一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】流動(dòng)資產(chǎn)融資策略包括期限匹配融資策略、保守融資策略和激進(jìn)融資策略三種。本題永久性資產(chǎn)=800+200=1000(萬(wàn)元)，長(zhǎng)期資金來(lái)源900萬(wàn)元，說(shuō)明有100萬(wàn)元永久性流動(dòng)資產(chǎn)和200萬(wàn)元的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)由短期資金來(lái)源解決，臨時(shí)性負(fù)債大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，它不僅解決波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，還解決部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需求，屬于激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)，因此選擇選項(xiàng)C。

　　3.

　　【答案】A

　　【解析】持有現(xiàn)金的需求包括交易性需求、預(yù)防性需求和投機(jī)性需求。交易性需求是指企業(yè)為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動(dòng)所需持有的現(xiàn)金額;預(yù)防性需求是指企業(yè)為應(yīng)付突發(fā)事件而持有的一定量的現(xiàn)金;投機(jī)性需求是企業(yè)為抓住突然出現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)而持有的現(xiàn)金。春節(jié)臨近，為了防止貨物中斷持有大量現(xiàn)金屬于企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，所以本題屬于滿足交易性需求而持有大量現(xiàn)金。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】存貨模式和成本分析模式計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量，均會(huì)涉及到現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】現(xiàn)金持有量的上限H=3R-2L=3×9000-2×2000=23000(元)，根據(jù)現(xiàn)金管理的隨機(jī)模型，如果現(xiàn)金量控制在上下限之間，可以不必進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券轉(zhuǎn)換。由于現(xiàn)有現(xiàn)金小于上限，大于下限，所以不需要投資。

　　6.

　　【答案】B

　　【解析】如果要減少現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，可以從以下方面著手：加快制造與銷售產(chǎn)成品來(lái)減少存貨周轉(zhuǎn)期;加速應(yīng)收賬款的回收來(lái)減少應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期;減緩支付應(yīng)付賬款來(lái)延長(zhǎng)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本=4500/360×30×50%×10%=18.75(萬(wàn)元)。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】明保理是指保理商和供應(yīng)商需要將銷售合同被轉(zhuǎn)讓的情況通知購(gòu)貨商，并簽訂保理商、供應(yīng)商、購(gòu)貨商之間的三方合同。暗保理是指供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動(dòng)資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款，并不將債權(quán)轉(zhuǎn)讓情況通知客戶，貨款到期時(shí)仍由銷售商出面催款，再向銀行償還借款。

　　9.

　　【答案】A

　　【解析】常設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開支屬于訂貨的固定成本，和訂貨次數(shù)及訂貨批量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本;采購(gòu)員的差旅費(fèi)與訂貨次數(shù)相關(guān)，屬于訂貨的變動(dòng)成本;存貨占用資金應(yīng)計(jì)利息和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)與存貨儲(chǔ)存數(shù)量有關(guān)，屬于變動(dòng)儲(chǔ)存成本，均屬于決策相關(guān)成本。

　　10.

　　【答案】B

　　【解析】經(jīng)濟(jì)訂貨批量==500(千克)

　　最佳訂貨次數(shù)=3000÷500=6(次)

　　最佳的訂貨間隔期=360/6=60(天)。

　　11.

　　【答案】B

　　【解析】利息=600×7%+300×7%×4/12=49(萬(wàn)元)

　　承諾費(fèi)=100×0.5%+300×0.5%×8/12=1.5(萬(wàn)元)

　　支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)=49+1.5=50.5(萬(wàn)元)。

　　12.

　　【答案】A

　　【解析】因?yàn)榻杩罱痤~=申請(qǐng)貸款的數(shù)額×(1-補(bǔ)償性余額比例)，所以，本題中需要向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額=60/(1-20%)=75(萬(wàn)元)，選項(xiàng)A是正確答案。

　　13.

　　【答案】C

　　【解析】發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。必須具備一定的信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。

　　14.

　　【答案】C

　　【解析】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(50-10)]=18.37%。

　　15.

