考點(diǎn)：應(yīng)付賬款商業(yè)信用決策

　　某公司擬采購(gòu)一批零件，價(jià)值5400元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下。

　　立即付款，付5238元;

　　第20天付款，付5292元;

　　第40天付款，付5346元;

　　第60天付款，付全額。

　　一年按360天計(jì)算。

　　要求回答以下互不相關(guān)的兩問：

　　(1)假設(shè)銀行短期貸款利率為15%：

　�、儆�(jì)算各個(gè)時(shí)點(diǎn)付款的現(xiàn)金折扣率;

　�、谟�(jì)算各個(gè)時(shí)點(diǎn)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率;

　�、厶顚懴卤碛�(jì)算各個(gè)時(shí)點(diǎn)付款的凈收益;

　　④分析確定對(duì)該公司最有利的付款日期。

　　(2)假設(shè)目前有一短期投資的報(bào)酬率為40%，確定對(duì)該公司最有利的付款日期。

　　【答案】①立即付款：折扣率=(5400-5238)/5400×100%=3%

　　第20天付款，折扣率=(5400-5292)/5400×100%=2%

　　第40天付款，折扣率=(5400-5346)/5400×100%=1%

　　因此，付款條件可以寫為(3/0，2/20，1/40，N/60)。

　�、诜艞壵劭�(立即付款)的信用成本率=[3%/(1-3%)]×[360/(60-0)]=18.56%

　　放棄折扣(第20天付款)的信用成本率=[2%/(1-2%)]×[360/(60-20)]=18.37%

　　放棄折扣(第40天付款)的信用成本率=[1%/(1-1%)]×[360/(60-40)]=18.18%

　�、� 單位：元

　�、軕�(yīng)選擇立即付款。因?yàn)榉艞壵劭鄣馁Y金成本均大于銀行短期貸款利率15%，所以應(yīng)選擇享受折扣，但這是一個(gè)多重折扣的題，應(yīng)選擇享受折扣凈收益最大的方案，立即付款享受折扣凈收益最大。

　　(2)因?yàn)槎唐谕顿Y報(bào)酬率40%比放棄各折扣的代價(jià)(②的計(jì)算結(jié)果)均高，所以應(yīng)放棄折扣去追求更高的收益，即應(yīng)選擇第60天付款。