一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點擊相應(yīng)的選項。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯答、漏答均不得分)

　　1.【答案】A

　　【解析】相關(guān)者利益最大化目標(biāo)的優(yōu)點：①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展;②體現(xiàn)了合作共贏的價值理念;③本身是一個多元化、多層次的目標(biāo)體系，較好地兼顧了各利益主體的利益;④體現(xiàn)了前瞻性和現(xiàn)實性的統(tǒng)一。參考教材P8。

　　2.【答案】B

　　【解析】集權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企業(yè)總部的各項指令。分權(quán)型財務(wù)管理體制下企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位，各所屬單位在人、財、物、供、產(chǎn)、銷等方面有決定權(quán)。集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制下企業(yè)對各所屬單位在所有重大問題的決策與處理上實行高度集權(quán)，各所屬單位則對日常經(jīng)營活動具有較大的自主權(quán)。參考教材P13-P14。

　　3.【答案】A

　　【解析】在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營者矛盾的方法中，“解聘”是一種通過所有者來約束經(jīng)營者的方法;“接收”是通過市場來約束經(jīng)營者的方法。選項C、D屬于激勵措施。參考教材P9。

　　4.【答案】C

　　【解析】遞延年金是指從第二期或第二期以后才發(fā)生的年金，該題目符合遞延年金的性質(zhì)。參考教材P26。

　　5.【答案】B

　　【解析】投資組合收益率方差的計算公式：σ2p=w21σ21+w22σ22+2w1w2ρ1，2σ1σ2，其中w為資產(chǎn)所占的價值比重，σ2為方差，ρ1，2為相關(guān)系數(shù)，未涉及到單項資產(chǎn)的β系數(shù)。參考教材P40。

　　6.【答案】D

　　【解析】本題考點是酌量性固定成本的含義。酌量性固定成本是指管理當(dāng)局的短期經(jīng)營決策行動能改變其數(shù)額的固定成本。廣告費、新產(chǎn)品研究與開發(fā)費用、職工培訓(xùn)費等都屬于這類成本。參考教材P46。

　　7.【答案】B

　　【解析】彈性預(yù)算編制的方法主要有公式法、列表法，其中列表法的優(yōu)點是不管實際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本。參考教材P59。

　　8.【答案】A

　　【解析】彈性預(yù)算法又稱動態(tài)預(yù)算法，是指企業(yè)在分析業(yè)務(wù)量與預(yù)算項目之間數(shù)量依存關(guān)系的基礎(chǔ)上，分別確定不同業(yè)務(wù)量及其相應(yīng)預(yù)算項目所消耗資源的預(yù)算編制方法。參考教材P57。

　　9.【答案】C

　　【解析】該股東可以分得的股票股利=20000×5%×10%=100(萬股)

　　該股東可以分得的現(xiàn)金股利=20000×5%×0.2=200(萬元)

　　應(yīng)納個人所得稅=100×50%×20%+200×50%×20%=30(萬元)。參考教材P291。

　　10.【答案】A

　　【解析】創(chuàng)立性籌資動機(jī)是指企業(yè)設(shè)立時，為取得資本金并形成開展經(jīng)營活動的基本條件而產(chǎn)生的籌資動機(jī);支付性籌資動機(jī)是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī);擴(kuò)張性籌資動機(jī)指企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機(jī);調(diào)整性籌資動機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動機(jī)。參考教材P76-P77。

　　11.【答案】A

　　【解析】選項A是按照是否以金融機(jī)構(gòu)為媒介獲取社會資金對籌資的分類;選項B是按照資金的來源范圍不同對籌資的分類;選項C是按企業(yè)所取得資金的權(quán)益特性不同對籌資的分類;選項D是按照所籌集資金使用期限的長短對籌資的分類。參考教材P80-P81。

　　12.【答案】C

　　【解析】賬面價值權(quán)數(shù)不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機(jī)會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu);市場價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策;目標(biāo)價值權(quán)數(shù)能體現(xiàn)期望的資本結(jié)構(gòu)，據(jù)此計算的加權(quán)平均資本成本更適用于企業(yè)籌措新資金。參考教材P122。

　　13.【答案】A

　　【解析】留存收益資本成本=[2×(1+2%)/25]+2%=10.16%。參考教材P121。

　　14.【答案】C

　　【解析】經(jīng)營性負(fù)債通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關(guān)系，通常包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等項目。選項A、B、D都屬于經(jīng)營性負(fù)債。而選項C應(yīng)付債券并不是在經(jīng)營過程中自發(fā)形成的，而是企業(yè)根據(jù)投資需要籌集的，所以它屬于非經(jīng)營性負(fù)債。參考教材P113。

