二、多選題

　　1.下列各項中，屬于金融工具特征的有(　)。

　　A.流動性

　　B.風(fēng)險性

　　C.收益性

　　D.穩(wěn)定性

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』一般認為，金融工具具有流動性、風(fēng)險性和收益性的特征。

　　2.下列措施中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險對策的有(　)。

　　A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來

　　B.向?qū)�業(yè)性保險公司投保

　　C.采用多領(lǐng)域、多地域、多項目、多品種的經(jīng)營或投資

　　D.發(fā)行債券

　　『正確答案』BD

　　『答案解析』對可能給企業(yè)帶來災(zāi)難性損失的資產(chǎn)，企業(yè)以一定代價，采取某種方式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)。如向?qū)�業(yè)性保險公司投保;采取合資、聯(lián)營、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān);通過技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營和業(yè)務(wù)外包等實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)移。選項A屬于規(guī)避風(fēng)險對策，選項C屬于減少風(fēng)險的對策。

　　3.下列各項中，屬于業(yè)務(wù)預(yù)算的有(　)。

　　A.現(xiàn)金預(yù)算

　　B.生產(chǎn)預(yù)算

　　C.管理費用預(yù)算

　　D.銷售預(yù)算

　　『正確答案』BCD

　　『答案解析』業(yè)務(wù)預(yù)算是指與企業(yè)日常經(jīng)營活動直接相關(guān)的經(jīng)營業(yè)務(wù)的各種預(yù)算。它主要包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售費用預(yù)算及管理費用預(yù)算等�，F(xiàn)金預(yù)算屬于財務(wù)預(yù)算。

　　4.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，不正確的有(　)。

　　A.可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上是一種未來的賣出期權(quán)

　　B.贖回條款保護的是債券持有人的利益

　　C.回售條款保護的是債券發(fā)行方的利益

　　D.在籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權(quán)利，因此可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)，選項A的說法不正確。贖回一般發(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時。設(shè)置贖回條款最主要的功能是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)。贖回條款能使發(fā)債公司避免在市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的票面利率支付利息所蒙受的損失。因此，贖回條款保護的是債券發(fā)行方的利益，選項B的說法不正確�；厥蹢l款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的規(guī)定�；厥垡话惆l(fā)生在公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達到某一幅度時�；厥蹖τ谕顿Y者而言實際上是一種賣權(quán)，有利于降低投資者的持券風(fēng)險。所以，回售條款保護的是債券持有人的利益，選項C的說法不正確。

　　5.下列關(guān)于資本成本的說法中，不正確的有(　)。

　　A.如果經(jīng)濟過熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，籌資的資本成本就高

　　B.如果資本市場缺乏效率，籌資的資本成本就較低

　　C.如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大

　　D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時間長，資本成本就高

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』如果資本市場缺乏效率，證券的市場流動性低，投資者投資風(fēng)險大，要求的預(yù)期報酬率高，那么通過資本市場融通的資本，其成本水平就比較高，所以，選項B的說法不正確。如果企業(yè)的總體風(fēng)險水平高，投資者要求的預(yù)期報酬率高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險，如果企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，但是財務(wù)風(fēng)險很低，則企業(yè)的總體風(fēng)險并不高，企業(yè)籌資的資本成本不大，所以，選項C的說法不正確。

　　6.下列各項中，屬于證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險的有(　)。

　　A.價格風(fēng)險

　　B.再投資風(fēng)險

　　C.投資風(fēng)險

　　D.購買力風(fēng)險

　　『正確答案』ABD

　　『答案解析』證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險，是指由于外部經(jīng)濟環(huán)境因素變化引起整個資本市場不確定性加強，從而所有證券都產(chǎn)生影響的共同性風(fēng)險。證券資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險主要包括價格風(fēng)險、再投資風(fēng)險、購買力風(fēng)險。

　　7.下列各項中，屬于存貨的變動儲存成本的有(　)。

　　A.存貨資金的應(yīng)計利息

　　B.存貨的破損損失

　　C.存貨的變質(zhì)損失

　　D.存貨的保險費用

　　『正確答案』ABCD

　　『答案解析』存貨的變動儲存成本與存貨的數(shù)量有關(guān)，如存貨資金的應(yīng)計利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險費用等。

　　8.下列關(guān)于標準成本的說法中，正確的有(　)。

　　A.制定正常標準成本時考慮了生產(chǎn)過程中不可避免的損失、故障、偏差等

　　B.通常來說，正常標準成本小于理想標準成本

　　C.正常標準成本在實踐中應(yīng)用比較廣泛

　　D.正常標準成本具有客觀性、現(xiàn)實性、激勵性等特點

　　『正確答案』ACD

　　『答案解析』理想標準成本是一種理論標準，它是指在現(xiàn)有條件下所能達到的最優(yōu)成本水平，所以，通常來說，理想標準成本小于正常標準成本，即選項B的說法不正確。

　　9.下列關(guān)于股利理論的說法中，不正確的有(　)。

　　A.股利無關(guān)論是建立在完全資本市場理論之上的

　　B.“手中鳥”理論認為當公司支付較低的股利時，公司價值將得到提高

　　C.代理理論認為，股利的支付能夠有效地降低代理成本，理想的股利政策下代理成本最低

　　D.所得稅差異理論認為公司應(yīng)當采用低股利政策

　　『正確答案』BC

　　『答案解析』“手中鳥”理論認為，用留存收益再投資給投資者帶來的收益具有較大的不確定性，并且投資的風(fēng)險隨著時間的推移會進一步加大，因此，厭惡風(fēng)險的投資者會偏好確定的股利收益，而不愿將收益留存在公司內(nèi)部去承擔(dān)未來的投資風(fēng)險。該理論認為公司的股利政策與公司的股票價格是密切相關(guān)的，即當公司支付較高的股利時，公司的股票價格會隨之上升，公司價值將得到提高，所以，選項B的說法不正確。代理理論認為，高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當使兩種成本之和最小，所以，選項C的說法不正確。

　　10.采用比率分析法時，應(yīng)該注意的內(nèi)容包括(　)。

　　A.對比項目的相關(guān)性

　　B.對比口徑的一致性

　　C.衡量標準的科學(xué)性

　　D.計算結(jié)果的假定性

　　『正確答案』ABC

　　『答案解析』采用比率分析法時，應(yīng)當注意以下幾點：(1)對比項目的相關(guān)性;(2)對比口徑的一致性;(3)衡量標準的科學(xué)性。選項D是采用因素分析法時需要注意的問題。