【單選題】在信息不對(duì)稱和逆向選擇的情況下，根據(jù)優(yōu)序融資理論，選擇融資方式的先

　　后順序應(yīng)該是(　　)。

　　A.普通股、借款、可轉(zhuǎn)換債券、公司債券

　　B.普通股、可轉(zhuǎn)換債券、留存收益、公司債券

　　C.留存收益、可轉(zhuǎn)換債券、公司債券、普通股

　　D.留存收益、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、普通股

　　【答案】D

　　【解析】企業(yè)在籌集資金的過(guò)程中，遵循著先內(nèi)源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資

　　時(shí)，按照風(fēng)險(xiǎn)程度的差異，優(yōu)先考慮債權(quán)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券)，不足時(shí)再考慮權(quán)益融

　　資。所以，選項(xiàng)D正確。

　　【單選題】預(yù)計(jì)該設(shè)備投產(chǎn)后，第一年年初的流動(dòng)資產(chǎn)需要額為20萬(wàn)元，結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債

　　額為10萬(wàn)元。第二年年初流動(dòng)資產(chǎn)需要額為40萬(wàn)元，結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債額為15萬(wàn)元。該設(shè)備投產(chǎn)第

　　二年，需要墊支的營(yíng)運(yùn)資金投資額是(　　)萬(wàn)元。

　　A.10

　　B.15

　　C.20

　　D.25

　　【答案】B

　　【解析】第二年流動(dòng)資產(chǎn)增加額=40-20=20(萬(wàn)元)

　　第二年結(jié)算性流動(dòng)負(fù)債增加額=15-10=5(萬(wàn)元)

　　第二年墊支的營(yíng)運(yùn)資金投資額=20-5=15(萬(wàn)元)。

　　更多中級(jí)會(huì)計(jì)師備考資料、講義課程、考前試卷等，加入中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試群：751815120，更有專業(yè)老師協(xié)助報(bào)名。

　　【單選題】有一種資本結(jié)構(gòu)理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅賦節(jié)

　　約現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值，這種理論是(　　)。(2019年卷Ⅰ)

　　A.代理理論

　　B.權(quán)衡理論

　　C.MM理論

　　D.優(yōu)序融資理論

　　【答案】B

　　【解析】權(quán)衡理論認(rèn)為，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于無(wú)負(fù)債企業(yè)價(jià)值加上稅賦節(jié)約現(xiàn)值，再減去財(cái)務(wù)

　　困境成本的現(xiàn)值。

　　【單選題】出于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，比較而言，下列企業(yè)中最不適宜采用高

　　負(fù)債資本結(jié)構(gòu)的是(　　)。(2012年)

　　A.電力企業(yè)

　　B.高新技術(shù)企業(yè)

　　C.汽車制造企業(yè)

　　D.餐飲服務(wù)企業(yè)

　　【答案】B

　　【解析】不同行業(yè)資本結(jié)構(gòu)差異很大。高新技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品、技術(shù)、市場(chǎng)尚不成熟，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　高，因此可降低債務(wù)資本比重，控制財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。因此高新技術(shù)企業(yè)不適宜采用高負(fù)債資本結(jié)

　　構(gòu)。

　　【單選題】下列投資活動(dòng)中，屬于間接投資的是(　　)。(2018年卷Ⅱ)

　　A.建設(shè)新的生產(chǎn)線

　　B.開(kāi)辦新的子公司

　　C.吸收合并其他企業(yè)

　　D.購(gòu)買公司債券

　　【答案】D

　　【解析】間接投資，是將資金投放于股票、債券、基金等資產(chǎn)上的企業(yè)投資。

　　【單選題】下列方法中，能夠用于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析并考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的是(　　)。

　　(2016年)

　　A.利潤(rùn)敏感分析法

　　B.公司價(jià)值分析法

　　C.杠桿分析法

　　D.每股收益分析法

　　【答案】B

　　【解析】每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分

　　析，既沒(méi)有考慮市場(chǎng)反應(yīng)，也沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。公司價(jià)值分析法，是在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，以

　　公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。所以選項(xiàng)B正確。

　　【多選題】按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投資的有(　　)。(2016

　　年)

　　A.企業(yè)間兼并合并的投資

　　B.更新替換舊設(shè)備的投資

　　C.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

　　D.開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的投資

　　【答案】ACD

　　【解析】發(fā)展性投資，是指對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展全局有重大影響的企業(yè)投資。發(fā)展性投資

　　也可以稱為戰(zhàn)略性投資，如企業(yè)間兼并合并的投資、轉(zhuǎn)換新行業(yè)和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品投資、大幅度擴(kuò)大生

　　產(chǎn)規(guī)模的投資等。選項(xiàng)

　　B屬于維持性投資。維持性投資一般包括更新替換舊設(shè)備的投資、配套流動(dòng)

　　資金投資、生產(chǎn)技術(shù)革新的投資等。

　　【多選題】下列屬于財(cái)務(wù)可行性分析內(nèi)容的有(　　)。

　　A.項(xiàng)目現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、內(nèi)含收益率等項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性效益指標(biāo)的分析

　　B.項(xiàng)目收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的分析

　　C.環(huán)境可行性分析

　　D.技術(shù)可行性分析

　　【答案】AB

　　【解析】選項(xiàng)C和D屬于可行性分析原則的內(nèi)容，不屬于財(cái)務(wù)可行性分析的內(nèi)容。

　　【多選題】下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有(　　)。(2015年)

　　A.企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況

　　B.企業(yè)的信用等級(jí)

　　C.國(guó)家的貨幣供應(yīng)量

　　D.管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　【答案】ABCD

　　【解析】影響資本結(jié)構(gòu)因素的有：

　　(1)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)率;

　　(2)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí);

　　(3)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu);

　　(4)企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度;

　　(5)行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期;

　　(6)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅收政策和貨幣政策。