一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】營銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法都屬于銷售預(yù)測的定性分析法，趨勢預(yù)測分析法是銷售預(yù)測的定量分析法，所以應(yīng)選擇選項(xiàng)C。

　　2.

　　【答案】B

　　【解析】預(yù)測銷售量(Yn+1)=αXn+(1-α)Yn=5400×0.6+5260×(1-0.6)=5344(噸)。

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】單位產(chǎn)品價格×(1-適用稅率)=單位成本+單位產(chǎn)品價格×銷售利潤率

　　單位產(chǎn)品價格×(1-5%)=(100+3000000/50000)+單位產(chǎn)品價格×20%

　　單位產(chǎn)品價格=160/(1-5%-20%)=213.33(元)。

　　4.

　　【答案】D

　　【解析】無差別平衡點(diǎn)增值率=3%/13%=23.08%。

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】稅法規(guī)定，納稅人發(fā)生年度虧損，可以用下一納稅年度的所得彌補(bǔ)，下一年度所得不足以彌補(bǔ)的，可以逐年延續(xù)彌補(bǔ)，但延續(xù)彌補(bǔ)期最長不超過5年。但對于高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)，自2018年1月1日起，虧損結(jié)轉(zhuǎn)年限由5年延長至10年。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】新設(shè)分立是指原企業(yè)解散，分立出的各方分別設(shè)立為新的企業(yè)。

　　7.

　　【答案】D

　　【解析】代理理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本。首先，股利的支付減少了管理者對自由現(xiàn)金流量的支配權(quán)，這在一定程度上可以抑制公司管理者的過度投資或在職消費(fèi)行為，從而保護(hù)外部投資者的利益;其次，較多的現(xiàn)金股利發(fā)放，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場尋求外部融資，從而公司將接受資本市場上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便通過資本市場的監(jiān)督減少了代理成本。

　　8.

　　【答案】B

　　【解析】剩余股利政策中，凈利潤首先滿足公司的資金需求，如果還有剩余，就派發(fā)股利;如果沒有，則不派發(fā)股利。本題中應(yīng)首先從凈利潤中保留的權(quán)益資金為1500×(1-50%)=750(萬元)，用于發(fā)放現(xiàn)金股利的部分=1000-750=250(萬元)。所以每股現(xiàn)金股利=250/1000=0.25(元)。

　　9.

　　【答案】A

　　【解析】在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮的法律因素包括：(1)資本保全約束;(2)資本積累約束;(3)超額累積利潤約束;(4)償債能力約束。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)放股票股利對公司來說，并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)，也不會導(dǎo)致公司的財產(chǎn)減少，而只是將公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積。但股票股利會增加流通在外的股票數(shù)量，同時降低股票的每股價值，因此發(fā)放股票股利不會改變所有者權(quán)益總額，但會引起所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化，所以選項(xiàng)B正確。

　　11.

　　【答案】D

　　【解析】股票分割會增加發(fā)行在外普通股股數(shù)，但不會改變股東權(quán)益總額，所以不會改變公司的資本結(jié)構(gòu);增發(fā)普通股會導(dǎo)致股數(shù)的增加同時也會導(dǎo)致股東權(quán)益的增加;發(fā)放現(xiàn)金股利不會導(dǎo)致普通股股數(shù)的增加;股票回購會導(dǎo)致普通股股數(shù)的減少。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】股票回購是指上市公司出資將其發(fā)行在外的普通股以一定價格購買回來予以注銷或

　　作為庫存股的一種資本運(yùn)作方式，股票回購會導(dǎo)致所有者權(quán)益總額的減少，從而改變公司的資本結(jié)構(gòu)。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】ABCD

　　【解析】企業(yè)自身的實(shí)際情況及所面臨的外部環(huán)境不同，企業(yè)的定價目標(biāo)也多種多樣，主要有以下幾種：(1)實(shí)現(xiàn)利潤最大化;(2)保持或提高市場占有率;(3)穩(wěn)定市場價格;(4)應(yīng)對和避免競爭;(5)樹立企業(yè)形象及產(chǎn)品品牌。

　　2.

　　【答案】BC

　　【解析】對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)進(jìn)行國家重點(diǎn)扶持和鼓勵的投資，可以按投資額的一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額，所以選項(xiàng)A錯誤;稅法規(guī)定：對設(shè)在西部地區(qū)屬于國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，在2011年1月1日至2020年12月31日期間，減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅，所以選項(xiàng)D錯誤。

　　3.

　　【答案】ACD

　　【解析】企業(yè)生產(chǎn)過程實(shí)際上是各種原材料、人工工資和相關(guān)費(fèi)用轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品的全過程，可以從存貨計價、固定資產(chǎn)和期間費(fèi)用三個方面進(jìn)行納稅籌劃。

　　4.

　　【答案】AD

　　【解析】對于上市公司自身而言，進(jìn)行股利分配可以鼓勵個人投資者長期持有公司股票，有利于穩(wěn)定股價，所以選項(xiàng)B錯誤;對于自然人股東而言，如果持股期限超過1年，由于股票轉(zhuǎn)讓投資收益的稅負(fù)(印花稅)重于股息紅利收益的稅負(fù)(0稅負(fù))，上市公司發(fā)放股利有利于長期持股的個人股東獲得納稅方面的好處，所以選項(xiàng)C錯誤。

　　5.

