五、我國金融債券的發(fā)行條件、申報文件、操作要求、登記、托管與兌付的有關(guān)規(guī)定 

　　(一)金融債券的發(fā)行條件 

　　1．政策性銀行 

　　這里所指的政策性銀行包括國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。這3家政策性銀行作為發(fā)行體，天然具備發(fā)行金融債券的條件，只要按年向中國人民銀行報送金融債券發(fā)行申請，并經(jīng)中國人民銀行核準(zhǔn)后便可發(fā)行。政策性銀行金融債券發(fā)行申請應(yīng)包括發(fā)行數(shù)量、期限安排、發(fā)行方式等內(nèi)容，如需調(diào)整，應(yīng)及時報中國人民銀行核準(zhǔn)。 

　　2．商業(yè)銀行 

　　商業(yè)銀行發(fā)行金融債券應(yīng)具備以下條件：具有良好的公司治理機制；核心資本充足率不低于4%；最近3年連續(xù)營利；貸款損失準(zhǔn)備計提充足；風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定；最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為；中國人民銀行要求的其他條件。根據(jù)商業(yè)銀行的申請，中國人民銀行可以豁免前款所規(guī)定的個別條件。 

　　3．企業(yè)集團財務(wù)公司 

　　企業(yè)集團財務(wù)公司發(fā)行金融債券應(yīng)具備以下條件： 

　　(1)具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)、完善的投資決策機制、健全有效的內(nèi)部管理和風(fēng)險控制制度及相應(yīng)的管理信息系統(tǒng)。 

　　(2)具有從事金融債券發(fā)行的合格專業(yè)人員。 

　　(3)依法合規(guī)經(jīng)營，符合中國銀監(jiān)會有關(guān)審慎監(jiān)管的要求，風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)符合監(jiān)管機構(gòu)的有關(guān)規(guī)定。

(4)財務(wù)公司已發(fā)行、尚未兌付的金融債券總額不得超過其凈資產(chǎn)總額的100%，發(fā)行金融債券后，資本充足率不低于10%。 

　　(5)財務(wù)公司設(shè)立1年以上，經(jīng)營狀況良好，申請前1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的營利預(yù)期。 

　　(6)申請前1年，不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備撥備充足。 

　　(7)申請前1年，注冊資本金不低于3億元人民幣，凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平。 

　　(8)近3年元重大違法違規(guī)記錄。 

　　(9)無到期不能支付債務(wù)。 

　　(10)中國人民銀行和中國銀監(jiān)會規(guī)定的其他條件。 

　　4．金融租賃公司和汽車金融公司 

　　金融租賃公司和汽車金融公司發(fā)行金融債券，應(yīng)具備以下條件： 

　　(1)具有良好的公司治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)部控制體系。 

　　(2)具有從事金融債券發(fā)行和管理的合格專業(yè)人員。 

　　(3)金融租賃公司注冊資本金不低于5億元人民幣或等值的自由兌換貨幣，汽車金融公司注冊資本金不低于8億元人民幣或等值的自由兌換貨幣。 

　　(4)資產(chǎn)質(zhì)量良好，最近1年不良資產(chǎn)率低于行業(yè)平均水平，資產(chǎn)損失準(zhǔn)備計提充足。 

　　(5)無到期不能支付債務(wù)。 

　　(6)凈資產(chǎn)不低于行業(yè)平均水平。 

　　(7)經(jīng)營狀況良好，最近3年連續(xù)營利，最近1年利潤率不低于行業(yè)平均水平，且有穩(wěn)定的營利預(yù)期。 

　　(8)最近3年平均可分配利潤足以支付所發(fā)行金融債券1年的利息。 

　　(9)風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)達(dá)到監(jiān)管要求。 

　　(10)最近3年沒有重大違法、違規(guī)行為。 

　　(11)中國人民銀行和中國銀監(jiān)會要求的其他條件。 

　　另外，金融租賃公司和汽車金融公司發(fā)行金融債券后，資本充足率均應(yīng)不低于8%。 

　　5．其他金融機構(gòu) 

