cuò)誤。債券流動(dòng)性與收益率成反比。因此選項(xiàng)II錯(cuò)誤。

　　97. B國(guó)債承銷(xiāo)團(tuán)成員間不得分銷(xiāo)，通過(guò)分銷(xiāo)獲得的債券額度，在分銷(xiāo)期內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。因此V選項(xiàng)錯(cuò)誤。

　　98. A在我國(guó)，按投資主體的不同性質(zhì)，可將股票劃分為國(guó)家股、法人股、公眾股和外資股等不同類(lèi)型。

　　99. D存托憑證的優(yōu)點(diǎn)包括:以美元交易，且通過(guò)投資者熟悉的美國(guó)清算公司進(jìn)行結(jié)算，上市交易的ADR須經(jīng)SEC注冊(cè)，有助于保障投資者權(quán)益，上市公司發(fā)放股利時(shí)，ADR投資者能及時(shí)獲得，而且是以美元支付，某些機(jī)構(gòu)投資者受投資政策限制，不能投資非美國(guó)上市證券，ADR可以規(guī)避這些限制。

　　100.B證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)對(duì)全國(guó)的證券發(fā)行、證券交易、中介機(jī)構(gòu)的行為等依法實(shí)施全面管理，由此看來(lái)，以上的四個(gè)選項(xiàng)都屬于監(jiān)管對(duì)象。

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