(二)股票的擔(dān)保業(yè)務(wù)

　　目前，我國(guó)股票的擔(dān)保業(yè)務(wù)主要分為兩種：股票質(zhì)押融資和融資融券交易。

　　1.股票質(zhì)押融資是用股票等有價(jià)證券提供質(zhì)押擔(dān)保來融通資金的一種方式。

　　股票質(zhì)押融資最常見的是股權(quán)質(zhì)押貸款。

　　2.證券公司開展的融資融券業(yè)務(wù)中，證券公司為證券投資者融資，可以用投資者所有的證券來做擔(dān)保，這種擔(dān)保屬于讓與擔(dān)保。讓與擔(dān)保是一種為了保障債權(quán)實(shí)現(xiàn)而設(shè)計(jì)的擔(dān)保法律制度。

　　【考點(diǎn)十】股票價(jià)格指數(shù)

　　建議關(guān)注股票價(jià)格指數(shù)的概念和功能。

　　(一)股票價(jià)格指數(shù)的概念和功能

　　股票價(jià)格指數(shù)也稱為股票市場(chǎng)指數(shù)，簡(jiǎn)稱股指，是基于報(bào)告期的一組股票價(jià)格與基期的一組股票價(jià)格進(jìn)行平均計(jì)算和動(dòng)態(tài)對(duì)比后得出的，反映和描述一個(gè)國(guó)家或地區(qū)、某一行業(yè)或主題的股票市場(chǎng)價(jià)格水平及其變動(dòng)趨勢(shì)的動(dòng)態(tài)相對(duì)數(shù)，是測(cè)度股市行情變化幅度的重要指標(biāo)參數(shù)，同時(shí)也是反映當(dāng)前總體經(jīng)濟(jì)或部分行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)的靈敏信號(hào)。

　　概括來講，股票價(jià)格指數(shù)的功能主要是兩個(gè)，即基準(zhǔn)功能和投資功能。

　　1.基準(zhǔn)功能

　　(1)描述股票市場(chǎng)趨勢(shì)，反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。

　　(2)提供客觀衡量投資者投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的基準(zhǔn)。

　　(3)為不同細(xì)分市場(chǎng)的投資配置與選擇提供基準(zhǔn)。

　　2.投資功能

　　股價(jià)指數(shù)的投資功能體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一方面是作為指數(shù)化投資工具的基礎(chǔ);另一方面是股價(jià)指數(shù)可以作為金融衍生工具的投資標(biāo)的，從而派生出新的投資工具，這是金融衍生工具在發(fā)展中與指數(shù)的結(jié)合創(chuàng)新。

　　(二)股票價(jià)格指數(shù)的編制步驟和方法

　　股價(jià)指數(shù)的編制分為四步：

　　第一步，選擇樣本股

　　樣本股的選擇主要考慮兩條標(biāo)準(zhǔn)：一是樣本股的市價(jià)總值要占在交易所上市的全部股票市價(jià)總值的大部分;二是樣本股票價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)必須能反映股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的總趨勢(shì)。

　　第二步，選定某基期，并以一定方法計(jì)算基期平均股價(jià)或市值。

　　第三步，計(jì)算計(jì)算期平均股價(jià)或市值，并作必要的修正。

　　第四步，指數(shù)化。

　　(三)我國(guó)主要的股票價(jià)格指數(shù)

　　1.中證指數(shù)有限公司及其指數(shù)

　　(1)滬深300指數(shù)

　　滬深300指數(shù)簡(jiǎn)稱“滬深300”，成分股數(shù)量為300只，指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。

　　(2)中證規(guī)模指數(shù)

　　中證規(guī)模指數(shù)包括中證100指數(shù)、中證200指數(shù)、中證500指數(shù)、中證700指數(shù)、中證800指數(shù)和中證流通指數(shù)。

　　中證100指數(shù)定位于大盤指數(shù)，中證200指數(shù)為中盤指數(shù)，中證500指數(shù)為小盤指數(shù)，中證700指數(shù)為中小盤指數(shù)，中證800指數(shù)則由大中小盤指數(shù)構(gòu)成。

　　2.上海證券交易所的股價(jià)指數(shù)

　　成分指數(shù)類：①上證成分股指數(shù);②上證50指數(shù);③上證380指數(shù)。

　　綜合指數(shù)類：①上證綜合指數(shù)。②新上證綜合指數(shù)。

　　3.深圳證券交易所的股價(jià)指數(shù)

　　(1)深證成分股指數(shù)

　　(2)深證100指數(shù)

　　(3)綜合指數(shù)類

　　4.中國(guó)香港和中國(guó)臺(tái)灣的主要股價(jià)指數(shù)

　　(1)恒生指數(shù)

　　(2)恒生綜合指數(shù)系列

　　(3)恒生流通綜合指數(shù)系列

　　(4)恒生流通精選指數(shù)系列

　　(5)中國(guó)臺(tái)灣證券交易所發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)

　　5.海外上市公司指數(shù)

　　2004年10月18日，美國(guó)芝加哥期權(quán)交易所(簡(jiǎn)稱“CBOE”)的全資子公司CBOE期貨交易所簡(jiǎn)稱(“CFE”)推出CBOE中國(guó)指數(shù)，并以該指數(shù)為標(biāo)的推出CBOE中國(guó)指數(shù)期貨，還計(jì)劃推出中國(guó)指數(shù)期權(quán)(CX)。

　　(四)海外國(guó)家主要股票市場(chǎng)的股票價(jià)格指數(shù)

 

　　【考點(diǎn)十一】滬港通

　　建議關(guān)注滬港通的概念及組成部分、股票范圍及投資額度。

　　(一)滬港通的概念及組成部分

　　1.概念

　　滬港通是指上海證券交易所和香港聯(lián)合交易所允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司(或經(jīng)紀(jì)商)買賣規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票，是滬港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制。

　　2.組成

　　滬港通包括滬股通和港股通兩部分：

　　(1)滬股通。滬股通是指投資者委托香港經(jīng)紀(jì)商，經(jīng)由香港聯(lián)合交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向上海證券交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的上海證券交易所上市的股票。

　　(2)港股通。港股通是指投資者委托內(nèi)地證券公司，經(jīng)由上海證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)(買賣盤傳遞)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。

 

　　(二)滬港通股票范圍及投資額度的相關(guān)規(guī)定

　　1.滬港通股票投資范圍

 

　　2.滬港通的投資額度

　　證監(jiān)會(huì)與香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布聯(lián)合公告，表示滬股通總額度為3000億元人民幣，每日額度為130億元人民幣，港股通總額度為2500億元人民幣，每日額度為105億元人民幣。