二、組合型選擇題(以下備選項(xiàng)中只有一項(xiàng)最符合題目要求)

　　41.按研究內(nèi)容分類，證券研究報(bào)告可以分為( )。

　　I.宏觀研究 Ⅱ.行業(yè)研究

　�、�.策略研究 Ⅳ.公司研究

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C. Ⅱ 、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.證券研究報(bào)告按研究內(nèi)容分類，一般有宏觀研究、行業(yè)研究、策略研究、公司研究、量化研究等;按研究品種分類，主要有股票研究、基金研究、債券研究、衍生品研究等。

　　42.證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因( )等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場。

　　I.公司內(nèi)部其他部門

　　Ⅱ.資產(chǎn)管理公司

　�、�.證券發(fā)行人

　�、�.上市公司

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D.根據(jù)《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》第五條，證券分析師應(yīng)當(dāng)保持獨(dú)立性，不因所在公司內(nèi)部其他部門、證券發(fā)行人、上市公司、基金管理公司、資產(chǎn)管理公司等利益相關(guān)者的不當(dāng)要求而放棄自己的獨(dú)立立場。

　　43.完全競爭市場具有的特征有( )。

　　I.同一行業(yè)中有為數(shù)不多的生產(chǎn)者

　�、�.同一行業(yè)中，各企業(yè)或生產(chǎn)者生產(chǎn)的同一種產(chǎn)品沒有質(zhì)量差別

　�、�.買賣雙方對市場信息都有充分的了解

　　Ⅳ.各企業(yè)或生產(chǎn)者可自由進(jìn)出市場

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,完全競爭市場具有的特征有：①市場上有很多生產(chǎn)者與消費(fèi)者，或買者和賣者，且生產(chǎn)者的規(guī)模都很小。每個生產(chǎn)者和消費(fèi)者都只能是市場價格的接受者，不是價格的決定者;它們對市場價格沒有任何控制的力量。②企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品是同質(zhì)的，即不存在產(chǎn)品差別。③資源可以自由流動，企業(yè)可以自由進(jìn)入或退出市場。④買賣雙方對市場信息都有充分的了解。

　　44.關(guān)于壟斷競爭市場特征和生產(chǎn)者行為的說法，正確的有( )。

　　I.單個企業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線

　�、�.行業(yè)的需求曲線和個別企業(yè)的需求曲線是相同的

　�、�.壟斷競爭市場的產(chǎn)量一般低于完全競爭市場的產(chǎn)量

　　Ⅳ.企業(yè)能在一定程度上控制價格

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、IV

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,Ⅱ項(xiàng)，對于壟斷競爭企業(yè)而言，因?yàn)樾袠I(yè)中還存在其他生產(chǎn)者，因此行業(yè)的需求曲線和個別企業(yè)的需求曲線并不相同。

　　45.在社會總需求大于社會總供給的經(jīng)濟(jì)過熱時期，政府可以采取的財(cái)政政策有( )。

　　I.縮小政府預(yù)算支出規(guī)模

　�、�.鼓勵企業(yè)和個人擴(kuò)大投資

　　Ⅲ.減少稅收優(yōu)惠政策

　�、�.降低政府投資水平

　　A.I、Ⅱ

　　B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,在社會總需求大于社會總供給的情況下，政府通常采取緊縮性的財(cái)政政策，通過增加稅收、減少財(cái)政支出等手段，減少或者抑制社會總需求，達(dá)到降低社會總需求水平，最終實(shí)現(xiàn)社會總供需的平衡。Ⅱ項(xiàng)屬于擴(kuò)張性的財(cái)政政策。

　　46.根據(jù)凱恩斯的流動性偏好理論，決定貨幣需求的動機(jī)包括( )。

　　I.交易動機(jī) Ⅱ.預(yù)防動機(jī)

　�、�.儲蓄動機(jī) Ⅳ.投機(jī)動機(jī)

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B,凱恩斯的流動性偏好理論指出貨幣需求是由三類動機(jī)決定的：①交易動機(jī);②預(yù)防動機(jī);③投機(jī)動機(jī)。

　　47.完全壟斷市場是一種比較極端的市場結(jié)構(gòu)。在我國，下列市場接近于完全壟斷市場的有( )。

　　I.小麥 Ⅱ.鐵路 Ⅲ.郵政 Ⅳ.鋼鐵

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,在我國，鐵路、郵政屬于政府壟斷;小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競爭市場;鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場;啤酒、糖果等市場，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。