　　其他金融金融機構(gòu)發(fā)行金融債券應(yīng)具備的條件由中國人民銀行另行規(guī)定。 

　　(二)申請金融債券發(fā)行應(yīng)報送的文件 

　　(1)政策性銀行。政策性銀行發(fā)行金融債券應(yīng)向中國人民銀行報送下列文件：金融債券發(fā)行申請報告；發(fā)行人近3年經(jīng)審計的財務(wù)報告及審計報告；金融債券發(fā)行辦法；承銷協(xié)議；中國人民銀行要求的其他文件。 

　　(2)除政策性銀行外的其他金融機構(gòu)。其他金融機構(gòu)(不包括政策性銀行)發(fā)行金融債券應(yīng)向中國人民銀行報送下列文件：金融債券發(fā)行申請報告；發(fā)行人公司章程或章程性文件規(guī)定的權(quán)力機構(gòu)的書面同意文件；監(jiān)管機構(gòu)同意金融債券發(fā)行的文件；發(fā)行人近3年經(jīng)審計的財務(wù)報告及審計報告；募集說明書；發(fā)行公告或發(fā)行章程；承銷協(xié)議；發(fā)行人關(guān)于本期債券償債計劃及保障措施的專項報告；信用評級機構(gòu)出具的金融債券信用評級報告及有關(guān)持續(xù)跟蹤評級安排的說明；發(fā)行人律師出具的法律意見書；中國人民銀行要求的其他文件。采用擔(dān)保方式發(fā)行金融債券的，還應(yīng)提供擔(dān)保協(xié)議及擔(dān)保人資信情況說明。如有必要，中國人民銀行可商請其監(jiān)管機構(gòu)出具相關(guān)監(jiān)管意見。 

　　(三)金融債券發(fā)行的操作要求 

　　(1)發(fā)行方式。金融債券可在全國銀行間債券市場公開發(fā)行或定向發(fā)行，可以采取一次足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行的方式。 

　　(2)擔(dān)保要求。商業(yè)銀行發(fā)行金融債券沒有強制擔(dān)保要求；財務(wù)公司發(fā)行金融債券需要由財務(wù)公司的母公司或其他有擔(dān)保能力的成員單位提供相應(yīng)擔(dān)保，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)免于擔(dān)保的除外；對于商業(yè)銀行設(shè)立的金融租賃公司，資質(zhì)良好但成立不滿3年的，應(yīng)由具有擔(dān)保能力的擔(dān)保人提供擔(dān)保。 

　　(3)信用評級。金融債券的發(fā)行應(yīng)由具有債券評級能力的信用評級機構(gòu)進(jìn)行信用評級。金融債券發(fā)行后，信用評級機構(gòu)應(yīng)每年對該金融債券進(jìn)行跟蹤信用評級。如發(fā)生影響該金融債券信用評級的重大事項，信用評級機構(gòu)應(yīng)及時調(diào)整該金融債券的信用評級，并向投資者公布。 

　　(4)發(fā)行的組織。發(fā)行金融債券時，發(fā)行人應(yīng)組建承銷團，承銷人可以在發(fā)行期內(nèi)向其他投資者分銷其所承銷的金融債券。 

　　(5)異常情況處理。一次足額發(fā)行或限額內(nèi)分期發(fā)行金融債券，如果發(fā)生下列情況之一，應(yīng)在向中國人民銀行報送備案文件時進(jìn)行書面報告并說明原因：發(fā)行人業(yè)務(wù)、財務(wù)等經(jīng)營狀況發(fā)生重大變化；高級管理人員變更；控制人變更；發(fā)行人作出新的債券融資決定；發(fā)行人變更承銷商、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所或信用評級機構(gòu)等專業(yè)機構(gòu)；是否分期發(fā)行、每期發(fā)行安排等金融債券發(fā)行方案變更；其他可能影響投資人作出正確判斷的重大變化。 

