【例題·單項選擇題】(2018年考生回憶版)

　　一般而言，營運資金指的是(　)。

　　A.流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)的余額

　　B.流動資產(chǎn)減去貨幣資金的余額

　　C.流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債的余額

　　D.流動資產(chǎn)減去存貨后的余額

　　『正確答案』C

　　『答案解析』營運資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。營運資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額;狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的余額。

　　【例題·單項選擇題】

　　下列關(guān)于期限匹配型流動資產(chǎn)融資策略的表述中，正確的是(　)。

　　A.臨時性流動負(fù)債僅用于滿足波動性流動資產(chǎn)的資本需要

　　B.流動資產(chǎn)以流動負(fù)債融通

　　C.每一項資產(chǎn)都應(yīng)按其有效期配置單獨的資金來源

　　D.風(fēng)險性與收益性均較高

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在期限匹配融資策略下，波動性流動資產(chǎn)使用臨時性負(fù)債融資，永久性流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)使用長期來源融資，風(fēng)險性與收益性均適中;期限匹配是戰(zhàn)略性的觀念匹配，而不是完全匹配，企業(yè)不可能為每一項資產(chǎn)都按其有效期單獨配置資金來源，只能按短期來源和長期來源進(jìn)行統(tǒng)籌安排籌資。

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　　【例題·單項選擇題】

　　下列關(guān)于激進(jìn)型流動資產(chǎn)融資策略的表述中，錯誤的是(　)。

　　A.波動性流動資產(chǎn)小于短期來源

　　B.流動比率較高

　　C.只有一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期來源融資

　　D.融資成本較低

　　『正確答案』B

　　『答案解析』激進(jìn)型流動資產(chǎn)融資策略通常使用更多的短期融資，表現(xiàn)為僅對一部分永久性流動資產(chǎn)使用長期來源融資，而使用短期來源支持全部的波動性流動資產(chǎn)和部分永久性流動資產(chǎn)，因此波動性流動資產(chǎn)小于短期來源，選項AC正確;短期融資通常比長期融資有更低的成本，因此激進(jìn)型融資策略融資成本較低選項D正確;過多的使用短期融資會導(dǎo)致較低的流動比率和較高的流動性風(fēng)險，選項B錯誤。

　　【例題·單項選擇題】

　　甲公司是季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)，波動性流動資產(chǎn)等于自發(fā)性流動負(fù)債和臨時性流動負(fù)債之和。則甲公司采用的流動資產(chǎn)籌資策略類型是(　)。

　　A.期限匹配型籌資策略

　　B.保守型籌資策略

　　C.激進(jìn)型籌資策略

　　D.折中型籌資策略

　　『正確答案』B

　　『答案解析』自發(fā)性流動負(fù)債屬于長期資金來源，一部分波動性流動資產(chǎn)使用長期資金來源，表明甲公司采用的是保守型流動資產(chǎn)融資策略。

　　【例題·單項選擇題】

　　下列流動資產(chǎn)投資策略中，可以節(jié)約流動資產(chǎn)的短缺成本，但會加大其持有成本的是(　)。

　　A.組合型投資策略

　　B.適中型投資策略

　　C.寬松型投資策略

　　D.緊縮型投資策略

　　『正確答案』C

　　『答案解析』寬松型流動資產(chǎn)投資策略的短缺成本較低，持有成本較高，風(fēng)險與收益較低。

　　【例題·單項選擇題】

　　在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型、存貨模型和隨機(jī)模型都需要考慮的因素是(　)。

　　A.機(jī)會成本

　　B.交易成本

　　C.短缺成本

　　D.管理成本

　　『正確答案』A

　　『答案解析』在確定最佳現(xiàn)金持有量時，成本模型需要考慮的是機(jī)會成本、管理成本和短缺成本;存貨模型和隨機(jī)模型需要考慮的是機(jī)會成本和交易成本(或轉(zhuǎn)換成本);三種模型都要考慮的是機(jī)會成本。

　　【例題·單項選擇題】

　　使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的(　)。

　　A.機(jī)會成本與管理成本相等

　　B.機(jī)會成本與短缺成本相等

　　C.機(jī)會成本等于管理成本與短缺成本之和

　　D.短缺成本等于機(jī)會成本與管理成本之和

　　『正確答案』B

　　『答案解析』企業(yè)持有的現(xiàn)金有三種成本，機(jī)會成本、管理成本和短缺成本，其中管理成本是一種固定成本，因此使用成本分析模式確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，不必考慮管理成本。隨著現(xiàn)金持有量的增加，機(jī)會成本逐漸增加，短缺成本逐漸變小，二者數(shù)值相等時，二者之和最小，企業(yè)持有的現(xiàn)金成本最小，現(xiàn)金持有量為最佳。

　　【例題·單項選擇題】

　　甲公司采用隨機(jī)模式進(jìn)行現(xiàn)金管理，最低現(xiàn)金持有量100萬元，現(xiàn)金返回線150萬元，假設(shè)某日甲公司的現(xiàn)金余額為280萬元，下列操作中正確的是(　)。

　　A.不操作

　　B.買入有價證券130萬元

　　C.買入有價證券30萬元

　　D.買入有價證券180萬元

　　『正確答案』B

　　『答案解析』現(xiàn)金存量的上限=3×150-2×100=250(萬元)，甲公司的現(xiàn)金余額280萬元超過了現(xiàn)金存量的上限，因此應(yīng)該買入有價證券280-150=130(萬元)。

　　【例題·單項選擇題】(2018年考生回憶版)

　　關(guān)于現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的計算，下列公式正確的是(　)。

　　A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-存貨周轉(zhuǎn)期

　　C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

　　『正確答案』C

　　『答案解析』現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，所以，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。

　　【例題·單項選擇題】

　　在營運資金管理中，企業(yè)的經(jīng)營周期是(　)。

　　A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　B.存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

　　C.存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

　　D.存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期

　　『正確答案』D

　　『答案解析』經(jīng)營周期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。