一、單選題

　　1.

　　【答案】D

　　【解析】沒(méi)有通貨膨脹時(shí)，短期國(guó)債利率可以視為純利率(即貨幣時(shí)間價(jià)值)。

　　2.

　　【答案】C

　　【解析】1000×(1+2%)5=1104.08(元)。

　　3.

　　【答案】C

　　【解析】本題考查的是復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算。F=P×(F/P，10%，10)，故P=51874/2.5937=20000(元)。

　　4.

　　【答案】A

　　【解析】永續(xù)年金和遞延年金均是在普通年金的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，即均是期末發(fā)生的，所以，永續(xù)年金是普通年金的特殊形式。

　　5.

　　【答案】B

　　【解析】按遞延年金求現(xiàn)值公式：遞延年金現(xiàn)值=A×[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，m)]=1200×[(P/A，8%，7)-(P/A，8%，2)]=1200×(5.2064-1.7833)=4107.72(元)。

　　6.

　　【答案】C

　　【解析】本題的考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系，在普通年金現(xiàn)值系數(shù)的基礎(chǔ)上，乘以(1+折現(xiàn)率)的計(jì)算結(jié)果為預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)。

　　7.

　　【答案】C

　　【解析】遞延年金是指隔若干期后才開(kāi)始發(fā)生的系列等額收付款項(xiàng)。該題目符合遞延年金的性質(zhì)。

　　8.

　　【答案】D

　　【解析】永續(xù)年金的特點(diǎn)是沒(méi)有到期日，可以看成是收付次數(shù)無(wú)窮大時(shí)的普通年金。

　　9.

　　【答案】C

　　【解析】本題考查的是年金終值的計(jì)算。每半年計(jì)息一次，則F=A×(F/A，4%，6)=5×6.633=33.165(萬(wàn)元)。

　　10.

　　【答案】A

　　【解析】預(yù)付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上乘以(1+折現(xiàn)率)得到的，所以，10年期，利率為10%的預(yù)付年金終值系數(shù)=(F/A，10%，10)×(1+10%)=15.937×(1+10%)=17.531。

　　11.

　　【答案】B

　　【解析】普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。

　　12.

　　【答案】B

　　【解析】A=F×(A/F，10%，5)=50000×0.1638=8190(元)。

　　二、多選題

　　1.

　　【答案】AB

　　【解析】年金是指間隔期相等的系列等額收付款項(xiàng)。

　　2.

　　【答案】AD

　　【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤;普通年金又稱為后付年金，是年金的最基本形式，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

　　3.

　　【答案】AC

　　【解析】普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，即償債基金系數(shù)=1/5.8666=0.1705;資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù),即資本回收系數(shù)=1/3.9927=0.2505。

　　4.

　　【答案】BC

　　【解析】如果按照短于一年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，實(shí)際利率高于名義利率。

　　5.

　　【答案】BCD

　　【解析】在一年多次計(jì)息時(shí)，實(shí)際利率高于名義利率，并且在名義利率相同的情況下，一年計(jì)息次數(shù)越多，實(shí)際利率越大。

　　6.

　　【答案】AB

　　【解析】風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小取決于以下兩個(gè)因素：(1)風(fēng)險(xiǎn)的大小;(2)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好。

　　7.

　　【答案】ABC

　　【解析】無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率等于資金的時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和;必要收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)收益率之和，計(jì)算公式如下：

　　必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金的時(shí)間價(jià)值+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率。

　　8.

　　【答案】ABCD

　　【解析】財(cái)務(wù)管理的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策主要有：規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)、轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、接受風(fēng)險(xiǎn)。

　　9.

　　【答案】AD

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差==0.2，所以選項(xiàng)A正確;標(biāo)準(zhǔn)差率=標(biāo)準(zhǔn)差/期望值×100%=0.2/0.2×100%=100%，所以選項(xiàng)D正確。

　　10.

　　【答案】AC

　　【解析】采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng)B不正確;拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)，屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施，所以選項(xiàng)D不正確。

　　三、判斷題

　　1.

　　【答案】√

　　【解析】考察貨幣時(shí)間價(jià)值概念。

　　2.

　　【答案】×

　　【解析】復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算公式如下：P=F/(1+i)n，由公式可以看出，當(dāng)其他因素不變時(shí)，折現(xiàn)率越大，現(xiàn)值P越小。

　　3.

　　【答案】×

　　【解析】間隔期可以不是1年，例如每季末等額支付的債務(wù)利息也是年金。

　　4.

　　【答案】√

　　【解析】永續(xù)年金是指無(wú)限期收付的年金，即一系列沒(méi)有到期日的等額現(xiàn)金流。

　　5.

　　【答案】√

　　【解析】遞延年金的終值計(jì)算與普通年金的終值計(jì)算一樣，計(jì)算公式如下：FA=A×(F/A，i，n)，式中“n”表示的是A的個(gè)數(shù)，與遞延期無(wú)關(guān)。

　　6.

　　【答案】×

　　【解析】普通年金現(xiàn)值和年資本回收額互為逆運(yùn)算;普通年金終值和償債基金互為逆運(yùn)算。

　　7.

　　【答案】×

　　【解析】通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率的關(guān)系：1+名義利率=(1+實(shí)際利率)×(1+通貨膨脹率)。

　　8.

　　【答案】×

　　【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率。

　　9.

　　【答案】√

　　【解析】資產(chǎn)收益率是相對(duì)于特定期限的，它的大小要受計(jì)算期限的影響，但是計(jì)算期限常常不一定是一年，為了便于比較和分析，對(duì)于計(jì)算期限短于或長(zhǎng)于一年的資產(chǎn)，在計(jì)算收益率時(shí)一般要將不同期限的收益率轉(zhuǎn)化為年收益率。

　　10.

　　【答案】×

　　【解析】標(biāo)準(zhǔn)差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，它以相對(duì)數(shù)反映決策方案的風(fēng)險(xiǎn)程度。

　　四、計(jì)算分析題

　　1.

　　【答案】

　　甲方案：

　　付款總現(xiàn)值=24×(P/A，10%，5)×(1+10%)=24×3.7908×(1+10%)=100.08(萬(wàn)元)

　　乙方案：

　　付款總現(xiàn)值=26×(P/A，10%，5)×(P/F，10%，1)=26×3.7908×0.9091=89.60(萬(wàn)元)

　　丙方案：

　　付款總現(xiàn)值=25×(P/A，10%，5)=25×3.7908=94.77(萬(wàn)元)

　　通過(guò)計(jì)算可知，該公司應(yīng)選擇乙方案。

　　2.

　　【答案】

　　(1)A股票的β系數(shù)為1.5，B股票的β系數(shù)為1.2，C股票的β系數(shù)為1.0，所以A股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于B股票，B股票相對(duì)于市場(chǎng)投資組合的投資風(fēng)險(xiǎn)大于C股票。

　　(2)甲種投資組合的β系數(shù)=1.5×50%+1.2×30%+1.0×20%=1.31

　　甲種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.31×(12%-8%)=5.24%

　　(3)根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型：12.8%=8%+β×(12%-8%)

　　β=1.2

　　風(fēng)險(xiǎn)收益率=1.2×(12%-8%)=4.8%

　　(4)甲種投資組合的β系數(shù)大于乙種投資組合的β系數(shù)，說(shuō)明甲的投資風(fēng)險(xiǎn)大于乙的投資風(fēng)險(xiǎn)。