三、判斷說明題

　　1[.判斷題]價(jià)格發(fā)現(xiàn)是指交易者為了配合現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易，在期貨等金融衍生工具市場(chǎng)上進(jìn)行與現(xiàn)貨市場(chǎng)方向相反的交易，以便達(dá)到轉(zhuǎn)移、規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的交易行為。()

　　[答案]錯(cuò)

　　2[.判斷題]投機(jī)獲利是金融衍生工具市場(chǎng)最早具有的、最基本的功能。()

　　[答案]錯(cuò)

　　3[.判斷題]金融期權(quán)合約和金融期貨合約都是標(biāo)準(zhǔn)化合約，都在交易所內(nèi)進(jìn)行交易。()

　　[答案]錯(cuò)

　　四、計(jì)算題

　　1[.問答題]合約標(biāo)的物為滬深300指數(shù)，報(bào)價(jià)單位為指數(shù)點(diǎn)，每點(diǎn)500元。股指期貨交易實(shí)行保證金制度。現(xiàn)假設(shè)客戶B在某一期貨公司開立了期貨交易賬戶，并往賬戶上存入保證金50萬，準(zhǔn)備進(jìn)行股指期貨交易。2010年7月18日，客戶B買入滬深300指數(shù)期貨仿真合約10手，成交價(jià)為3000點(diǎn)，每點(diǎn)500元，同一天，平倉5手，成交價(jià)為3200點(diǎn)，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為3300點(diǎn)，假定保證金比例為18%，手續(xù)費(fèi)為0.02%，則客戶的當(dāng)日平倉盈余、當(dāng)日持倉盈余、當(dāng)日盈余總額各是多少?

　　[答案]當(dāng)日平倉盈余=(3200-3000)×500×5=500000(元)

　　當(dāng)日持倉盈余=(3300-3000)×500×5=750000(元)

　　當(dāng)日盈余總額=500000+750000=1250000(元)

　　2[.問答題]假設(shè)某投資者9個(gè)月后需要100萬元人民幣。該投資者預(yù)期未來人民幣將會(huì)升值。為了規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，該投資者以1000美元的價(jià)格買入一份金額為100萬元人民幣、9個(gè)月后到期的人民幣看漲期權(quán)，執(zhí)行匯率為1美元兌6.6元人民幣。問：

　　(1)如果該期權(quán)合約到期時(shí)，美元與人民幣的即期匯率變?yōu)?美元兌6.65元人民幣，請(qǐng)計(jì)算該投資者這筆期權(quán)合約交易的盈虧。

　　(2)如果該期權(quán)合約到期時(shí)，美元與人民幣的即期匯率變?yōu)?美元兌6.5元人民幣，請(qǐng)計(jì)算該投資者這筆期權(quán)合約交易的盈虧。(計(jì)算結(jié)果保留小數(shù)點(diǎn)后兩位)

　　[答案](1)由于執(zhí)行匯率(1美元兌6.6元人民幣)低于合約到期時(shí)的市場(chǎng)即期匯率(1美元兌6.65元人民幣)，所以，該投資者不執(zhí)行期權(quán)合約，其損失1000美元期權(quán)費(fèi)。

　　(2)100÷6.5-100÷6.6-0.1=0.13(萬美元)

　　盈利0.13萬美元