　　48.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面的應(yīng)用，以下說法正確的有( )。

　　I.牛市到來時，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合

　�、�.牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合

　�、�.熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合

　�、�.熊市到來之際，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合

　　A. IV、Ⅲ

　　B.I、IV

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、IV

　　答案及解析：C,證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性。因此，當(dāng)有很大把握預(yù)測牛市到來時，應(yīng)選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應(yīng)選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。

　　49.在金融工具四個性質(zhì)之間，存在反比關(guān)系的是( )。

　　I.期限性與收益性

　　Ⅱ.期限性與風(fēng)險性

　�、�.流動性與收益性

　�、�.期限性與流動性

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,一般而言，金融工具的四個性質(zhì)之間的關(guān)系如下：①期限性與收益性、風(fēng)險性成正比，與流動性成反比;②流動性與收益性成反比;③收益性與風(fēng)險性成正比。

　　50.資本資產(chǎn)定價理論認(rèn)為，理性投資者應(yīng)該追求( )。

　　I.投資者效用最大化

　�、�.同風(fēng)險水平下收益最大化

　�、�.同風(fēng)險水平下收益穩(wěn)定化

　�、�.同收益水平下風(fēng)險最小化

　　A. I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)：投資者總是追求投資者效用的最大化，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，將選擇收益最大化的那一種;投資者是厭惡風(fēng)險的，當(dāng)面臨其他條件相同的兩種選擇時，他們將選擇具有較小標(biāo)準(zhǔn)差的那一種。

　　51.下列關(guān)于弱式有效市場的描述中，正確的有( )。

　　I.證券價格完全反映過去的信息

　　Ⅱ.技術(shù)分析無效

　�、�.投資者不可能獲得超額收益

　�、�.當(dāng)前的價格變動不包含未來價格變動的信息

　　A.I、Ⅱ

　　B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅱ、Ⅳ

　　D.I、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C,Ⅲ項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場中，由于所有信息均反應(yīng)在證券價格上，投資者不可能獲得超額收益。但在弱式有效市場中，投資者可以利用當(dāng)期公開信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。

　　52.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括( )。

　　I.貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同

　�、�.貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度

　�、�.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)

　�、�.貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性

　　A.I、Ⅱ B.I、Ⅲ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：C, β系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。β系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。β系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指標(biāo)。

　　53.統(tǒng)計(jì)假設(shè)檢驗(yàn)的兩類錯誤包括的情形有( )。

　　I.原假設(shè)是真實(shí)的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)

　�、�.原假設(shè)是不真實(shí)的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)

　　Ⅲ.原假設(shè)是真實(shí)的，判斷結(jié)論拒絕原假設(shè)

　�、�.原假設(shè)是不真實(shí)的，判斷結(jié)論接受原假設(shè)

　　A.I、II

　　B.I、IV

　　C.Il、III

　　D.III、IV

　　答案及解析：D, Ⅲ、Ⅳ兩項(xiàng)，假設(shè)檢驗(yàn)中的兩類錯誤：第一類錯誤(概率)即原假設(shè)成立，而錯誤地加以拒絕;第二類錯誤(概率)即原假設(shè)不成立，而錯誤地接受它。

　　54.若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題，這可能產(chǎn)生的不利影響包括( )。

　　I.模型參數(shù)估計(jì)值非有效

　�、�.參數(shù)估計(jì)量的方差變大

　　Ⅲ.參數(shù)估計(jì)量的經(jīng)濟(jì)含義不合理

　�、�.運(yùn)用回歸模型進(jìn)行預(yù)測會失效

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：B,回歸模型存在自相關(guān)問題帶來的后果有：①不影響參數(shù)估計(jì)量的線性和無偏性，但是參數(shù)估計(jì)量失去有效性;②變量的顯著性檢驗(yàn)失去意義，在關(guān)于變量的顯著性檢驗(yàn)中，當(dāng)存在序列相關(guān)時，參數(shù)的OLS估計(jì)量的方差增大，標(biāo)準(zhǔn)差也增大，因此實(shí)際的t統(tǒng)計(jì)量變小，從而接受原假設(shè)βi=0的可能性增大，檢驗(yàn)就失去意義，采用其他檢驗(yàn)也是如此;③模型的預(yù)測失效。

　　55.回歸分析是期貨投資分析中重要的統(tǒng)計(jì)分析方法，而線性回歸模型是回歸分析的基礎(chǔ)。線性回歸模型的基本假設(shè)是( )。

　　I.被解釋變量與解釋變量之間具有線性關(guān)系

　　Ⅱ.隨機(jī)誤差項(xiàng)服從正態(tài)分布

　�、�.各個隨機(jī)誤差項(xiàng)的方差相同

　　Ⅳ.各個隨機(jī)誤差項(xiàng)之間不相關(guān)