　　15.【答案】A

　　【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，丁方案的內(nèi)含報酬率8%小于設(shè)定折現(xiàn)率10%，所以乙方案和丁方案均不可行;甲方案和丙方案的項目壽命期不等，應(yīng)選擇年金凈流量最大的方案為最優(yōu)方案。甲方案的年金凈流量=600/(P/A，10%，5)=600/3.7908=158.28(萬元)，高于丙方案，所以甲方案較優(yōu)。參考教材P156。

　　16.【答案】D

　　【解析】折舊=100000×(1-10%)/10=9000(元)

　　賬面凈值=原值-已提折舊=100000-9000×8=28000(元)

　　變現(xiàn)收益=30000-28000=2000(元)

　　甲公司處置該項設(shè)備對2018年現(xiàn)金流量的影響=變現(xiàn)價值-變現(xiàn)收益納稅=30000-2000×25%=29500(元)。參考教材P144。

　　17.【答案】B

【解析】現(xiàn)金回歸線R= +L，從公式中可以看出現(xiàn)金回歸線與下限L呈正相關(guān)，與有價證券的日利息率呈負(fù)相關(guān)，與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本b呈正相關(guān)，所以選項A、C錯誤，選項B正確;當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時，應(yīng)立即購入或出售有價證券，所以選項D錯誤。參考教材P185。

　　18.【答案】B

　　【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，所以選項B正確。參考教材P188-P189。

　　19.【答案】D

　　【解析】設(shè)施級作業(yè)，是指為提供生產(chǎn)產(chǎn)品(或服務(wù))的基本能力而實施的作業(yè)。該類作業(yè)是開展業(yè)務(wù)的基本條件，其使所有產(chǎn)品(或服務(wù))都受益，但與產(chǎn)量或銷量無關(guān)。參考教材P249。

　　20.【答案】C

　　【解析】直接材料價格差異的主要責(zé)任部門是材料采購部門。參考教材P243。

　　21.【答案】C

　　【解析】預(yù)計利潤=收入-變動成本-固定成本=25×100-25×100×(1-50%)-500=750(萬元)

　　假設(shè)單價增長10%，達(dá)到110元，單位變動成本不變還是50元，由于單價變動，所以不能用原來的邊際貢獻(xiàn)率來計算。

　　預(yù)計利潤=25×110-25×50-500=1000(萬元)

　　利潤變動率=(1000-750)/750=33.33%

　　單價的敏感系數(shù)=33.33%/10%=3.33。參考教材P234-P236。

　　22.【答案】A

　　【解析】本題考核的是股利政策與股利理論的對應(yīng)關(guān)系。在四種常見的股利分配政策中，只有剩余股利政策所依據(jù)的是股利無關(guān)論，其他股利分配政策都是依據(jù)股利相關(guān)論。參考教材P299。

　　23.【答案】C

　　【解析】此題主要考核的知識點是銷售預(yù)測方法。銷售預(yù)測的定性分析法主要包括營銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。專家判斷法主要有以下三種不同形式：(1)個別專家意見匯集法;(2)專家小組法;(3)德爾菲法。因此選項A、B、D是不正確的，選項C屬于銷售預(yù)測的定量分析法。參考教材P265。

　　24.【答案】B

　　【解析】一般來說企業(yè)資產(chǎn)的流動性越強(qiáng)，收益性越差。增加流動資產(chǎn)，會使企業(yè)增加機(jī)會成本(占用資金喪失的其他投資收益)。參考教材P177。

　　25.【答案】D

　　【解析】選項D屬于衡量收益質(zhì)量的指標(biāo)。參考教材P334-P336。

　　二、多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點擊相應(yīng)的選項。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯答、漏答的均不得分)

　　1.【答案】BCD

　　【解析】貨幣市場的主要特點是：(1)期限短;(2)交易目的是解決短期資金周轉(zhuǎn);(3)貨幣市場上的金融工具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。參考教材P21。

　　2.【答案】BCD

　　【解析】普通年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)=1，選項A錯誤。參考教材P24-P31。

　　3.【答案】BCD

　　【解析】某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計期初產(chǎn)成品存貨，可見預(yù)計生產(chǎn)量不需考慮材料采購量。參考教材P65。

　　4.【答案】BCD

　　【解析】債務(wù)籌資有還本付息的壓力，而股權(quán)籌資沒有還本付息的壓力，所以股權(quán)籌資的財務(wù)風(fēng)險小，選項A不正確。參考教材P103。