　　【答案】AC

　　【解析】采用剩余股利政策，股利發(fā)放額每年隨投資機(jī)會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。采用固定股利支付率政策，當(dāng)公司實(shí)現(xiàn)較多盈余時，支付較多的股利;當(dāng)公司盈余較少時，分配的股利較少，從而易給投資者帶來公司不穩(wěn)定的感覺。

　　6.

　　【答案】ABCD

　　【解析】采用剩余股利政策時，公司要遵循如下四個步驟：

　　(1)設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，在此資本結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本將達(dá)到最低水平;

　　(2)確定公司的最佳資本預(yù)算，并根據(jù)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)預(yù)計資金需求中所需增加的權(quán)益資本數(shù)額;

　　(3)最大限度地使用留存收益來滿足資金需求中所需增加的權(quán)益資本數(shù)額;

　　(4)留存收益在滿足公司權(quán)益資本增加需求后，若還有剩余再用來發(fā)放股利。

　　7.

　　【答案】ABD

　　【解析】所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。所以選項(xiàng)C不符合題意。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】在確定股利分配政策時應(yīng)考慮的股東因素有：控制權(quán)、穩(wěn)定的收入和避稅�，F(xiàn)金流量屬于應(yīng)考慮的公司因素，所以選項(xiàng)D不正確。

　　9.

　　【答案】BD

　　【解析】在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者享有領(lǐng)取本次股利的權(quán)利;從除息日開始，新購入股票的投資者不能分享最近一期股利。

　　10.

　　【答案】ACD

　　【解析】發(fā)放股票股利是所有者權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，不會影響所有者權(quán)益總額，所以選項(xiàng)B不正確。

　　11.

　　【答案】AB

　　【解析】財產(chǎn)股利，是以現(xiàn)金以外的其他資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司所擁有的其他公司的有價證券，如債券、股票等，作為股利支付給股東。

　　12.

　　【答案】ABC

　　【解析】股票分割不會導(dǎo)致股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)的變化。

　　13.

　　【答案】ABD

　　【解析】現(xiàn)階段，股權(quán)激勵模式主要有：股票期權(quán)模式、限制性股票模式、股票增值權(quán)模式、業(yè)績股票模式和虛擬股票模式等。股票期權(quán)模式比較適合那些初始資本投入較少，資本增值較快，處于成長初期或擴(kuò)張期的企業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)、高科技等風(fēng)險較高的企業(yè)等。對于處于成熟期的企業(yè)，由于其股價的上漲空間有限，因此采用限制性股票模式較為合適。在股票增值權(quán)模式下激勵對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金，行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或者股票和現(xiàn)金的組合。業(yè)績股票激勵模式只對公司的業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】變動成本定價法指企業(yè)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，這些增加的產(chǎn)品可以不負(fù)擔(dān)企業(yè)的固定成本，只負(fù)擔(dān)變動成本，在確定價格時產(chǎn)品成本僅以變動成本計算。

　　2.

　　【答案】√

　　【解析】當(dāng)且僅當(dāng)總資產(chǎn)收益率(息稅前)大于債務(wù)利息率時，負(fù)債籌資才能給股東帶來正的財務(wù)杠桿效應(yīng)，有利于股東財富的增加。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】從稅法上看，子公司需要獨(dú)立申報企業(yè)所得稅，分公司的企業(yè)所得稅由總公司匯總計算并繳納。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】所得稅差異理論認(rèn)為，由于普遍存在的稅率和納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)，公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】固定股利支付率政策體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則，這里的盈是指凈利潤，并不是指留存的盈余，所以本題不正確。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】投資機(jī)會會影響股利的分配。如果公司的投資機(jī)會多，對資金的需求量大，那么它就很可能會考慮采用低股利支付水平的分配政策;相反，如果公司的投資機(jī)會少，對資金的需求量小，那么它就很可能傾向于采用較高的股利支付水平的分配政策。

　　7.

　　【答案】√

　　【解析】發(fā)放股票股利不會對公司的資產(chǎn)總額、負(fù)債總額及所有者權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會引起未分配利潤的減少和股本及資本公積的增加，即會發(fā)生資金在各所有者權(quán)益項(xiàng)目間的再分配。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】在除息日之前購買股票的股東才能領(lǐng)取本次股利，而在除息日當(dāng)天或是以后購買股票的股東，則不能領(lǐng)取本次股利。除息日是股權(quán)登記的下一個交易日。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】股票分割會使每股市價降低，買賣該股票所需資金量減少，從而可以促進(jìn)股票的流通和交易。流通性的提高和股東數(shù)量的增加，會在一定程度上加大對公司股票惡意收購的難度。此外，降低股票價格還可以為公司發(fā)行新股做準(zhǔn)備，因?yàn)楣蓛r太高會使許多潛在投資者力不從心而不敢輕易對公司股票進(jìn)行投資。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】業(yè)績股票激勵模式只對公司的業(yè)績目標(biāo)進(jìn)行考核，不要求股價的上漲，因此比較適合業(yè)績穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司;對于處于成熟期的企業(yè)，由于其股價的上漲空間有限，因此采用限制性股票模式較為合適。