一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)設(shè)立時(shí)，為取得資本金并形成開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī);支付性籌資動(dòng)機(jī)是指為了滿足經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的正常波動(dòng)所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī);擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī);調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】在資金籌集過(guò)程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于資金籌集費(fèi)用。

　　4.

　　【答案】B

　　【解析】發(fā)行股票籌資方式只適用于股份有限公司;融資租賃和發(fā)行債券籌資方式籌集的是債權(quán)資本。

　　5.

　　【答案】C

　　【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式。

　　6.

　　【答案】D

　　【解析】直接籌資，是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資金的一種籌資活動(dòng)。直接籌資不需要通過(guò)金融機(jī)構(gòu)來(lái)籌措資金，是企業(yè)直接從社會(huì)取得資金的方式。直接籌資方式主要有發(fā)行股票、發(fā)行債券、吸收直接投資等。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】永續(xù)債與普通債券的主要區(qū)別在于：第一，不設(shè)定債券的到期日。第二，票面利率較高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，永續(xù)債的利率主要分布在5%~9%之間，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期國(guó)債收益率。第三，大多數(shù)永續(xù)債的附加條款中包括贖回條款以及利率調(diào)整條款。永續(xù)債實(shí)質(zhì)是一種介于債權(quán)和股權(quán)之間的融資工具。永續(xù)債是分類(lèi)為權(quán)益工具還是金融負(fù)債，應(yīng)把“是否能無(wú)條件避免交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務(wù)”作為判斷永續(xù)債分類(lèi)的關(guān)鍵，結(jié)合永續(xù)債募集說(shuō)明書(shū)條款，按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)重于法律形式原則判斷。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】信用貸款是以借款人的信譽(yù)或保證人的信用為依據(jù)而獲得的貸款;保證貸款是以第三方作為保證人承諾在借款人不能償還借款時(shí)，按約定承擔(dān)一定保證責(zé)任或連帶責(zé)任而取得的貸款;抵押貸款是以借款人或第三方的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而取得的貸款;質(zhì)押貸款是以借款人或第三方的動(dòng)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)利作為質(zhì)押物而取得的貸款。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動(dòng)，也可與銀行再協(xié)商。而債券融資面對(duì)的是廣大社會(huì)投資者，協(xié)商改善融資條件的可能性很小。所以長(zhǎng)期借款籌資彈性大，選項(xiàng)B正確。

　　10.

　　【答案】A

　　【解析】只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項(xiàng)操作。所以，選項(xiàng)A不正確。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】BD

　　【解析】選項(xiàng)A屬于擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī);選項(xiàng)C屬于支付性籌資動(dòng)機(jī)。

　　2.

　　【答案】ABC

　　【解析】企業(yè)在開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中，經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金需求的季節(jié)性、臨時(shí)性的交易支付需要，如原材料購(gòu)買(mǎi)的大額支付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償還、股東股利的發(fā)放等。安排鋪底流動(dòng)資金，形成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，屬于企業(yè)的創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)，選項(xiàng)D不正確。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】調(diào)整資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)，調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。

　　4.

　　【答案】ABC

　　【解析】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類(lèi)。

　　5.

　　【答案】BC

　　【解析】衍生工具籌資，包括兼具股權(quán)與債務(wù)籌資性質(zhì)的混合融資和其他衍生工具融資。我國(guó)上市公司目前最常見(jiàn)的混合融資方式是可轉(zhuǎn)換債券融資，最常見(jiàn)的其他衍生工具融資方式是認(rèn)股權(quán)證融資。

　　6.

　　【答案】ABC

　　【解析】間接籌資，形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。間接籌資手續(xù)相對(duì)比較簡(jiǎn)便，籌資效率高，籌資費(fèi)用較低，但容易受金融政策的制約和影響。

　　7.

　　【答案】AB

　　【解析】特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購(gòu)買(mǎi)人身保險(xiǎn);借款的用途不得改變;違約懲罰條款等。

　　8.

　　【答案】ABD

　　【解析】債券償還時(shí)間按其實(shí)際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為提前償還與到期償還兩類(lèi)，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種。

　　9.

　　【答案】ABD

　　【解析】在債務(wù)籌資中，融資租賃的資本成本通常是最高的。

　　10.

　　【答案】BC

　　【解析】當(dāng)公司資金有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券;當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來(lái)發(fā)行新債券。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】調(diào)整性籌資的目的是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，而不是為企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)追加資金，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的在于降低資本成本，這類(lèi)籌資通常不會(huì)增加企業(yè)的資本總額。

　　2.

　　【答案】√

　　【解析】在實(shí)務(wù)中，企業(yè)籌資的目的可能不是單純和唯一的，通過(guò)追加籌資，既滿足了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的資金需要，又達(dá)到了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的目的�；旌闲曰I資動(dòng)機(jī)兼具擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)和調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)的特性，同時(shí)增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時(shí)變化。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】在正常情況下，企業(yè)資金的需求，來(lái)源于兩個(gè)基本目的：滿足經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)的資金需要，滿足投資發(fā)展的資金需要。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】間接籌資的基本方式是向銀行借款，此外還有融資租賃等方式，間接籌資形成的主要是債務(wù)資金，主要用于滿足企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的需要。

　　5.

　　【答案】√

　　【解析】銀行借款包括償還期限超過(guò)1年的長(zhǎng)期借款和不足1年的短期借款。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】來(lái)源經(jīng)濟(jì)原則是指企業(yè)應(yīng)當(dāng)在考慮籌資難易程度的基礎(chǔ)上，針對(duì)不同來(lái)源資金的成本，認(rèn)真選擇籌資渠道，并選擇經(jīng)濟(jì)、可行的籌資方式，力求降低籌資成本。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】借款合同是規(guī)定借貸各方權(quán)利和義務(wù)的契約，其保護(hù)條款有一般性保護(hù)條款、例行性保護(hù)條款和特殊性保護(hù)條款。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】根據(jù)《證券法》規(guī)定，公司債券要上市交易，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步符合下列條件：(1)公司債券的期限為1年以上;(2)公司債券實(shí)際發(fā)行額不少于人民幣5000萬(wàn)元;(3)公司申請(qǐng)債券上市時(shí)仍符合法定的公司債券發(fā)行條件。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的限制，如足夠的抵押品、銀行貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等。相比之下，融資租賃籌資的限制條件較少。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】當(dāng)企業(yè)的資本收益率(息稅前利潤(rùn)率)高于債務(wù)利率時(shí)，會(huì)增加普通股股東的每股收益，提高凈資產(chǎn)收益率，提升企業(yè)價(jià)值。