一、單項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】C

　　【解析】調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)，故選項(xiàng)C正確。

　　2.

　　【答案】A

　　【解析】創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)設(shè)立時(shí),為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動(dòng)的基本條件而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。

　　3.

　　【答案】B

　　【解析】股權(quán)籌資包含吸收直接投資、公開發(fā)行股票和利用留存收益三種主要形式。此外，我國上市公司引入戰(zhàn)略投資者的行為，也屬于股權(quán)籌資的范疇。

　　4.

　　【答案】C

　　【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金的方式，屬于兼有股權(quán)籌資和債務(wù)籌資性質(zhì)的混合籌資方式。

　　5.

　　【答案】A

　　【解析】吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長(zhǎng)期借款、融資租賃和留存收益均可以為企業(yè)籌集長(zhǎng)期資金;而商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式可以為企業(yè)籌集短期資金。

　　6.

　　【答案】A

　　【解析】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。

　　7.

　　【答案】B

　　【解析】短期籌資經(jīng)常利用商業(yè)信用、短期借款、保理業(yè)務(wù)等方式來籌集。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】企業(yè)籌資管理的原則包括：籌措合法;規(guī)模適當(dāng);取得及時(shí);來源經(jīng)濟(jì);結(jié)構(gòu)合理�；I措合法原則是指企業(yè)籌資要遵循國家法律法規(guī)，合法籌措資金。規(guī)模適當(dāng)原則是指要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。取得及時(shí)原則是指要合理安排籌資時(shí)間，適時(shí)取得資金。來源經(jīng)濟(jì)原則是指要充分利用各種籌資渠道，選擇經(jīng)濟(jì)、可行的資金來源。結(jié)構(gòu)合理原則是指籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

　　9.

　　【答案】B

　　【解析】借款時(shí)企業(yè)與銀行直接交涉，有關(guān)條件可談判確定，用款期間發(fā)生變動(dòng)，也可與銀行再協(xié)商。而債券融資面對(duì)的是廣大社會(huì)投資者，協(xié)商改善融資條件的可能性很小。所以長(zhǎng)期借款籌資彈性大。所以，選項(xiàng)B正確。

　　10.

　　【答案】A

　　【解析】選項(xiàng)B、D屬于長(zhǎng)期借款的特殊性保護(hù)條款;選項(xiàng)C屬于長(zhǎng)期借款的例行性保護(hù)條款。

　　11.

　　【答案】A

　　【解析】只有在公司發(fā)行債券的契約中明確規(guī)定了有關(guān)允許提前償還的條款，公司才可以進(jìn)行此項(xiàng)操作。所以，選項(xiàng)A不正確。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán)，分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券。

　　13.

　　【答案】D

　　【解析】采用融資租賃時(shí)，在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設(shè)備方面的服務(wù)，由承租人自己承擔(dān)，所以租賃設(shè)備維護(hù)費(fèi)不屬于融資租賃租金構(gòu)成項(xiàng)目。

　　14.

　　【答案】C

　　【解析】杠桿租賃，這種情況下，出租人既是債權(quán)人，又是債務(wù)人，通過租賃既要收取租金，又要償還債務(wù)。由于租賃收益大于借款成本，出租人因而獲得財(cái)務(wù)杠桿的好處，因此，這種租賃形式被稱為杠桿租賃。

　　15.

　　【答案】D

　　【解析】本題考點(diǎn)是各種籌資方式優(yōu)缺點(diǎn)的比較。選項(xiàng)A、B是債務(wù)籌資的特點(diǎn)。吸收直接投資籌資相比股票籌資是有利于集中控制權(quán)，所以選項(xiàng)C不正確。

　　16.

　　【答案】A

　　【解析】國家相關(guān)法律法規(guī)對(duì)無形資產(chǎn)出資方式另有限制：股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資。

　　17.

　　【答案】B

　　【解析】普通股籌資沒有固定到期還本付息的壓力，所以籌資風(fēng)險(xiǎn)小�；I資速度快、籌資成本小和籌資彈性大，屬于長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)。

　　18.

　　【答案】C

　　【解析】上市公司公開發(fā)行股票，包括增發(fā)和配股兩種方式。配股是指上市公司向原有股東配售股票的再融資方式。

　　19.