　　5.【答案】CD

　　【解析】本題的考點是影響資本結(jié)構(gòu)的因素。如果企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)穩(wěn)定，企業(yè)可較多地負(fù)擔(dān)固定財務(wù)費用，如果企業(yè)產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量和盈余有周期性，則負(fù)擔(dān)固定財務(wù)費用將承擔(dān)較大的財務(wù)風(fēng)險;企業(yè)初創(chuàng)階段，經(jīng)營風(fēng)險高，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)控制負(fù)債比例;企業(yè)發(fā)展成熟階段，產(chǎn)品產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量穩(wěn)定和持續(xù)增長，經(jīng)營風(fēng)險低，可適度增加債務(wù)資本比重，發(fā)揮財務(wù)杠桿效應(yīng);當(dāng)所得稅稅率較高時，債務(wù)資金的抵稅作用大，可適度增加債務(wù)資本比重。參考教材P131-P132。

　　6.【答案】AD

　　【解析】由于凈現(xiàn)值大于0，則現(xiàn)值指數(shù)大于1，內(nèi)含報酬率大于15%，該企業(yè)應(yīng)進(jìn)行此項投資，因此選項A、D正確，選項B不正確;必要投資報酬率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率，15%=8%+風(fēng)險報酬率，風(fēng)險報酬率=7%，因為該項目的內(nèi)含報酬率大于15%，所以該項目的風(fēng)險報酬率應(yīng)大于7%，選項C不正確。參考教材P147-P152。

　　7.【答案】AC

　　【解析】適時制庫存控制系統(tǒng)需要的是穩(wěn)定而標(biāo)準(zhǔn)的生產(chǎn)程序以及誠信的供應(yīng)商，否則，任何一環(huán)出現(xiàn)差錯將導(dǎo)致整個生產(chǎn)線的停止，所以缺貨風(fēng)險會大，選項B錯誤;適時制庫存控制系統(tǒng)下只有當(dāng)制造企業(yè)在生產(chǎn)過程中需要原料或零件時，供應(yīng)商才會將原料或零件送來，選項D錯誤。參考教材P211。

　　8.【答案】AD

　　【解析】主要作業(yè)是指被產(chǎn)品、服務(wù)或顧客等最終成本對象消耗的作業(yè);次要作業(yè)是指被原材料、主要作業(yè)等介于中間地位的成本對象消耗的作業(yè)。選項B、C屬于次要作業(yè)。參考教材P247。

　　9.【答案】ABC

　　【解析】發(fā)放股票股利是所有者權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，不會影響負(fù)債。

　　10.【答案】ABC

　　【解析】選項A、B、C均為資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，選項D會使總資產(chǎn)減少，從而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上升。參考教材P329。

　　三、判斷題(本類題共10小題，每小題1分，共10分。請判斷每小題的表述是否正確，用鼠標(biāo)點擊相應(yīng)的選項。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)

　　1.【答案】√

　　【解析】除非股東確信投資會帶來滿意的回報，否則股東不會出資。沒有股東財富最大化的目標(biāo)，利潤最大化、企業(yè)價值最大化以及相關(guān)者利益最大化的目標(biāo)也就無法實現(xiàn)。參考教材P8-P9。

　　2.【答案】×

　　【解析】必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率。參考教材P35。

　　3.【答案】×

　　【解析】企業(yè)調(diào)整預(yù)算，應(yīng)當(dāng)由預(yù)算執(zhí)行單位逐級向企業(yè)預(yù)算管理委員會提出書面報告，闡述預(yù)算執(zhí)行的具體情況、客觀因素變化情況及其對預(yù)算執(zhí)行造成的影響程度，提出預(yù)算指標(biāo)的調(diào)整幅度。企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)對預(yù)算執(zhí)行單位的預(yù)算調(diào)整報告進(jìn)行審核分析，集中編制企業(yè)年度預(yù)算調(diào)整方案，提交預(yù)算管理委員會以至企業(yè)董事會或經(jīng)理辦公會審議批準(zhǔn)，然后下達(dá)執(zhí)行。參考教材P75。