　　【答案】D

　　【解析】放棄折扣的信用成本率=[折扣百分比/(1-折扣百分比)]×[360/(信用期或付款期-折扣期)]×100%，所以放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率與折扣百分比的大小、折扣期的長(zhǎng)短呈同向變化，同信用期、付款期的長(zhǎng)短呈反向變化。在其他條件不變的情況下，當(dāng)折扣期與信用期等量延長(zhǎng)時(shí)，放棄折扣的信用成本率不變。選項(xiàng)D使得信用期與折扣期的差額不變，故不改變信用成本率。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】AD

　　【解析】在保守融資策略中，長(zhǎng)期融資支持非流動(dòng)資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和部分波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)通常以長(zhǎng)期融資來(lái)源為波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的平均水平融資，短期融資僅用于融通剩余的波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，融資風(fēng)險(xiǎn)較低。這種策略通常最小限度地使用短期融資，但由于長(zhǎng)期負(fù)債成本高于短期負(fù)債成本，就會(huì)導(dǎo)致融資成本較高，收益較低。

　　2.

　　【答案】ABC

　　【解析】自發(fā)性負(fù)債，又稱為經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債，是指直接產(chǎn)生于企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)中的負(fù)債，如商業(yè)信用籌資和日常運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的其他應(yīng)付款，以及應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付利息、應(yīng)交稅費(fèi)等，自發(fā)性負(fù)債可供企業(yè)長(zhǎng)期使用。所以選項(xiàng)A、B、C為正確答案。

　　3.

　　【答案】ABCD

　　【解析】雖然成本分析模式涉及到三種成本，但是成本分析模式下的最佳現(xiàn)金持有量是使機(jī)會(huì)成本和短缺成本之和最小的現(xiàn)金持有量，因?yàn)楣芾沓杀臼枪潭ú蛔兊�，所以�?dāng)機(jī)會(huì)成本和短缺成本之和最小時(shí)，三者之和也是最小的。現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越大，反之就越小。一般認(rèn)為，現(xiàn)金的管理成本是一種固定成本，這種固定成本在一定范圍內(nèi)和現(xiàn)金持有量之間沒(méi)有明顯的比例關(guān)系�，F(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨現(xiàn)金持有量的減少而上升，即與現(xiàn)金持有量負(fù)相關(guān)。選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

　　4.

　　【答案】ABD

　　【解析】集團(tuán)企業(yè)資金集中管理的模式包括：(1)統(tǒng)收統(tǒng)支模式;(2)撥付備用金模式;(3)結(jié)算中心模式;(4)內(nèi)部銀行模式;(5)財(cái)務(wù)公司模式。

　　5.

　　【答案】BCD

　　【解析】現(xiàn)金支出管理的主要任務(wù)是盡可能延緩現(xiàn)金的支出時(shí)間�？刂片F(xiàn)金支出的目標(biāo)是在不損害企業(yè)信譽(yù)條件下，盡可能推遲現(xiàn)金的支出�，F(xiàn)金支出管理的措施有：(1)使用現(xiàn)金浮游量;(2)推遲應(yīng)付款的支付;(3)匯票代替支票;(4)改進(jìn)員工工資支付模式;(5)透支;(6)爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步;(7)使用零余額賬戶。

　　6.

　　【答案】ABC

　　【解析】?jī)?chǔ)存成本指為保持存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)庫(kù)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨破損和變質(zhì)損失等。選項(xiàng)D屬于缺貨成本。

　　7.

　　【答案】AD

　　【解析】本題的主要考查點(diǎn)是存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的影響因素分析。根據(jù)陸續(xù)供應(yīng)模型下的存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計(jì)算公式可知，影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素有五個(gè)，即：存貨全年總的需求量、一次訂貨成本、單位存貨年變動(dòng)儲(chǔ)存成本、每日耗用量和每日送貨量。訂貨提前期和保險(xiǎn)儲(chǔ)備量均對(duì)經(jīng)濟(jì)訂貨批量沒(méi)有影響。

　　8.

　　【答案】AD

　　【解析】貼現(xiàn)法付息會(huì)使企業(yè)實(shí)際可用貸款額降低，企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)利率高于名義利率。對(duì)貸款企業(yè)來(lái)說(shuō)，補(bǔ)償性余額則提高了貸款的實(shí)際利率，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)。

　　9.

　　【答案】ABC

　　【解析】商業(yè)信用包括四種形式：應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收貨款和應(yīng)計(jì)未付款。應(yīng)計(jì)未付款主要包括應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利潤(rùn)或應(yīng)付股利等。

　　10.

