【單選題】某投資項目某年的營業(yè)收入為600000元，付現成本為400000元，折舊額為100000元，所得稅稅率為25%，則該年營業(yè)現金凈流量為(　　)元。(2017年)

　　A.250000

　　B.175000

　　C.75000

　　D.100000

　　【答案】B

　　【解析】年營業(yè)現金凈流量=稅后收入-稅后付現成本+非付現成本抵稅=600000×(1-25%)-400000×(1-25%)+100000×25%=175000(元)，或者年營業(yè)現金凈流量=稅后營業(yè)利潤+非付現成本=(600000-400000-100000)×(1-25%)+100000=175000(元)，所以選項B正確。

　　【單選題】某公司預計M設備報廢時的凈殘值為3500元，稅法規(guī)定凈殘值為5000元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則該設備報廢引起的預計現金凈流量為()元。(2015年)

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.5375

　　【答案】B

　　【解析】該設備報廢引起的預計現金凈流量=報廢時凈殘值+清理損失抵稅=3500+(5000-3500)×25%=3875(元)。

　　【單選題】某投資項目需要在第一年年初投資840萬元，壽命期為10年，每年可帶來營業(yè)現金流量180萬元，已知按照必要收益率計算的10年期年金現值系數為7.0，則該投資項目的年金凈流量為(　　)萬元。(2018年卷Ⅱ)

　　A.60

　　B.120

　　C.96

　　D.126

　　【答案】A

　　【解析】投資項目的年金凈流量=(180×7.0-840)/7.0=60(萬元)。

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　　【單選題】已知某投資項目的原始投資額現值為100萬元，凈現值為25萬元，則該項目的現值指數為(　　)。(2014年)

　　A.0.25

　　B.0.75

　　C.1.05

　　D.1.25

　　【答案】D

　　【解析】現值指數=未來現金凈流量現值/原始投資額現值=(100+25)/100=1.25。選項D正確。

　　【單選題】一般情況下，使某投資方案的凈現值小于零的折現率(　　)。

　　A.一定小于該投資方案的內含收益率

　　B.一定大于該投資方案的內含收益率

　　C.一定等于該投資方案的內含收益率

　　D.可能大于也可能小于該投資方案的內含收益率

　　【答案】B

　　【解析】在其他條件不變的情況下，折現率越大凈現值越小，所以使某投資方案的凈現值小于零的折現率，一定大于該投資方案的內含收益率。

　　【單選題】下列各項因素，不會對投資項目內含收益率指標計算結果產生影響的是(　　)。(2014年)

　　A.原始投資額

　　B.資本成本

　　C.項目計算期

　　D.現金凈流量

　　【答案】B

　　【解析】內含收益率，是指對投資方案未來的每年現金凈流量進行貼現，使所得的現值恰好與原始投資額現值相等，從而使凈現值等于零時的貼現率。計算時并不使用資本成本做貼現率，所以選項B是正確的。

　　【單選題】某公司計劃投資建設一條新生產線，投資總額為60萬元，預計新生產線投產后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為(　　)年。(2015年)

　　A.5

　　B.6

　　C.10

　　D.15

　　【答案】B

　　【解析】靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現金凈流量，每年現金凈流量=4+6=10(萬元)，原始投資額為60萬元，所以靜態(tài)投資回收期=60/10=6(年)，選項B正確。

　　【單選題】某公司利用M設備生產A產品，M設備的原值50000元，稅法規(guī)定的折舊年限為5年，稅法規(guī)定的殘值率為10%，公司預計使用4年后將停產A產品，預計4年后轉讓M設備的凈殘值為3500元，該公司適用的所得稅稅率為25%，則第4年末該設備處置引起的預計現金凈流量為()元。

　　A.3125

　　B.3875

　　C.4625

　　D.6125

　　【答案】B

　　【解析】折舊=(50000-50000×10%)/5=9000(元)

　　第4年末賬面凈殘值=(50000-4×9000)=14000(元)

　　該設備報廢引起的預計現金凈流量=報廢時凈殘值+清理損失抵稅=3500+(14000-3500)×25%=6125(元)。

　　【多選題】采用凈現值法評價投資項目可行性時，貼現率選擇的依據通常有(　　)。

　　A.市場利率

　　B.期望最低投資收益率

　　C.企業(yè)平均資本成本率

　　D.投資項目的內含收益率

　　【答案】ABC

　　【解析】確定貼現率的參考標準可以是：(1)以市場利率為標準;(2)以投資者希望獲得的預期最低投資收益率為標準;(3)以企業(yè)平均資本成本率為標準。