四、風(fēng)險分析的主要方法

　　(一)風(fēng)險解析法：風(fēng)險識別的主要方法

　　將一個復(fù)雜系統(tǒng)分解為若干子系統(tǒng)進(jìn)行分析

　　(二)專家調(diào)查法(11單)

　　通過發(fā)函、開會或其他形式，將多位專家的經(jīng)驗集中起來形成分析結(jié)論;專家人數(shù)一般應(yīng)在10～20位

　　適用于風(fēng)險分析的全過程

　　幾種方法：頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法、風(fēng)險識別調(diào)查表、風(fēng)險對照檢查表和風(fēng)險評價表。

　　1.風(fēng)險識別調(diào)查表

　　2.風(fēng)險對照檢查表：

　　一種規(guī)范化的定性風(fēng)險分析工具，具有系統(tǒng)、全面、簡單、快捷、高效等優(yōu)點，容易集中專家的智慧和意見，不容易遺漏主要風(fēng)險;對風(fēng)險分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用。

　　需要大量類似項目的數(shù)據(jù)，對于新的項目或完全不同環(huán)境下的項目，則難以適應(yīng)

　　3.風(fēng)險評價表：專家獨立對風(fēng)險程度進(jìn)行評價

　　(三)風(fēng)險概率估計(08/13單、多，計算)

　　1.客觀概率估計

　　即根據(jù)歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)或大量試驗推定的實際發(fā)生概率。

　　客觀概率只能用于完全可重復(fù)事件，因而并不適用于大部分現(xiàn)實事件。

　　應(yīng)用客觀概率進(jìn)行風(fēng)險估計，最大缺點是需要足夠的信息，但通常是不可得的。

　　2.主觀概率估計

　　是基于個人經(jīng)驗、預(yù)感或直覺而估算出來的概率，是個人的主觀判斷，反映了人們對風(fēng)險現(xiàn)象的一種測度。

　　當(dāng)有效統(tǒng)計數(shù)據(jù)不足或不可能進(jìn)行試驗時采用

　　主觀概率估計的步驟：

　　(1)組成專家組

　　(2)每個專家獨立估計某變量出現(xiàn)的狀態(tài)、概率

　　(3)整理意見，計算專家意見的期望值和意見分歧情況，反饋給專家組

　　(4)重新背靠背獨立估計，直到專家意見分歧程度滿足要求值為止(最多三個循環(huán))

　　3.風(fēng)險概率分布

　　(1)離散型概率分布：變量的取值是有限個數(shù)，各種狀態(tài)的概率值之和等于1;適用于變量取值個數(shù)不多的輸入變量。

　　(2)連續(xù)型概率分布：變量的取值充滿一個區(qū)間，無法按一定次序一一列舉出來;概率分布用概率密度和分布函數(shù)表示，常用的有：正態(tài)分布、三角型分布、β分布、經(jīng)驗分布等。

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　　②三角型分布

　　特點是密度函數(shù)是由最悲觀值、最可能值和最樂觀值構(gòu)成的對稱的或不對稱的三角型。

　　適用描述工期、投資等不對稱分布的輸入變量，也可用于描述產(chǎn)量、成本等對稱分布的輸入變量。

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　　特點是密度函數(shù)為在最大值兩邊不對稱分布

　　適用于描述工期等不對稱分布的輸入變量

　　④經(jīng)驗分布

　　其密度函數(shù)并不適合于某些標(biāo)準(zhǔn)的概率函數(shù)，可根據(jù)統(tǒng)計資料及主觀經(jīng)驗估計的非標(biāo)準(zhǔn)概率分布

　　適用于項目評價中的所有各種輸入變量

　　4.風(fēng)險概率分析指標(biāo)

　　主要有期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、離散系數(shù)等。

　　(1)期望值：風(fēng)險變量的加權(quán)平均值

　　(2)方差和標(biāo)準(zhǔn)差：描述風(fēng)險變量偏離期望值程度的絕對指標(biāo)

　　(3)離散系數(shù)

　　第二步(2)：利用標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布函數(shù)表，

　　(四)概率樹分析(10/12計算)

　　運用概率分析，表明項目的風(fēng)險程度。

　　一般只使用于服從離散分布的輸入與輸出變量。

　　分析步驟：

　　1.假定輸入變量之間是相互獨立的，根據(jù)每個輸入變量各種狀態(tài)的組合計算效益指標(biāo)，計算聯(lián)合概率(各變量所處狀態(tài)發(fā)生概率的乘積)

　　2.評價指標(biāo)(凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率)由小到大進(jìn)行順序排列，列出相應(yīng)的聯(lián)合概率和從小到大的累計概率，并繪制累計概率曲線。計算評價指標(biāo)的期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和離散系數(shù)。

　　3.根據(jù)評價指標(biāo)NPV=0，IRR=ic或(is)，由累計概率表計算：

　　注意：當(dāng)輸入變量數(shù)和每個變量可取的狀態(tài)數(shù)較多時，狀態(tài)組合數(shù)過多;或各變量之間不是獨立而存在相互關(guān)聯(lián)的，一般不適于這種方法。