　　【答案】A

　　【解析】留存收益包括提取盈余公積金(包括法定公積金和任意公積金)和未分配利潤(rùn)，因此正確答案是選項(xiàng)A。

　　20.

　　【答案】B

　　【解析】轉(zhuǎn)換價(jià)格=債券面值/轉(zhuǎn)換比率=1000/20=50(元/股)。

　　21.

　　【答案】B

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券一般會(huì)有回售條款，公司股票價(jià)格在一段時(shí)間內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度時(shí)，債券持有人可按事先約定的價(jià)格將所持債券回售給發(fā)行公司。

　　22.

　　【答案】B

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。但認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　23.

　　【答案】C

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。因此選項(xiàng)C正確。

　　24.

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)是否進(jìn)行調(diào)整，優(yōu)先股分為固定股息率優(yōu)先股和浮動(dòng)股息率優(yōu)先股。

　　25.

　　【答案】A

　　【解析】?jī)?yōu)先股在年度利潤(rùn)分配和剩余財(cái)產(chǎn)清償分配方面，具有比普通股股東優(yōu)先的權(quán)利，選項(xiàng)A正確。優(yōu)先股股東不可以要求經(jīng)營成果不佳無法分配股利的公司支付固定股息;優(yōu)先股股東也不可以要求無法支付股息的公司進(jìn)入破產(chǎn)程序，不能向人民法院提出企業(yè)重整、和解或者破產(chǎn)清算申請(qǐng)，選項(xiàng)B、C錯(cuò)誤。優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對(duì)股份公司的重大經(jīng)營事項(xiàng)無表決權(quán)，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

　　二、多項(xiàng)選擇題

　　1.

　　【答案】BD

　　【解析】選項(xiàng)A屬于擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī);選項(xiàng)C屬于支付性籌資動(dòng)機(jī)。

　　2.

　　【答案】AD

　　【解析】擴(kuò)張性籌資的直接結(jié)果，往往是企業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的增加和資本結(jié)構(gòu)的明顯變化。

　　3.

　　【答案】ABC

　　【解析】調(diào)整資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)，調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。

　　4.

　　【答案】AB

　　【解析】資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價(jià)，包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。在資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費(fèi)、借款手續(xù)費(fèi)、證券印刷費(fèi)、公證費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用，這些屬于籌資費(fèi)用。

　　5.

　　【答案】ABD

　　【解析】企業(yè)的籌資方式主要有：吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、向金融機(jī)構(gòu)借款、融資租賃、商業(yè)信用和留存收益。

　　6.

　　【答案】AD

　　【解析】商業(yè)信用，是指企業(yè)之間在商品或勞務(wù)交易中，由于延期付款或延期交貨所形成的借貸信用關(guān)系，屬于債務(wù)籌資方式;融資租賃，也稱為資本租賃或財(cái)務(wù)租賃，是指企業(yè)與租賃公司簽訂租賃合同，從租賃公司取得租賃物資產(chǎn)，通過對(duì)租賃物的占有、使用取得資金的籌資方式，屬于債務(wù)籌資方式。

　　7.

　　【答案】ABC

　　【解析】吸收直接投資屬于股權(quán)籌資。

　　8.

　　【答案】ABC

　　【解析】按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同，企業(yè)籌資分為股權(quán)籌資、債務(wù)籌資及衍生工具籌資三類。

　　9.

　　【答案】ABCD

　　【解析】籌資管理的原則有：籌措合法、規(guī)模適當(dāng)、取得及時(shí)、來源經(jīng)濟(jì)、結(jié)構(gòu)合理。因此，選項(xiàng)A、B、C、D均正確。

　　10.

　　【答案】ACD

　　【解析】擔(dān)保貸款是指由借款人或第三方依法提供擔(dān)保而獲得的貸款。擔(dān)保貸款包括保證貸款、抵押貸款和質(zhì)押貸款三種基本類型。

　　11.

　　【答案】AB

　　【解析】特殊性保護(hù)條款是針對(duì)某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款，只有在特殊情況下才能生效。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn);借款的用途不得改變;違約懲罰條款等。

　　12.