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,一元線性回歸模型為：Yi=α+βxi+ui，(i=1，2，3，…，凡)，其中Yi為被解釋變量，xi為解釋變量，ui是一個隨機(jī)變量，稱為隨機(jī)項(xiàng)。要求隨機(jī)項(xiàng)ui和自變量xi滿足的統(tǒng)計(jì)假定如下：①每個ui均為獨(dú)立同分布，服從正態(tài)分布的隨機(jī)變量，且E(ui)=0，V(ui)=σ2=常數(shù);②隨機(jī)項(xiàng)ui與自變量的任一觀察值xi不相關(guān)，即C0v(ui，xi)=0.

　　56.下列關(guān)于t檢驗(yàn)與F檢驗(yàn)的說法正確的有( )。

　　I.對回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)是F檢驗(yàn)

　　Ⅱ.對回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)是t檢驗(yàn)

　　Ⅲ.對回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)是F檢驗(yàn)

　�、�.對回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)是t檢驗(yàn)

　　A.I、Ⅲ

　　B.I、Ⅳ

　　C.Ⅱ、Ⅲ

　　D.Ⅱ、Ⅳ

　　答案及解析：B,回歸方程的顯著性檢驗(yàn)方法有：①對回歸方程線性關(guān)系的檢驗(yàn)，采用F檢驗(yàn);

　　②對回歸方程系數(shù)顯著性進(jìn)行的檢驗(yàn)，采用t檢驗(yàn)。線性關(guān)系的檢驗(yàn)主要是檢驗(yàn)因變量同多個自變量的線性關(guān)系是否顯著，回歸系數(shù)顯著性檢驗(yàn)則是對每一個回歸系數(shù)分別進(jìn)行單獨(dú)的檢驗(yàn)，它主要用于檢驗(yàn)每個自變量對因變量的影響是否都顯著。

　　57.平穩(wěn)時間序列的( )統(tǒng)計(jì)特征不會隨著時間的變化而變化。

　　I.數(shù)值 Ⅱ.均值

　�、�.方差 Ⅳ.協(xié)方差

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅱ、Ⅳ

　　C.I、Ⅲ、Ⅳ

　　D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,平穩(wěn)時間序列的統(tǒng)計(jì)特征不會隨著時間的變化而變化，即反映統(tǒng)計(jì)特征的均值、方差和協(xié)方差等均不隨時間的改變而改變，反之，為非平穩(wěn)時間序列。

　　58.行業(yè)分析方法包括( )。

　　I.歷史資料研究法 Ⅱ.調(diào)查研究法

　�、�.歸納與演繹法 Ⅳ.比較分析法

　　A.I、Ⅱ、Ⅲ

　　B.I、Ⅲ、IV

　　C.II、III、IV

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,除I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ四項(xiàng)外，行業(yè)分析的方法還包括數(shù)理統(tǒng)計(jì)法。

　　59.宏觀分析所需的有效材料一般包括( )等。

　　I.金融物價統(tǒng)計(jì)資料

　�、�.貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料

　　Ⅲ.一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料

　�、�.國民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動向

　　A.I、Ⅳ

　　B.I、Ⅲ、Ⅳ

　　C.I、Ⅱ、Ⅲ

　　D.I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

　　答案及解析：D,宏觀分析信息包括政府的重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計(jì)資料、金融物價統(tǒng)計(jì)資料、貿(mào)易統(tǒng)計(jì)資料、每年國民收入統(tǒng)計(jì)與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟(jì)因素等。

　　60.關(guān)于上市公司調(diào)研的說法，正確的是( )。

　　I.調(diào)研之前要先做好該上市公司的案頭分析工作

　�、�.調(diào)研之前要先跟上市公司聯(lián)系預(yù)約，有時還要提交調(diào)研提綱

　�、�.既然是調(diào)研，當(dāng)然包括打探和套取上市公司的內(nèi)幕敏感信息

　�、�.調(diào)研之后撰寫正式報(bào)告，要保證公平對待對所有投資者客戶

　　A.I、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅱ、Ⅲ

　　C.I、Ⅳ D.I、Ⅱ、Ⅲ

　　答案及解析：A,Ⅲ項(xiàng)，上市公司接受投資者調(diào)研的，不得提供內(nèi)幕信息。