『例題·單選題』甲企業(yè)本年度資金平均占用額為3500萬元，經(jīng)分析，其中不合理部分為500萬元。預(yù)計(jì)下年度銷售增長5%，資本周轉(zhuǎn)加速2%，則下年度資金需要量預(yù)計(jì)為(　)萬元。

　　A.3000 　　B.3087 　　C.3150 　　D.3213

　　『正確答案』B

　　『答案解析』資金需要量=(基期資金平均占用額-不合理資金占用額)×(1+預(yù)測期銷售增長率)×(1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度增長率)=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(萬元)

　　『例題·單選題』根據(jù)資金需要量預(yù)測的銷售百分比法，下列負(fù)債項(xiàng)目中，通常會(huì)隨銷售額變動(dòng)而呈正比例變動(dòng)的是(　)。

　　A.應(yīng)付票據(jù)　　B.長期負(fù)債　　C.短期借款　　D.短期融資券

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在銷售百分比法下，假設(shè)經(jīng)營性負(fù)債與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系，經(jīng)營負(fù)債項(xiàng)目包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等項(xiàng)目，不包括短期借款、短期融資券、長期負(fù)債等籌資性負(fù)債。

　　『例題·單選題』下列各項(xiàng)中，屬于非經(jīng)營性負(fù)債的是(　)。

　　A.應(yīng)付賬款　　B.應(yīng)付票據(jù)

　　C.應(yīng)付債券　　D.應(yīng)付銷售人員薪酬

　　『正確答案』C

　　『答案解析』經(jīng)營性負(fù)債是企業(yè)在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，不需要企業(yè)刻意籌資，選項(xiàng)C不符合經(jīng)營性負(fù)債的特點(diǎn)。所以答案是選項(xiàng)C。

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　　『例題·單選題』某公司2019年預(yù)計(jì)營業(yè)收入為50000萬元，預(yù)計(jì)銷售凈利率為10%，股利支付率為60%。據(jù)此可以測算出該公司2019年內(nèi)部資金來源的金額為(　)。

　　A.2000萬元　　B.3000萬元　　C.5000萬元　　D.8000萬元

　　『正確答案』A

　　『答案解析』預(yù)測期內(nèi)部資金來源=預(yù)測期銷售收入×預(yù)測期銷售凈利率×(1-股利支付率)，則本題2019年內(nèi)部資金來源的金額=50000×10%×(1-60%)=2000(萬元)。所以本題答案為選項(xiàng)A。

　　『例題·單選題』企業(yè)上一年的銷售收入為2000萬元，經(jīng)營性資產(chǎn)和經(jīng)營性負(fù)債占銷售收入的比率分別是50%和30%，銷售凈利率為15%，發(fā)放股利180萬元，企業(yè)本年銷售收入將達(dá)到3000萬元，并且維持上年的銷售凈利率和股利支付率，則企業(yè)本年的外部籌資額為(　)萬元。

　　A.100　　B.80　　C.20　　D.60

　　『正確答案』C

　　『答案解析』上年的股利支付率=180/(2000×15%)=60%，利潤留存率=1-60%=40%;外部融資額=(3000-2000)×(50%-30%)-3000×15%×40%=20(萬元)。

　　『例題·單選題』在財(cái)務(wù)管理中，將資金劃分為變動(dòng)資金與不變資金兩部分，并據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來資金需要量的方法稱為(　)。

　　A.定性預(yù)測法　　　　　B.比率預(yù)測法

　　C.資金習(xí)性預(yù)測法　　　D.成本習(xí)性預(yù)測法

　　『正確答案』C

　　『答案解析』資金習(xí)性預(yù)測法，是指根據(jù)資金習(xí)性預(yù)測未來資金需要量的一種方法。所謂資金習(xí)性，是指資金的變動(dòng)同產(chǎn)銷量變動(dòng)之間的依存關(guān)系。按照資金同產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金。

　　『例題·單選題』在應(yīng)用高低點(diǎn)法進(jìn)行資金習(xí)性預(yù)測時(shí)，選擇高點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是(　)。

　　A.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量

　　B.最高的資金占用量

　　C.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量和最高的資金占用量

　　D.最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量或最高的資金占用量

　　『正確答案』A

　　『答案解析』高低點(diǎn)法，是以過去某一會(huì)計(jì)期間的總資金占用量和業(yè)務(wù)量資料為依據(jù)，從中選取業(yè)務(wù)量最高點(diǎn)和業(yè)務(wù)量最低點(diǎn)，將資金占用量進(jìn)行分解。在這種方法下，選擇高點(diǎn)和低點(diǎn)坐標(biāo)的依據(jù)是最高的業(yè)務(wù)量和最低的業(yè)務(wù)量。

　　『例題·單選題』以下關(guān)于資本成本影響因素的說法中，正確的是(　)。

　　A.資本市場資金供需兩旺，資金流動(dòng)順暢，資本成本會(huì)相對(duì)較高

　　B.資金規(guī)模大、占用時(shí)限長，資本成本高，且一般成正比例變動(dòng)

　　C.企業(yè)處于初創(chuàng)階段，債務(wù)資金比例較高，該企業(yè)資本成本相對(duì)較低

　　D.在通貨膨脹率比較高的時(shí)候，企業(yè)籌資較為困難，資本成本相對(duì)較高

　　『正確答案』D

　　『答案解析』資本市場資金供需兩旺，資金流動(dòng)順暢，資本成本相對(duì)較低，選項(xiàng)A不正確;資金規(guī)模大、占用時(shí)限長，資本成本高，但一般并不成正比例變動(dòng)，選項(xiàng)B不正確;企業(yè)處于初創(chuàng)階段，債務(wù)資金比例較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高，因此該企業(yè)資本成本相對(duì)較高，選項(xiàng)C不正確。

　　『例題·單選題』甲公司目前的資本總額為2000萬元，其中普通股800萬元、長期借款700萬元、公司債券500萬元。計(jì)劃通過籌資來調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為普通股50%、長期借款30%、公司債券20%�，F(xiàn)擬追加籌資1000萬元，個(gè)別資本成本率預(yù)計(jì)分別為：普通股15%，長期借款7%，公司債券12%。則追加的1000萬元籌資的邊際資本成本為(　)。

　　A.13.1%　　B.12%　　C.8%　　D.13.2%

　　『正確答案』A

　　『答案解析』籌集的1000萬元資金中普通股、長期借款、公司債券的目標(biāo)價(jià)值分別是：普通股(2000+1000)×50%-800=700(萬元)，長期借款(2000+1000)×30%-700=200(萬元)，公司債券(2000+1000)×20%-500=100(萬元)，所以，目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)分別為70%、20%和10%，邊際資本成本=70%×15%+20%×7%+10%×12%=13.1%。

　　『例題·單選題』下列各項(xiàng)中，通常不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加的是(　)。

　　A.通貨膨脹加劇　　B.投資風(fēng)險(xiǎn)上升

　　C.經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱　　D.證券市場流動(dòng)性增強(qiáng)

　　『正確答案』D

　　『答案解析』如果國民經(jīng)濟(jì)不景氣或者經(jīng)濟(jì)過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本就高。選項(xiàng)ABC均會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資本成本增加，所以本題答案是選項(xiàng)D。

　　『例題·單選題』如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(　)。

　　A.等于0　　B.等于1　　C.大于1　　D.小于1

　　『正確答案』B

　　『答案解析』只要在企業(yè)的籌資方式中有固定支出的債務(wù)或優(yōu)先股，就存在財(cái)務(wù)杠桿的作用，即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大于1。如果企業(yè)的資金來源全部為自有資金，且沒有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于1。