　　(五)蒙特卡洛模擬

　　當(dāng)輸入變量個數(shù)多于3個，每個變量可能出現(xiàn)3個以上以至無限多種狀態(tài)時(如連續(xù)隨機變量)，必須采用蒙特卡洛模擬技術(shù)。

　　1.原理

　　用隨機抽樣的方法抽取一組輸入變量的數(shù)值，并據(jù)此計算項目評價指標(biāo)，抽樣計算足夠多的次數(shù)可獲得評價指標(biāo)的概率分布及分析指標(biāo)，計算項目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕�，從而估計項目投資所承擔(dān)的風(fēng)險。

　　2.模擬程序(10步)

　　(1)確定風(fēng)險分析所采用的評價指標(biāo)

　　(2)確定對項目評價指標(biāo)有重要影響的輸入變量

　　(3)經(jīng)調(diào)查確定輸入變量的概率分布

　　(4)為各輸入變量獨立抽取隨機數(shù)

　　(5)由抽得的隨機數(shù)轉(zhuǎn)化為各輸入變量的抽樣值

　　(6)將抽樣值組成一組項目評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

　　(7)計算評價指標(biāo)值

　　(8)重復(fù)第(4)步到第(7)步，直至預(yù)定模擬次數(shù)

　　(9)整理模擬結(jié)果計算概率分布指標(biāo)，繪制累計概率圖

　　(10)計算項目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕省?/P>

　　3.應(yīng)用蒙特卡洛模擬法時應(yīng)注意的問題

　　需假設(shè)輸入變量之間是相互獨立的：變量的分解程度問題，分解得越細(xì)，模擬結(jié)果可靠性越高，但過細(xì)往往造成變量之間有相關(guān)性。處理方法：①限制輸入變量的分解程度;②限制不確定變量個數(shù)，只選取關(guān)鍵變量;③進(jìn)一步搜集有關(guān)信息，確定變量之間的相關(guān)性，建立函數(shù)關(guān)系。

　　模擬次數(shù)。從理論上講，模擬次數(shù)越多，結(jié)果越可靠;實際上應(yīng)根據(jù)不確定變量的個數(shù)和變量的分解程度確定模擬次數(shù)，不確定變量越多，變量分解越細(xì)，需模擬的次數(shù)越多。

　　(六)風(fēng)險綜合評價法

　　最常用、最簡單的分析方法是通過調(diào)查專家的意見，獲得風(fēng)險因素的權(quán)重和發(fā)生概率，進(jìn)而獲得項目的整體風(fēng)險程度。步驟：

　　1.建立風(fēng)險調(diào)查表

　　2.判斷風(fēng)險權(quán)重

　　3.確定每個風(fēng)險發(fā)生的概率

　　4.計算每個風(fēng)險因素的等級：權(quán)重與可能性相乘

　　5.最后將風(fēng)險調(diào)查表中全部風(fēng)險因素的等級相加，得出整個項目的綜合風(fēng)險等級。分值越高，項目的整體風(fēng)險越大。

　　(采用1—5標(biāo)度)

　　五、常用的風(fēng)險對策(08-10/13單、多)

　　消極風(fēng)險或威脅的應(yīng)對策略

　　積極風(fēng)險或機會的應(yīng)對策略

　　(一)風(fēng)險回避：斷絕風(fēng)險的來源

　　方式：提出推遲或否決項目的建議，或放棄采納某一具體方案，或徹底改變原方案的做法

　　適用于兩種情況：某種風(fēng)險可能造成相當(dāng)大的損失，且發(fā)生的頻率較高;應(yīng)用其他的風(fēng)險對策防范風(fēng)險代價昂貴，得不償失。

　　(二)風(fēng)險減輕：絕大部分采用的主要對策

　　把不利風(fēng)險事件發(fā)生的可能性和/或影響降低到可接受的臨界值范圍內(nèi)。

　　措施：可以是項目內(nèi)部采取的技術(shù)措施、工程措施和管理措施(典型的是降低技術(shù)方案復(fù)雜性、增加技術(shù)方案的安全冗余度);采取風(fēng)險分散的方式(向外分散風(fēng)險，如貸款幾個銀行共擔(dān)、多方出資)

　　(三)風(fēng)險轉(zhuǎn)移：轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)，以避免風(fēng)險損失

　　并非消除風(fēng)險，一般需要向風(fēng)險承擔(dān)者支付費用

　　無論哪種方式，風(fēng)險的接收方應(yīng)具有更強的風(fēng)險承受能力或更有利的處理能力

　　兩種方式：

　　(四)風(fēng)險接受：將風(fēng)險損失留給項目業(yè)主自己承擔(dān)

　　可能是主動的，也可能是被動的

　　適用情況：已知有風(fēng)險但由于可能獲利而需要冒險，且無法采用其他合理對策;已知有風(fēng)險，但若采取某種風(fēng)險措施，其費用支出會大于自擔(dān)風(fēng)險的損失時。最常見的主動接受策略是建立應(yīng)急儲備。

　　注意：以上所述的風(fēng)險對策不是互斥的，實踐中常常組合使用。

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