試題三

　　某項目建設(shè)期為2年,生產(chǎn)期擬定為15年.項目建設(shè)投資10000萬元,其中固定資產(chǎn)費用8900萬元(含可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅910萬元),無形資產(chǎn)費用800萬元,其他資產(chǎn)費用300萬元.建設(shè)投資在建設(shè)期第1年和第2年分別按40%和60%的比例均勻投入.生產(chǎn)期第1年需要流動資金600萬元,達產(chǎn)年份需要850萬元,流動資金在各年年初投入.建設(shè)期各年建設(shè)投資的35%由資本金投入,其余由銀行貸款在各年年中投入,貸款年利率為7%,每年計息一次.建設(shè)期內(nèi)不支付利息,自投產(chǎn)后4年內(nèi)采取等額還本、利息照付方式償還貸款.流動資金的30%來自資本金;70%來自銀行貸款,貸款年利率6%,每年計息一次,生產(chǎn)期不償還流動資金借款.本項目固定資產(chǎn)折舊年限為15年,按年限平均法計提折舊,殘值為0.無形資產(chǎn)在10年內(nèi)平均攤銷,其他資產(chǎn)在5年內(nèi)平均攤銷.項目投產(chǎn)第1年達到設(shè)計生產(chǎn)能力的70%,第2年起各年均達到設(shè)計生產(chǎn)能力.達產(chǎn)年銷售收入為15000萬元,經(jīng)營成本為4500萬元,其中3600萬元為原材料、輔助材料和燃料動力等可變成本.以上收入、成本數(shù)據(jù)均為含稅價格.本項目適用的增值稅稅率為17%,營業(yè)稅金及附加按增值稅的12%計算,企業(yè)所得稅稅率為25%,建設(shè)期利息計入固定資產(chǎn).

　　問題:

　　1.計算項目的建設(shè)期利息.

　　2.計算項目總投資(含全部流動資金).

　　3.計算項目計算期第5年的償債備付率,并據(jù)此判斷項目當年的償債能力.(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　正確答案:

　　1.第1年建設(shè)期利息=10000萬元×65%×40%÷2×7%=91萬元第2年建設(shè)期利息=(10000×65%×40%+91+10000×65%×60%÷2)萬元×7%=324.87萬元建設(shè)期利息=(91+324.87)萬元=415.87萬元

　　2.項目總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動資金=(10000+415.87+850)萬元=11265.87萬元

　　3.固定資產(chǎn)原值=(8900+415.87-910)萬元=8405.87萬元

　　年折舊額=8405.87/15萬元=560.39萬元

　　無形資產(chǎn)攤銷=800/10萬元=80.00萬元

　　其他資產(chǎn)攤銷=300/5萬元=60.00萬元

　　計算期第5年的不含稅銷售收入=[15000/(1+17%)]萬元=12820.51萬元

　　計算期第5年的不含稅經(jīng)營成本=[(4500-3600)+3600/(1+17%)]萬元=3976.92萬元

　　計算期第3年應(yīng)納增值稅=[(12820.51×70%×17%)-(3600×70%×17%)/(1+17%)-910]萬元=249.49萬元.

　　第3年已將可抵扣的固定資產(chǎn)進項稅910萬元全部抵扣.

　　計算期第5年應(yīng)納增值稅=[(12820.51×17%)-(3600×17%)/(1+17%)]萬元=1656.41萬元

　　計算期第5年應(yīng)納營業(yè)稅金及附加=1656.41萬元×12%=198.77萬元

　　計算期第5年息稅前利潤=(12820.51-3976.92-560.39-80.00-60.00-198.77)萬元=7944.43萬元

　　計算期第5年調(diào)整所得稅=7944.43萬元×25%=1986.11萬元

　　計算期第5年應(yīng)還建設(shè)投資本金=(10000+415.87)萬元/4=2603.97萬元

　　計算期第5年應(yīng)還建設(shè)投資利息=[(10000+415.87)×2/4]萬元×7%=364.56萬元

　　計算期第5年應(yīng)還流動資金利息=850萬元×6%=51.00萬元

　　計算期第5年應(yīng)還本付息額=(2603.97+364.56+51.00)萬元=3019.53萬元

　　計算期第5年的償債備付率=(7944.43+560.39+80.00+60.00-1986.11)/3019.53=2.21

　　據(jù)此判斷項目當年的具有償債能力.