　　4.【答案】√

　　【解析】預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利。參考教材P87。

　　5.【答案】√

　　【解析】預(yù)測年度資金需要量=(5000-700)×(1+8%)×(1-3%)=4504.68(萬元)。參考教材P112。

　　6.【答案】√

　　【解析】按照貨幣時間價值的原理計算投資收益，就已經(jīng)考慮了再投資收益因素。參考教材P173。

　　7.【答案】√

　　【解析】無追索權(quán)保理是指保理商將銷售合同完全買斷，并承擔(dān)全部的收款風(fēng)險;到期保理是指保理商并不提供預(yù)付賬款融資，而是在賒銷到期時才支付，屆時不管貨款是否收到，保理商都必須向銷售商支付貨款。參考教材P202。

　　8.【答案】×

　　【解析】投資報酬率的決策結(jié)果與總公司的目標(biāo)不一定一致，但剩余收益可以保持部門獲利目標(biāo)與公司總的目標(biāo)一致。引起個別投資中心的投資報酬率提高的投資，不一定會使整個企業(yè)的投資報酬率提高;但引起個別投資中心的剩余收益增加的投資，則一定會使整個企業(yè)的剩余收益增加。參考教材P257。

　　9.【答案】×

　　【解析】本題考核的是除息日。除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日之前股利權(quán)從屬于股票，即持有股票者享有領(lǐng)取本次股利的權(quán)利;從除息日開始，領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相分離，新購入股票的股東不能分享本次股利。因此在除息日之前進(jìn)行交易的股票的價格高于在除息日之后進(jìn)行交易的股票價格，其原因主要在于前者股票的價格包含應(yīng)得的本次股利收入。參考教材P306。

　　10.【答案】√

　　【解析】在其他因素不變的情況下，如果企業(yè)本期凈利潤大于0，并且利潤留存率大于0，必然會使期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，所以該指標(biāo)也是衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。這一指標(biāo)的高低，除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響外，還受企業(yè)利潤分配政策的影響。參考教材P333。

　　四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，除題中有特殊要求外，均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予以標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù))

　　1.

　　【答案】

　　(1)甲產(chǎn)品2018年邊際貢獻(xiàn)總額=35×(1000-400)=21000(萬元)

　　2018年邊際貢獻(xiàn)率=(1000-400)/1000×100%=60%

　　(2)甲產(chǎn)品2018年保本銷售量=9000/(1000-400)=15(萬臺)

　　2018年保本銷售額=9000/60%=15000(萬元)

　　(3)甲產(chǎn)品2018年安全邊際量=35-15=20(萬臺)

　　2018年安全邊際率=20/35×100%=57.14%

　　(4)銷售量=(600+9000)/(1000-400)=16(萬臺)。

　　2.

　　【答案】

　　(1)①投資期現(xiàn)金凈流量NCF0=-(3500+500)=-4000(萬元)

　　②年折舊額=3500×(1-10%)/5=630(萬元)

　�、凵�產(chǎn)線投入使用后第1~4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量NCFl~4=(6000-4500)×(1-25%)+630×25%=1282.5(萬元)

　�、苌�產(chǎn)線投入使用后第5年的現(xiàn)金凈流量NCF5=1282.5+500+3500×10%=2132.5(萬元)

　�、輧衄F(xiàn)值=-4000+1282.5×(P/A，12%，4)+2132.5×(P/F，12%，5)=-4000+1282.5×3.0373+2132.5×0.5674=1105.32(萬元)

　　(2)A方案的年金凈流量=1105.32/(P/A，12%，5)=1105.32/3.6048=306.62(萬元)

　　B方案的年金凈流量=3600/(P/A，12%，8)=3600/4.9676=724.70(萬元)

　　由于A方案的年金凈流量小于B方案的年金凈流量，因此乙公司應(yīng)選擇B方案。

　　五、綜合題(本類題共2小題，第1小題12分，第2小題13分，共25分。凡要求計算的項目均須列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號前兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)

　　1.

　　【答案】

　　(1)①最佳現(xiàn)金持有量==1000(萬元)

　�、诂F(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)=25000/1000=25(次)

　�、郜F(xiàn)金交易成本=25×2=50(萬元)

　�、茏罴熏F(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會成本=1000/2×10%=50(萬元)

　　⑤最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=50+50=100(萬元)

　　或：按照公式計算，最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本==100(萬元)

　　(2)A=-15000+12000+5200-104-1080=1016(萬元)

　　B=5200×8%/4=104(萬元)

　　C-2900-104-1080=1006，得出C=1006+1080+104+2900=5090(萬元)

　　D=(5200-2900)×8%/4=46(萬元)

　　-900+E-1380-E×8%/4≥1000

　　得出E≥3346.94(萬元)

　　銀行要求借款的金額是100萬元的整數(shù)倍，所以E=3400(萬元)。

　　F=3400×8%/4=68(萬元)。