預算約束對信貸決策的影響
一般來講,消費者的信貸決策主要取決于預算約束(平均收入水平)與消費者的偏好。
從長期來看,消費者的收入最終全部用于消費,即各期消費之和等于各期收入之和 :∑Ci=∑Mi
消費者選擇儲蓄或借貸,即進行跨期消費 。
假設:一個消費者
當期消費額為C0 ,未來消費額為Ct,
當期收入為M0,預期收入為Mt,
r代表利率水平
如果消費者選擇儲蓄,也就是說M0>C0,即消費者的當期收入超過了當期消費,那么當期的儲蓄的金額,即M0-C0?梢垣@得未來更多的消費,即:
同樣的,消費者的信貸決策也只是消費者將將來消費的時期進行了調(diào)整。換句話說。如果消費者選擇信貸,也就是說(C0>M0 ),即消費者的當期收入小于當期消費,那么,當期的信貸的金額,即C0—M0,導致在未來失去更多的消費。
Ct =Mt-(1+r)(C0-M0)變形之后可以得到:
(C0-M0)=(Mt-Ct)/(1+r)
剛才說了,C0-M0為當期消費者借貸的金額,他小于未來消費的減少,也就是說消費者未來的收入不僅要償還借款的本金,還要支付利息,剩余的才能用于自身的消費。因此,消費者的信貸決策受制于消費者的預算約束(平均收入水平)。當然,銀行也會考慮到消費者的平均收入水平(預算約束),會控制消費者的信貸金額,會將每月的償還金額控制在消費者當期收入的30%以下。
在消費者進行信貸決策時,除預算約束外,還會受未來收入預期增減的影響,消費者對未來收入的預期不同,則信貸決策也不一樣。
當M0較高,且Mt>M0,如果Ct穩(wěn)定,則消費者會盡量滿足當期消費,即便是要借貸消費。
當M0較低,且Mt>M0,如果Ct穩(wěn)定,則消費者仍會增加當期消費,并使用消費信貸,由Mt保證償還。
當Mt 時間偏好及消費偏好對信貸決策的影響 所謂時間偏好是指由于經(jīng)濟生活中不確定性的存在,消費者在選擇當期消費或是未來消費時通常會看重當期消費。一般來說,消費者如果具有時間偏好,顯然,該消費者進行消費信貸的可能性就大。 經(jīng)濟學家認為,消費者在跨期選擇時會受到促進積累和抑制積累兩方面的影響。 促進積累的愿望是遺產(chǎn)動機和自我抑制消費的傾向。 抑制積累的因素包括對未來認識的不確定性,以及人們對今天消費的愿望。 這些因素共同決定了消費者的時間偏好。 總體來講,影響消費者時間偏好的因素主要包括經(jīng)濟生活的不確定性、消費效用、儲蓄水平、預期通貨膨脹率、遺產(chǎn)動機等。 消費效用:當期消費的效用越高,消費者對將來的耐心程度就越低,這樣,人們的時間偏好就越大。 根據(jù)國家統(tǒng)計局調(diào)查顯示,在我國男性比女性,高學歷者比低學歷者,青年人比老年人更原因進行信貸消費。 利率水平及資產(chǎn)價格對信貸決策的影響 除了預算約束和消費偏好外,消費者的信貸決策還將受到利率水平和資產(chǎn)價格走勢的影響。 當利率水平較高時,相當于提高了當期消費的價格,此時消費者將延期消費、放棄消費信貸則更有利;當利率水平較低時,相當于提高了未來消費的貼現(xiàn)價格,則通過消費信貸增加當期消費更有利。 當借貸消費的資產(chǎn)價格趨于上升時,消費者會傾向于借貸消費。反之,消費者借貸消費動力不足。