　　【答案】ABD

　　【解析】商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：(1)商業(yè)信用容易獲得;(2)企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán);(3)企業(yè)一般不用提供擔(dān)保。商業(yè)信用籌資的缺點(diǎn)：(1)商業(yè)信用籌資成本高;(2)容易惡化企業(yè)的信用水平;(3)受外部環(huán)境影響較大。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債是指那些根據(jù)合同或法律規(guī)定到期必須償付、并有確定金額的流動(dòng)負(fù)債。應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債是指那些要根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況，到一定時(shí)期或具備一定條件時(shí)才能確定的流動(dòng)負(fù)債，或應(yīng)付金額需要估計(jì)的流動(dòng)負(fù)債，如應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付產(chǎn)品質(zhì)量擔(dān)保債務(wù)等。

　　2.

　　【答案】√

　　【解析】應(yīng)收賬款的功能指其在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的作用。主要有兩方面：(1)增加銷售的功能;(2)減少存貨的功能。

　　3.

　　【答案】√

　　【解析】應(yīng)收賬款會(huì)占用企業(yè)一定量的資金，而企業(yè)若不把這部分資金投放于應(yīng)收賬款，便可以用于其他投資并可能獲得收益，例如投資債券獲得利息收入。這種因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來(lái)的收益，即為應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】對(duì)A類客戶，可以發(fā)出措辭較為嚴(yán)厲的信件催收，或派專人催收，或委托收款代理機(jī)構(gòu)處理，甚至可以通過(guò)法律解決;對(duì)B類客戶則可以多發(fā)幾封信函催收，或打電話催收;對(duì)C類客戶只需要發(fā)出通知其付款的信函即可。ABC分析法中，A類客戶是催款的重點(diǎn)對(duì)象。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】應(yīng)收賬款保理是企業(yè)將賒銷形成的未到期應(yīng)收賬款，在滿足一定條件的情況下轉(zhuǎn)讓給保理商，以獲得流動(dòng)資金，加快資金的周轉(zhuǎn)。

　　6.

　　【答案】√

　　【解析】相關(guān)訂貨成本=(存貨全年需要量/每次訂貨批量)×每次訂貨變動(dòng)成本;相關(guān)儲(chǔ)存成本=(每次訂貨批量/2)×單位存貨的年變動(dòng)儲(chǔ)存成本，根據(jù)公式可知，相關(guān)儲(chǔ)存成本的高低與每次訂貨批量成正比，相關(guān)訂貨成本的高低與每次訂貨批量成反比，所以相關(guān)訂貨成本與相關(guān)儲(chǔ)存成本呈反方向變化。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備=平均交貨時(shí)間×平均日需求量+保險(xiǎn)儲(chǔ)備，從公式可以看出，每次訂貨成本與再訂貨點(diǎn)無(wú)關(guān)。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過(guò)某一最高限額的貸款協(xié)定。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】發(fā)行短期融資券的條件比較嚴(yán)格。只有具備一定信用等級(jí)的實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資。

　　10.

　　【答案】√

　　【解析】如果企業(yè)將應(yīng)付賬款用于短期投資，所獲得的投資收益率高于放棄折扣的信用成本率，則應(yīng)當(dāng)放棄現(xiàn)金折扣。

　　四、計(jì)算分析題

　　1.

　　【答案】

　　(1)最佳現(xiàn)金持有量==60000(元)

　　(2)全年現(xiàn)金持有總成本==7200(元)

　　全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=(360000/60000)×600=3600(元)

　　全年現(xiàn)金持有機(jī)會(huì)成本=(60000/2)×12%=3600(元)

　　(3)交易次數(shù)=360000/60000=6(次)

　　有價(jià)證券交易間隔期=360/6=60(天)。

　　2.

　　【答案】

　　(1)A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量=

　　(2)A材料年度最佳訂貨次數(shù)=60000/600=100(次)

　　(3)A材料的相關(guān)訂貨成本=100×90=9000(元)

　　(4)A材料的相關(guān)儲(chǔ)存成本=600/2×30=9000(元)

　　(5)A材料經(jīng)濟(jì)訂貨批量平均占用資金=150×600/2=45000(元)