【例題·綜合題】甲公司是一家機械制造企業(yè)，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，該公司要求的最低收益率為10%，為了節(jié)約成本支出，提升運營效率和盈利水平，擬對正在使用的一條舊流水線予以更新。其他資料如下：

　　資料一：新舊流水線數(shù)據(jù)資料如下表所示。

　　資料二：相關貨幣時間價值系數(shù)如下表所示。

　　貨幣時間價值系數(shù)

　　要求：

　　(1)計算與購置新流水線相關的下列指標：

　�、俣惡竽赀\行成本;②每年折舊抵稅;③殘值變價收入;④殘值凈收益納稅;⑤第1～9年現(xiàn)金凈流量(NCF1～9)和第10年現(xiàn)金凈流量(NCF10);⑥年金成本。

　　(2)計算與使用舊流水線相關的下列指標：

　�、倌壳百~面價值;②目前資產(chǎn)報廢損益;③目前資產(chǎn)報廢損益對所得稅的影響;④殘值報廢損失減稅。

　　(3)計算繼續(xù)使用舊流水線各年現(xiàn)金凈流量(NCF0，NCF1～5,NCF6)

　　(4)已知使用舊流水線的相關流量的凈現(xiàn)值為-40037.54萬元，通過計算，作出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

　　【答案】

　　(1)①稅后年運行成本=7500×(1-25%)=5625(萬元)

　�、诿磕暾叟f=(24000-3000)/10=2100(萬元)

　　每年折舊抵稅=2100×25%=525(萬元)

　　③殘值變價收入=3000萬元

　�、軞堉祪羰找婕{稅=(3000-3000)×25%=0(萬元)

　�、軳CF1～9=-5625+525=-5100(萬元)

　　NCF10=-5100+3000-0=-2100(萬元)

　�、轓PV=-24000-5100×(P/A，10%，9)-2100×(P/F，10%，10)=-24000-5100×5.7590-2100×0.3855=-54180.45(萬元)

　　年金成本=54180.45/(P/A，10%，10)=54180.45/6.1446=8817.57(萬元)

　　(2)①年折舊=(22500-2500)/10=2000(萬元)

　　目前賬面價值=22500-2000×4=14500(萬元)

　　②目前資產(chǎn)報廢損失=14500-9500=5000(萬元)

　�、勰壳百Y產(chǎn)報廢損失抵稅=5000×25%=1250(萬元)

　�、軞堉祱髲U損失減稅=(2500-2000)×25%=125(萬元)

　　(3)NCF0=-(9500+1250)=-10750(萬元)

　　NCF1～5=0-10000×(1-25%)+2000×25%=-7000(萬元)

　　NCF6=-7000+2000+125=-4875(萬元)

　　(4)使用舊流水線的年金成本=40037.54/(P/A，10%，6)=40037.54/4.3553=9192.83(萬元)

　　因為繼續(xù)使用舊流水線的年金成本高于購置新流水線的年金成本，所以應選擇更新。