【單選題】有甲、乙兩個互斥方案，甲的壽命期為 5 年，年金凈流量為 100 萬，甲方案要求的必要報酬率為 10%，乙的壽命期為 8 年，年金凈流量為 80 萬元，乙方案投資人要求的必要報酬率為 7%，則下列表述正確的是(　　)。

　　A.甲方案較優(yōu)

　　B.乙方案較優(yōu)

　　C.甲方案與乙方案無差別

　　D.資本成本不同無法比較

　　【答案】B

　　【解析】由于資本成本不同，需要比較永續(xù)凈現(xiàn)值。甲的永續(xù)凈現(xiàn)值=100/10%=1000 萬元;乙的永續(xù)凈現(xiàn)值=80/7%=1142.86 萬元，乙方案較優(yōu)。

　　【單選題】一般認(rèn)為，企業(yè)利用閑置資金進(jìn)行債券投資的主要目的是(　　)。( 2017年)

　　A. 控制被投資企業(yè)

　　B. 謀取投資收益

　　C. 降低投資風(fēng)險

　　D. 增強(qiáng)資產(chǎn)流動性

　　【答案】 B

　　【解析】企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于各種原因有時會出現(xiàn)資金閑置、現(xiàn)金結(jié)余較多的情況。這些閑置的資金可以投資于股票、債券等有價證券上，謀取投資收益，這些投資收益主要表現(xiàn)在股利收入、債息收入、證券買賣差價等方面，本題選項 B正確。

　　【單選題】持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的證券投資風(fēng)險類別是(　　)。( 2014年)

　　A. 經(jīng)營風(fēng)險

　　B. 變現(xiàn)風(fēng)險

　　C. 再投資風(fēng)險

　　D. 購買力風(fēng)險

　　【答案】 D

　　【解析】購買力風(fēng)險是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣性資產(chǎn)，通貨膨脹會使證券投資的本金和收益貶值，名義收益率不變而實際收益率降低。

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　　【單選題】下列各項中，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險的是(　　)。( 2019年卷Ⅱ)

　　A. 變現(xiàn)風(fēng)險

　　B. 違約風(fēng)險

　　C. 破產(chǎn)風(fēng)險

　　D. 購買力風(fēng)險

　　【答案】 D

　　【解析】證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括：價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險、購買力風(fēng)險。選項 A、 B、 C屬于證券資產(chǎn)的非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　【單選題】市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是(　　)。( 2015年)

　　A. 市場利率上升會導(dǎo)致債券價值下降

　　B. 長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券

　　C. 債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小

　　D. 債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異

　　【答案】 B

　　【解析】長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券。所以選項 B不正確。

　　【單選題】下列各項中，屬于證券資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險的是(　　)。( 2018年卷Ⅱ)

　　A. 公司研發(fā)風(fēng)險

　　B. 破產(chǎn)風(fēng)險

　　C. 再投資風(fēng)險

　　D. 違約風(fēng)險

　　【答案】 C

　　【解析】證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險，是指由于外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強(qiáng)，從而對所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險。再投資風(fēng)險是由于市場利率下降，而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。對所有證券資產(chǎn)都產(chǎn)生影響，所以選項 C屬于系統(tǒng)風(fēng)險，選項A、 B、 D屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　【單選題】根據(jù)債券估價基本模型，不考慮其他因素的影響，當(dāng)市場利率上升時，固定利率債券價值的變化方向是(　　)。( 2019年卷Ⅰ)

　　A. 不變

　　B. 不確定

　　C. 下降

　　D. 上升

　　【答案】 C

　　【解析】債券價值與市場利率是反向變動的。

　　【單選題】某 ST公司在 2018年 3月 5日宣布其發(fā)行的公司債券本期利息總額 8980萬元將無法于原定付息日 2018年 3月 9日全額支付，僅能夠支付 500萬元，則該公司債務(wù)的投資者面臨的風(fēng)險是(　　)。( 2018年卷Ⅰ)

　　A. 價格風(fēng)險

　　B. 購買力風(fēng)險

　　C. 變現(xiàn)風(fēng)險

　　D. 違約風(fēng)險

　　【答案】 D

　　【解析】違約風(fēng)險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。

　　【單選題】債券內(nèi)在價值計算公式中不包含的因素是(　　)。( 2018年卷Ⅰ)

　　A. 債券市場價格

　　B. 債券面值

　　C. 債券期限

　　D. 債券票面利率

　　【答案】 A

　　【解析】影響債券內(nèi)在價值的因素主要有債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現(xiàn)率等因素。債券的市場價格不影響債券內(nèi)在價值。