【單選題】某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長期債券10000萬元，年利率為8%，每年年末付息一次，到期一次還本，債券發(fā)行費率為1.5%，企業(yè)所得稅稅率為25%，該債券的資本成本率為(　　)。

　　A.6%

　　B.6.09%

　　C.8%

　　D.8.12%

　　【答案】B

　　【解析】該債券的資本成本率=8%×(1-25%)/(1-1.5%)=6.09%，選項B正確。

　　【單選題】某公司普通股目前的股價為10元/股，籌資費率為6%，本期支付的每股股利為2元，股利固定增長率為2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為(　　)。

　　A.22.4%

　　B.22%

　　C.23.7%

　　D.23.28%

　　【答案】A

　　【單選題】在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是(　　)。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.留存收益籌資

　　C.長期借款籌資

　　D.發(fā)行公司債券

　　【答案】A

　　【解析】權益資金的資本成本大于負債資本成本，對于權益資金來說，由于普通股籌資方式在計算資本成本時還需要考慮籌資費用，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。

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　　【單選題】在下列各項中，不能用于加權平均資本成本計算的是(　　)。

　　A.市場價值權數(shù)

　　B.目標價值權數(shù)

　　C.賬面價值權數(shù)

　　D.邊際價值權數(shù)

　　【答案】D

　　【解析】計算個別資本占全部資本的比重時，可分別選用賬面價值、市場價值、目標價值權數(shù)來計算。

　　【單選題】下列籌資方式中，能給企業(yè)帶來財務杠桿效應的是(　　)。

　　A.發(fā)行普通股

　　B.認股權證

　　C.融資租賃

　　D.留存收益

　　【答案】C

　　【解析】融資租賃的租金、借款利息以及優(yōu)先股股利均屬于固定資本成本，所以融資租賃、銀行借款以及優(yōu)先股籌資方式能夠給企業(yè)帶來財務杠桿效應。

　　【單選題】某公司基期息稅前利潤為1000萬元，基期利息費用為400萬元，假設與財務杠桿相關的其他因素保持不變，則該公司計劃期的財務杠桿系數(shù)為(　　)。

　　A.2.5

　　B.1.67

　　C.1.25

　　D.1.88

　　【答案】B

　　【解析】財務杠桿系數(shù)=1000/(1000-400)=1.67。

　　【單選題】下列各項中，將會導致經(jīng)營杠桿效應最大的情況是(　　)。

　　A.實際銷售額等于目標銷售額

　　B.實際銷售額大于目標銷售額

　　C.實際銷售額等于盈虧臨界點銷售額

　　D.實際銷售額大于盈虧臨界點銷售額

　　【答案】C

　　【解析】在銷售額處于盈虧臨界點時，經(jīng)營杠桿系數(shù)趨于無窮大，此時銷售額稍有減少便會導致更大的虧損。

　　【單選題】某企業(yè)某年的財務杠桿系數(shù)為2.5，息稅前利潤(EBIT)的計劃增長率為10%，假定其他因素不變，則該年普通股每股收益(EPS)的增長率為(　　)。

　　A.4%

　　B.5%

　　C.20%

　　D.25%

　　【答案】D

　　【解析】根據(jù)財務杠桿系數(shù)定義公式可知：財務杠桿系數(shù)=每股收益增長率/息稅前利潤增長率=每股收益增長率/10%=2.5，所以每股收益增長率=25%。