　　(6)其他相關(guān)事項。發(fā)行人不得認(rèn)購或變相認(rèn)購自己發(fā)行的金融債券。發(fā)行人應(yīng)在中國人民銀行核準(zhǔn)金融債券發(fā)行之日起60個工作日內(nèi)開始發(fā)行金融債券，并在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行。發(fā)行人未能在規(guī)定期限內(nèi)完成發(fā)行的，原金融債券發(fā)行核準(zhǔn)文件自動失效，發(fā)行人不得繼續(xù)發(fā)行本期金融債券。發(fā)行人仍需發(fā)行金融債券的，應(yīng)另行申請。金融債券發(fā)行結(jié)束后10個工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)向中國人民銀行書面報告金融債券發(fā)行情況。金融債券定向發(fā)行的，經(jīng)認(rèn)購人同意，可免于信用評級。定向發(fā)行的金融債券只能在認(rèn)購人之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。 

　　(四)金融債券的登記、托管與兌付 

　　國債登記結(jié)算公司為金融債券的登記、托管機構(gòu)。金融債券發(fā)行結(jié)束后，發(fā)行人應(yīng)及時向國債登記結(jié)算公司確認(rèn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，由國債登記結(jié)算公司及時辦理債券登記工作。金融債券付息或兌付日前(含當(dāng)日)，發(fā)行人應(yīng)將相應(yīng)資金劃入債券持有人指定的資金賬戶。

六、次級債務(wù)的概念和募集方式 

　　(一)商業(yè)銀行次級債務(wù) 

　　根據(jù)中國銀監(jiān)會于2003年發(fā)布的《關(guān)于將次級定期債務(wù)計入附屬資本的通知》，次級債務(wù)是指由銀行發(fā)行的，固定期限不低于5年(含5年)，除非銀行倒閉或清算不用于彌補銀行日常經(jīng)營損失，且該項債務(wù)的索償權(quán)排在存款和其他負(fù)債之后的商業(yè)銀行長期債務(wù)。 

　　次級定期債務(wù)的募集方式為商業(yè)銀行向目標(biāo)債權(quán)人定向募集，目標(biāo)債權(quán)人為企業(yè)法人。 

　　商業(yè)銀行不得向目標(biāo)債權(quán)人指派，不得在對外營銷中使用“儲蓄”字樣。次級定期債務(wù)不得與其他債權(quán)相抵消；原則上不得轉(zhuǎn)讓、提前贖回。特殊情況，由商業(yè)銀行報中國銀監(jiān)會審批。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對次級定期債務(wù)進(jìn)行必要的披露。 

　　(二)保險公司次級債務(wù) 

　　保險公司次級定期債務(wù)是指保險公司為了彌補臨時性或階段性資本不足，經(jīng)批準(zhǔn)募集，期限在5年以上(含5年)，且本金和利息的清償順序列于保單責(zé)任和其他負(fù)債之后，先于保險公司股權(quán)資本的保險公司債務(wù)。 

　　保險公司次級債務(wù)的償還只有在確保償還次級債務(wù)本息后償付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能償付本息；并且募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權(quán)人無權(quán)向法院申請對募集人實施破產(chǎn)清償。 

　　(三)證券公司次級債務(wù) 

　　這里所稱“次級債務(wù)”，是指證券公司經(jīng)批準(zhǔn)向股東或其他符合條件的機構(gòu)投資者定向借入的清償順序在普通債務(wù)之后，先于證券公司股權(quán)資本的債務(wù)。次級債務(wù)分為長期次級債務(wù)和短期次級債務(wù)。證券公司借入期限在2年以上(含2年)的次級債務(wù)為長期次級債務(wù)，長期次級債務(wù)應(yīng)當(dāng)為定期債務(wù)；借人期限在3個月以上(含3個月)2年以下(不含2年)的次級債務(wù)為短期次級債務(wù)。短期次級債務(wù)不計入凈資本，僅可在公司開展有關(guān)特定業(yè)務(wù)時按規(guī)定和要求扣減風(fēng)險資本準(zhǔn)備。 

