【單選題】若兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)為 0.5，則下列說(shuō)法正確的是(　 　 )。( 2018年)

　　A. 兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不存在相關(guān)性

　　B. 無(wú)法判斷兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率是否存在相關(guān)性

　　C. 兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D. 兩項(xiàng)資產(chǎn)的組合可以分散一部分系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】 C

　　【解析】相關(guān)系數(shù)為 0.5時(shí)，表明兩項(xiàng)證券資產(chǎn)收益率正相關(guān)，所以選項(xiàng) A、 B錯(cuò)誤。當(dāng)相關(guān)系數(shù)小于1時(shí)，證券資產(chǎn)的組合就可以分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除，所以選項(xiàng) C正確、選項(xiàng) D錯(cuò)誤。

　　【單選題】關(guān)于證券投資組合理論的以下表述中，正確的是(　　)。

　　A. 證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B. 證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大

　　C. 風(fēng)險(xiǎn)最小的組合，其報(bào)酬最大

　　D. 一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風(fēng)險(xiǎn)降低的速度會(huì)越來(lái)越慢

　　【答案】 D

　　【解析】證券投資組合不能消除系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)， A錯(cuò)誤;證券投資組合的總規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有關(guān)系， B錯(cuò)誤;風(fēng)險(xiǎn)和收益具有正比例關(guān)系， C錯(cuò)誤。

　　【單選題】當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時(shí)，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益表述中，正確的是(　　)。( 2015年)

　　A. 系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)

　　B. 資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化

　　C. 資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

　　D. 資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度

　　【答案】 B

　　【解析】當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于 0時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同方向的變化;當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于 0且小于 1時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn);當(dāng)某資產(chǎn)的β系數(shù)大于1時(shí)，說(shuō)明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)組合收益率的變動(dòng)幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。

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　　【單選題】關(guān)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，下列表述錯(cuò)誤的是(　　)。( 2019年)

　　A. 證券市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能通過(guò)證券組合予以消除

　　B. 若證券組合中各證券收益率之間負(fù)相關(guān)，則該組合能分散非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　C. 在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，β系數(shù)衡量的是投資組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D. 某公司新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】 C

　　【解析】在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)收益率時(shí)只考慮了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有考慮非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。β系數(shù)衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選項(xiàng) C說(shuō)法不正確。

　　【單選題】某上市公司 2013年的β系數(shù)為 1.24，短期國(guó)債利率為 3.5%。市場(chǎng)組合的收益率為8%，對(duì)投資者投資該公司股票的必要收益率是(　　)。( 2014年)

　　A.5.58%

　　B.9.08%

　　C.13.52%

　　D.10.32%

　　【答案】 B

　　【解析】必要收益率 =3.5%+1.24×( 8%-3.5%) =9.08%。

　　【多選題】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說(shuō)法中，正確的有(　 　 )。

　　A. β值恒大于 0

　　B. 市場(chǎng)組合的β值恒等于 1

　　C. β系數(shù)為零表示無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　D. β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】 BC

　　【解析】個(gè)別資產(chǎn)的β系數(shù)可能為負(fù)數(shù)，表示這類資產(chǎn)的收益率與市場(chǎng)平均收益率的變化方向相反，所以選項(xiàng)A不正確;市場(chǎng)組合的收益率與其本身的收益率之間是完全正相關(guān)的關(guān)系，所以β系數(shù)恒等于 1，所以選項(xiàng) B正確;β系數(shù)為零表示該資產(chǎn)的收益率變動(dòng)與市場(chǎng)平均收益率之間沒(méi)有關(guān)系，因此該資產(chǎn)不存在系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)C正確;β系數(shù)衡量的是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，所以選項(xiàng)D不正確。

　　【多選題】下列風(fēng)險(xiǎn)中，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的有(　　)。( 2018年)

　　A. 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　B. 利率風(fēng)險(xiǎn)

　　C. 政治風(fēng)險(xiǎn)

　　D. 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

　　【答案】 AD

　　【解析】非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)生于個(gè)別公司的特有事件造成的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又被稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)。這部分風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的。這些因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的變化、稅制改革、企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則改革、世界能源狀況、政治因素等等。所以選項(xiàng) A、 D正確。

　　【多選題】關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列說(shuō)法正確的有(　　)。( 2018年)

　　A. 該模型反映資產(chǎn)的必要收益率而不是實(shí)際收益率

　　B. 該模型中的資本資產(chǎn)主要指的是債券資產(chǎn)

　　C. 該模型解釋了風(fēng)險(xiǎn)收益率的決定因素和度量方法

　　D. 該模型反映了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)資產(chǎn)必要收益率的影響

　　【答案】 ACD

　　【解析】資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，所謂資本資產(chǎn)主要指的是股票資產(chǎn)，選項(xiàng) B錯(cuò)誤。