　　【答案】ABD

　　【解析】債券償還時(shí)間按其實(shí)際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為提前償還與到期償還兩類，其中后者又包括分批償還和一次償還兩種。

　　13.

　　【答案】ABC

　　【解析】按機(jī)構(gòu)對(duì)貸款有無擔(dān)保要求，分為信用貸款和擔(dān)保貸款，屬于銀行借款的種類。

　　14.

　　【答案】BC

　　【解析】股東或者發(fā)起人不得以勞務(wù)、信用、自然人姓名、商譽(yù)、特許經(jīng)營權(quán)或者設(shè)定擔(dān)保的財(cái)產(chǎn)等作價(jià)出資，選項(xiàng)B、C不正確;固定資產(chǎn)屬于以實(shí)物資產(chǎn)出資;可轉(zhuǎn)換債券屬于以特定債權(quán)出資。

　　15.

　　【答案】BC

　　【解析】融資租賃每期租金的多少，取決于以下幾項(xiàng)因素：(1)設(shè)備原價(jià)及預(yù)計(jì)殘值。包括設(shè)備買價(jià)、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)等，以及設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入。(2)利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。(3)租賃手續(xù)費(fèi)。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤(rùn)。

　　16.

　　【答案】BC

　　【解析】融資租賃的標(biāo)的資產(chǎn)一般為專用設(shè)備，也可為通用設(shè)備。而經(jīng)營租賃的標(biāo)的資產(chǎn)通用設(shè)備居多，選項(xiàng)B錯(cuò)誤;融資租賃的專用設(shè)備的維修與保養(yǎng)多為承租人負(fù)責(zé)，通用設(shè)備多為出租人負(fù)責(zé)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　17.

　　【答案】ABC

　　【解析】債務(wù)籌資有籌資費(fèi)用，但是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低。

　　18.

　　【答案】ABC

　　【解析】一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低;其二是利息、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付。

　　19.

　　【答案】ABCD

　　【解析】選項(xiàng)A、B、C、D都是普通股股東的權(quán)利，此外還包括剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。

　　20.

　　【答案】ACD

　　【解析】留存收益籌資不需要考慮籌資費(fèi)用。

　　21.

　　【答案】ABD

　　【解析】股權(quán)資本不存在還本付息的財(cái)務(wù)壓力，所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　22.

　　【答案】AC

　　【解析】發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的主要目的是發(fā)行股票，希望通過將來轉(zhuǎn)股以實(shí)現(xiàn)較高的股票發(fā)行價(jià)，所以轉(zhuǎn)換不形成財(cái)務(wù)壓力，不轉(zhuǎn)換才會(huì)造成公司集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，所以選項(xiàng)B不正確，可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本，因此，選項(xiàng)D不正確。

　　23.

　　【答案】BCD

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證本身是一種認(rèn)購普通股的期權(quán)，它沒有普通股的紅利收入，也沒有普通股相應(yīng)的投票權(quán)。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】×

　　【解析】調(diào)整性籌資的目的是調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，而不是為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)追加資金，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的在于降低資本成本，這類籌資通常不會(huì)增加企業(yè)的資本總額。

　　2.

　　【答案】×

　　【解析】通過經(jīng)常的臨時(shí)性籌資來滿足經(jīng)營活動(dòng)的正常波動(dòng)需求，維持企業(yè)的支付能力。這種籌資方式屬于支付性籌資動(dòng)機(jī)。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】由于歸屬于股東的報(bào)酬是剩余收益，相比于債權(quán)人，股東的投資風(fēng)險(xiǎn)更大，因此股權(quán)資金比債務(wù)資金的資本成本要高。

　　4.

　　【答案】×

　　【解析】融資租賃屬于債務(wù)籌資方式。

　　5.

