第四節(jié)　投資項目風險對策

　　一、風險對策的基本要求

　　可行性研究階段的風險對策研究是整個項目風險管理的重要組成部分，對策研究的基本要求包括：

　　(一)風險對策研究應貫穿于可行性研究的全過程。

　　(二)風險對策應具針對性。

　　(三)風險對策應具可行性。

　　(四)風險對策應具經濟性。

　　(五)風險對策研究是項目有關各方的共同任務。

　　在風險對策研究中，可以采用風險控制矩陣，針對不同的風險程度和控制能力，采取不同的策略。

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　　二、投資項目主要風險對策

　　(一)風險回避

　　風險回避是徹底規(guī)避風險的一種做法，即斷絕風險的來源。

　　對投資項目可行性研究而言就意味著提出推遲或否決項目的建議或者放棄采納某一具體方案。

　　在可行性研究過程中，通過信息反饋徹底改變原方案的做法也屬風險回避方式。

　　如風險分析顯示產品市場方面存在嚴重風險，若采取回避風險的對策，就會做出緩建(待市場變化后再予以考慮)或放棄項目的決策。

　　風險回避一般適用于以下兩種情況，其一是某種風險可能造成相當大的損失，且發(fā)生的頻率較高;其二是應用其它的風險對策防范風險代價昂貴，得不償失。

　　(二)風險減輕

　　風險減輕是指把不利風險事件發(fā)生的可能性和(或)影響降低到可以接受的臨界值范圍內，也是絕大部分項目應用的主要風險對策。

　　典型的風險減輕措施包括通過降低技術方案復雜性的方式降低風險事件發(fā)生的概率，通過增加那些可能出現的風險的技術方案的安全冗余度以降低日后一旦風險發(fā)生可能帶來的負面效果。

　　風險減輕必須針對項目具體情況提出防范、化解風險的措施預案，既可以是項目內部采取的技術措施、工程措施和管理措施等，也可以采取向外分散的方式來減少項目承擔的風險。例如銀行為了減少自己的風險，只貸給投資項目所需資金的一部分，讓其他銀行和投資者共擔風險。在資本籌集中采用多方出資的方式也是風險分散的一種方法。

　　(三)風險轉移

　　風險轉移是試圖將項目業(yè)主可能面臨的風險轉移給他人承擔，以避免風險損失的一種方法。

　　轉移風險是把風險管理的責任簡單地推給他人，而并非消除風險。

　　實行這種策略要遵循兩個原則，第一，必須讓承擔風險者得到相應的報酬;第二，對于具體風險，誰最有能力管理就讓誰分擔。

　　轉移風險有兩種方式，一是將風險源轉移出去，二是只把部分或全部風險損失轉移出去。

　　第一種風險轉移方式是風險回避的一種特殊形式。例如將已做完前期工作的項目轉給他人投資，或將其中風險大的部分轉給他人承包建設或經營。

　　第二種風險轉移方式又可細分為保險轉移方式和非保險轉移方式兩種。保險轉移方式是在工程項目實施階段常見的風險對策之一。

　　工程保險是針對工程項目在建設過程中可能出現的因自然災害和意外事故而造成的物質損失依法應對第三者的人身傷亡或財產損失承擔的經濟賠償責任提供保障的險種。

　　一般情況下，建筑工程一切險、安裝工程一切險和第三者責任險都屬于強制性保險。

　　非保險轉移方式是項目前期工作涉及較多的風險對策，如采用新技術可能面臨較大的風險，可行性研究中可以提出在技術合同談判中注意加上保證性條款，如達不到設計能力或設計消耗指標時的賠償條款等，以將風險損失全部或部分轉移給技術轉讓方，在設備采購和施工合同中也可以采用轉嫁部分風險的條款，如采用總價合同形式將風險轉移給賣方。

　　非保險轉移主要有三種方式：出售、發(fā)包、免責合同。

　　1)出售。通過買賣契約將風險轉移給其他單位。例如，項目可以通過發(fā)行股票或債券籌集資金。股票或債券的認購者在取得項目的一部分所有權時，也同時承擔了一部分風險。

　　2)發(fā)包。發(fā)包就是通過從項目執(zhí)行組織外部獲得貨物、工程或服務而把風險轉移出去。發(fā)包時又可以在多種合同形式中選擇。例如建設項目的施工合同按計價形式劃分，有總價合同、單價合同和成本加酬金合同。

　　3)免責合同。在合同中列入免責條款，在某些風險事故發(fā)生時，項目班子本身不應承擔責任。

　　無論采用何種風險轉移方式，風險的接收方應具有更強的風險承受能力或更有利的處理能力。

　　【2018年真題】下列行為中，屬于風險轉移的有(　)。

　　A.簽訂發(fā)包合同

　　B.設立應急儲備金

　　C.徹底改變項目原方案

　　D.發(fā)行股票籌集項目資金

　　E.在合同中列入免責條款

　　『正確答案』AE

　　『答案解析』本題考查的是工程項目主要風險對策。B屬于風險接受。C屬于風險回避。D屬于風險減輕。參見教材P395～396。