　　七、混合資本債券的概念和募集方式 

　　我國的混合資本債券是指商業(yè)銀行為補充附屬資本發(fā)行的、清償順序位于股權(quán)資本之前但列在一般債務(wù)和次級債務(wù)之后、期限在15年以上、發(fā)行之日起10年內(nèi)不可贖回的債券。 

　　商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券應(yīng)具備的條件與其發(fā)行金融債券完全相同。但商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券應(yīng)向中國人民銀行報送的發(fā)行申請文件，除了應(yīng)包括其發(fā)行金融債券的內(nèi)容之外，還應(yīng)同時報送近3年按監(jiān)管部門要求計算的資本充足率信息和其他債務(wù)本息償付情況。 

　　混合資本債券可以公開發(fā)行，也可以定向發(fā)行。但無論公開發(fā)行還是定向發(fā)行，均應(yīng)進(jìn)行信用評級。 

　　八、我國企業(yè)債券和公司債券發(fā)行的基本條件、募集資金投向和不得再次發(fā)行的情形

　　(一)企業(yè)債券 

　　(1)發(fā)行的基本條件。根據(jù)《企業(yè)債券管理條例》第十二條和第十六條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券必須符合下列條件：企業(yè)規(guī)模達(dá)到國家規(guī)定的要求；企業(yè)財務(wù)會計制度符合國家規(guī)定；具有償債能力；企業(yè)經(jīng)濟效益良好，發(fā)行企業(yè)債券前連續(xù)3年營利；企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券的總面額不得大于該企業(yè)的自有資產(chǎn)凈值；所籌資金用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 

　　(2)募集資金的投向。根據(jù)《企業(yè)債券管理條例》第二十條規(guī)定，企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金應(yīng)當(dāng)按照審批機關(guān)批準(zhǔn)的用途用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券所籌資金不得用于房地產(chǎn)買賣、股票買賣和期貨交易等與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營無關(guān)的風(fēng)險性投資。 

　　《人民共和國證券法》第十六條規(guī)定，公開發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。 

　　根據(jù)《國家發(fā)展改革委關(guān)于推進(jìn)企業(yè)債券市場發(fā)展、簡化發(fā)行核準(zhǔn)程序有關(guān)事項的通知》，企業(yè)債券籌集的資金可用于固定資產(chǎn)投資項目、收購產(chǎn)權(quán)(股權(quán))、調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)和補充營運資金。 

　　(3)不得再次發(fā)行的情形。根據(jù)《人民共和國證券法》第十八條規(guī)定，凡有下列情形之一的，公司不得再次公開發(fā)行公司債券：前一次公開發(fā)行的公司債券尚未募足的；對已公開發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者延遲支付本息的事實，且仍處于繼續(xù)狀態(tài)的；違反《人民共和國證券法》規(guī)定，改變公開發(fā)行公司債券所募資金用途的。 

　　(二)公司債券 

　　(1)發(fā)行的基本條件。根據(jù)《公司債券發(fā)行試點辦法》，發(fā)行公司債券應(yīng)當(dāng)符合下列條件：公司的生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策；公司內(nèi)部控制制度健全，內(nèi)部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；經(jīng)資信評級機構(gòu)評級，債券信用級別良好；公司最近1期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)額應(yīng)符合法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定；最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息；本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近1期末凈資產(chǎn)額的40%，金融類公司的累計公司債券余額按金融企業(yè)的有關(guān)規(guī)定計算。 

　　(2)募集資金投向。發(fā)行公司債券募集的資金，必須符合股東會或股東大會核準(zhǔn)的用途，且符合國家產(chǎn)業(yè)政策。 

　　(3)不得再次發(fā)行的情形。根據(jù)《公司債券發(fā)行試點辦法》第八條，存在下列情形之一的，不得發(fā)行公司債券：最近36個月內(nèi)公司財務(wù)會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為；本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；對已發(fā)行的公司債券或者其他債務(wù)有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)；嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益和社會公共利益的其他情形。