　　【答案】×

　　【解析】發(fā)行普通股籌資屬于外部籌資，企業(yè)向外部籌資大多需要花費(fèi)一定的籌資費(fèi)用，從而提高了籌資成本。因此，企業(yè)進(jìn)行籌資時(shí)，首先應(yīng)利用內(nèi)部籌資，即留存收益籌資，然后再考慮外部籌資。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】外部籌資是指企業(yè)向外部籌措資金而形成的籌資來源。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資的可能性是有限的，因此應(yīng)該多利用外部籌資。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】銀行借款、發(fā)行債券和融資租賃，是債務(wù)籌資的三種基本形式。商業(yè)信用也是一種債務(wù)資金，但它是企業(yè)間的商品或勞務(wù)交易形成的。

　　8.

　　【答案】√

　　【解析】利用銀行借款籌資，一般都比發(fā)行債券和融資租賃的利息負(fù)擔(dān)要低。而且，無須支付證券發(fā)行費(fèi)用、租賃手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用。因此資本成本較低。

　　9.

　　【答案】×

　　【解析】到期分批償還的債券由于各批債券的到期日不同，各自的發(fā)行價(jià)格和票面利率也可能不相同，從而導(dǎo)致發(fā)行費(fèi)較高。

　　10.)

　　【答案】×

　　【解析】公司債券按是否記名，分為記名債券和無記名債券。公司債券按有無特定財(cái)產(chǎn)擔(dān)保，分為擔(dān)保債券和信用債券。

　　11.)

　　【答案】√

　　【解析】一般來說，當(dāng)所涉及的資產(chǎn)價(jià)值昂貴時(shí)，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價(jià)值的20%～40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式，向第三方(通常為銀行)申請(qǐng)貸款解決。

　　12.

　　【答案】×

　　【解析】融資租賃是以融通資金為主要目的的租賃。

　　13.

　　【答案】√

　　【解析】一般來說，債務(wù)籌資的資本成本要低于股權(quán)籌資。其一是取得資金的手續(xù)費(fèi)用等籌資費(fèi)用較低;其二是利息、租金等用資費(fèi)用比股權(quán)資本要低;其三是利息等資本成本可以在稅前支付。

　　14.

　　【答案】×

　　【解析】吸收直接投資是非股份制企業(yè)籌集權(quán)益資本的基本方式，采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份，無須公開發(fā)行股票。

　　15.

　　【答案】√

　　【解析】吸收投入資本由于沒有證券為媒介，不利于產(chǎn)權(quán)交易，難以進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓。

　　16.

　　【答案】×

　　【解析】以募集設(shè)立方式設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人認(rèn)購的股份不得少于公司股份總數(shù)的35%;法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

　　17.

　　【答案】√

　　【解析】發(fā)行債券籌資面臨固定的利息負(fù)擔(dān)，且到期還應(yīng)還本，而留存收益籌資沒有固定的利息負(fù)擔(dān)，也不需要還本，所以留存收益籌資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　18.

　　【答案】×

　　【解析】一般而言，股權(quán)籌資的資本成本要高于債務(wù)籌資。這主要是由于股票投資的風(fēng)險(xiǎn)較大，收益具有不確定性，投資者就會(huì)要求較高的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　19.

　　【答案】×

　　【解析】轉(zhuǎn)換比率是指每一張可轉(zhuǎn)換債券在既定的轉(zhuǎn)換價(jià)格下能轉(zhuǎn)換為普通股股票的數(shù)量。在債券面值和轉(zhuǎn)換價(jià)格確定的前提下，轉(zhuǎn)換比率為債券面值與轉(zhuǎn)換價(jià)格之商，所以在債券面值確定情況下，債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格越大，轉(zhuǎn)換比率就越小。

　　20.

　　【答案】√

　　【解析】可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體�？赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi)，可以按照事先規(guī)定的價(jià)格或者轉(zhuǎn)換比例，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股。

　　21.

　　【答案】×

　　【解析】認(rèn)股權(quán)證本質(zhì)上是一種股票期權(quán)，屬于衍生金融工具，具有實(shí)現(xiàn)融資和股票期權(quán)激勵(lì)的雙重功能。

　　22.

　　【答案】√

　　【解析】本題考查的是認(rèn)股權(quán)證的基本性質(zhì)。

　　23.

　　【答案】×

　　【解析】在股東大會(huì)表決與優(yōu)先股股東自身利益直接相關(guān)的特定事項(xiàng)時(shí)，優(yōu)先股股東具有有限表決權(quán)。