封閉式基金

封閉式基金是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金

開放式基金

開放式基金是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。為了滿足投資者贖回資金、實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開放式基金一般都從所籌資金中撥出一定比例，以現(xiàn)金形式保持這部分資產(chǎn)

封閉式基金

開放式基金

期限

存續(xù)期固定，通常在5年以上，一般10～15年，經(jīng)受益人大會(huì)通過(guò)并經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意可適當(dāng)延長(zhǎng)期限

無(wú)固定期限，投資者可隨時(shí)贖回份額，若大量贖回可能會(huì)導(dǎo)致基金清盤

發(fā)行規(guī)模限制

規(guī)模固定，期限內(nèi)未經(jīng)法定程序不能增加發(fā)行

規(guī)模無(wú)限制，可隨時(shí)申購(gòu)或贖回

基金份額交易方式

在封閉期限內(nèi)不能贖回，持有人只能在證券交易所出售給第三者，交易在基金投資者之間完成

投資者可在首次發(fā)行結(jié)束后，隨時(shí)向基金管理人或其銷售代理人提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，絕大多數(shù)開放式基金不上市交易，交易在投資者與基金管理人或其銷售代理人之間進(jìn)行

基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)

買賣價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值

交易價(jià)格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，其申購(gòu)價(jià)一般是基金份額凈資產(chǎn)值加一定的購(gòu)買費(fèi)，贖回價(jià)是基金份額凈資產(chǎn)值減去一定的贖回費(fèi)，不直接受市場(chǎng)供求影響

基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間

一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次

一般在每個(gè)交易日連續(xù)公布

交易費(fèi)用

手續(xù)費(fèi)

申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)

投資策略

可進(jìn)行長(zhǎng)期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行

為應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回兌現(xiàn)，所募集的資金不能全部用來(lái)投資，更不能把全部資金用于長(zhǎng)期投資，必須保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，在投資組合上須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具

定義

是指以上市股票為主要投資對(duì)象的證券投資基金

投資目標(biāo)

側(cè)重于追求資本利得和長(zhǎng)期資本增值

優(yōu)點(diǎn)

資本的成長(zhǎng)潛力較大，投資者不僅可以獲得資本利得，還可以通過(guò)它將較少的資金投資于各類股票，從而實(shí)現(xiàn)在降低風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保持較高收益的投資目標(biāo)

投資比例

根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金

主動(dòng)型基金

力圖取得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金

被動(dòng)型基金

一般選取特定指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，因此通常又被稱為“指數(shù)基金”。指數(shù)基金因始終保持即期的市場(chǎng)平均收益水平，所以收益不會(huì)太高，也不會(huì)太低

公募基金

可以面向社會(huì)公眾公開發(fā)售的基金

私募基金

向特定的投資者發(fā)售的基金

公募基金

（1）可以向社會(huì)公眾公開發(fā)售基金份額和宣傳推廣，基金募集對(duì)象不固定；
（2）基金份額的投資金額要求較低，適合中小投資者參與；
（3）基金必須遵守有關(guān)的法律法規(guī)，接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管并定期公開相關(guān)信息。

私募基金

（1）不能進(jìn)行公開發(fā)售和宣傳推廣，只能采取非公開方式發(fā)行；
（2）基金份額的投資金額較高，風(fēng)險(xiǎn)較大，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)投資者的資格和人數(shù)會(huì)加以限制；
（3）基金的投資范圍較廣，在基金運(yùn)作和信息披露方面所受的限制和約束較少。