第五節(jié) 期貨交易管理條例

　　考點一、期貨的概念

　　期貨與現(xiàn)貨相對。期貨是現(xiàn)在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品，例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之后，一個月之后，三個月之后，甚至一年之后。買賣期貨的合同或者協(xié)議叫作期貨合約。買賣期貨的場所叫作期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。對期貨的不恰當投機行為，例如無貨沽空，可以導(dǎo)致金融市場的動蕩。

　　考點二、期貨的特征

　　期貨交易建立在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，是一般契約交易的發(fā)展。為了使期貨合約這種特殊的商品便于在市場中流通，保證期貨交易的順利進行和健康發(fā)展，所有交易都是在有組織的期貨市場中進行的。因此，期貨交易便具有下列一些基本特征：

　　(1)合約標準化。

　　(2)場所固定化。

　　(3)結(jié)算統(tǒng)一化。

　　(4)交割定點化。

　　(5)交易經(jīng)紀化。

　　(6)保證金制度化。

　　(7)商品特殊化。

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　　考點三、期貨的種類

　　作為衍生性金融商品，期貨按其相關(guān)資產(chǎn)的種類，可分為商品期貨與金融期貨兩大類。

　　1. 商品期貨。商品期貨的主要品種可以分為農(nóng)產(chǎn)品期貨(如棉花、大豆、小麥、玉米、白糖、咖啡、豬腩、菜籽油、天然橡膠、棕櫚油)、金屬期貨(如銅、鋁、錫、鋅、鎳、黃金、白銀)和能源期貨(如原油、汽油、燃料油)。

　　2. 金融期貨。金融期貨的主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨(包括中長期債券和短期利率)和股指期貨(如英國的金融時報指數(shù)、日本的日經(jīng)平均指數(shù)、香港的恒生指數(shù)等)。

　　考點四、期貨交易所的職責

　　期貨交易所的職責如下：

　　(1)提供期貨交易的場所、設(shè)施和服務(wù)。

　　(2)設(shè)計期貨合約、安排期貨合約上市。

　　(3)組織、監(jiān)督期貨交易、結(jié)算和交割。

　　(4)保證期貨合約的履行。

　　(5)制定和執(zhí)行風險管理制度。

　　考點五、期貨公司設(shè)立的條件

　　根據(jù)《人民共和國證券法》《人民共和國公司法》和《期貨交易管理條例》的規(guī)定，設(shè)立期貨公司應(yīng)當具備下列條件：

　　(1) 注冊資本最低額為人民幣3000萬元。

　　(2) 董事、監(jiān)事、高級管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格。

　　(3) 有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。

　　(4) 主要股東以及實際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽良好，3年無重大違法違規(guī)記錄。

　　(5) 有合格的經(jīng)營場所和業(yè)務(wù)設(shè)施。

　　(6) 有健全的風險管理和內(nèi)部控制制度。

　　(7) 國務(wù)院期貨監(jiān)管機構(gòu)規(guī)定的其他條件。

　　考點六、期貨公司的業(yè)務(wù)許可制度

　　期貨公司業(yè)務(wù)實行許可制度，由國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)按照其商品期貨、金融期貨業(yè)務(wù)種類頒發(fā)許可證。期貨公司除申請經(jīng)營境內(nèi)期貨經(jīng)紀業(yè)務(wù)外，還可以申請經(jīng)營境外期貨經(jīng)紀、期貨投資咨詢以及國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。

　　考點七、期貨交易的基本規(guī)則

　　1.在期貨交易所進行期貨交易的，應(yīng)當是期貨交易所會員。符合規(guī)定條件的境外機構(gòu)，可以在期貨交易所從事特定品種的期貨交易。

　　2.期貨公司接受客戶委托為其進行期貨交易，應(yīng)當事先向客戶出示風險說明書，經(jīng)客戶簽字確認后，與客戶簽訂書面合同;不得未經(jīng)客戶委托或者不按照客戶委托內(nèi)容，擅自進行期貨交易;不得向客戶作獲利保證;不得在經(jīng)紀業(yè)務(wù)中與客戶約定分享利益或者共擔風險。

　　3.下列單位和個人不得從事期貨交易，期貨公司不得接受其委托為其進行期貨交易：

　　(1)國家機關(guān)和事業(yè)單位。

　　(2)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)、期貨交易所、期貨保證金安全存管監(jiān)控機構(gòu)和期貨業(yè)協(xié)會的工作人員。

　　(3)證券、期貨市場禁止進入者。

　　(4)未能提供開戶證明材料的單位和個人。

　　(5)國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定不得從事期貨交易的其他單位和個人。

　　4.客戶可以通過書面、電話、互聯(lián)網(wǎng)或者國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他方式，向期貨公司下達交易指令。

　　5.期貨交易所應(yīng)當及時公布上市品種合約的成交量、成交價、持倉量、最高價與最低價、開盤價與收盤價和其他應(yīng)當公布的即時行情，并保證即時行情的真實、準確。

　　期貨交易所不得發(fā)布價格預(yù)測信息。未經(jīng)期貨交易所許可，任何單位和個人不得發(fā)布期貨交易即時行情。

　　6.期貨交易執(zhí)行保證金制度，期貨交易所向會員、期貨公司向客戶收取的保證金，不得低于國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機構(gòu)、期貨交易所規(guī)定的標準，并應(yīng)當與自有資金分開，專戶存放。期貨交易所向會員收取的保證金，屬于會員所有，除用于會員的交易結(jié)算外，嚴禁挪作他用。

　　7.期貨公司應(yīng)當為每一個客戶單獨開立專門賬戶、設(shè)置交易編碼，不得混碼交易。