【例題·判斷題】(2013年)

　　證券資產(chǎn)不能脫離實體資產(chǎn)而獨立存在，因此，證券資產(chǎn)的價值取決于實體資產(chǎn)的現(xiàn)實經(jīng)營活動所帶來的現(xiàn)金流量。(　)

　　『正確答案』×

　　『答案解析』證券資產(chǎn)不能脫離實體資產(chǎn)而完全獨立存在，但證券資產(chǎn)的價值不是完全由實體資本的現(xiàn)實生產(chǎn)經(jīng)營活動決定的，而是取決于契約性權(quán)利所能帶來的未來現(xiàn)金流量，是一種未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)的資本化價值。

　　【例題·單項選擇題】(2017年)

　　一般認為，企業(yè)利用閑置資金進行債券投資的主要目的是(　)。

　　A.謀取投資收益

　　B.增強資產(chǎn)流動性

　　C.控制被投資企業(yè)

　　D.降低投資風(fēng)險

　　『正確答案』A

　　『答案解析』企業(yè)利用閑置資金投資的目的是為了增加企業(yè)收益。

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　　【例題·單項選擇題】(2017年)

　　對債券持有人而言，債券發(fā)行人無法按期支付債券利息或償付本金的風(fēng)險是(　)。

　　A.流動性風(fēng)險

　　B.系統(tǒng)風(fēng)險

　　C.違約風(fēng)險

　　D.購買力風(fēng)險

　　『正確答案』C

　　『答案解析』違約風(fēng)險是指證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性。

　　【例題·判斷題】(2018年考生回憶版)

　　投資于某公司證券，因該公司破產(chǎn)導(dǎo)致無法收回本金的風(fēng)險，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』非系統(tǒng)風(fēng)險是指發(fā)生于個別公司的特有事件造成的風(fēng)險。某一證券公司破產(chǎn)導(dǎo)致無法收回投資本金，屬于非系統(tǒng)風(fēng)險。

　　【例題·單項選擇題】

　　下列關(guān)于證券資產(chǎn)投資風(fēng)險的表述中，錯誤的是(　)。

　　A.價格風(fēng)險是指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性

　　B.一般來說，股票投資的購買力風(fēng)險遠大于債券投資

　　C.期限越長的證券資產(chǎn)，要求的到期風(fēng)險附加率越大

　　D.當(dāng)證券資產(chǎn)投資報酬率低于市場利率時，證券資產(chǎn)的價值低于其市場價格

　　『正確答案』B

　　『答案解析』價格風(fēng)險是指由于市場利率上升，而使證券資產(chǎn)價格普遍下跌的可能性，選項A正確;購買力風(fēng)險對具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大，債券投資的購買力風(fēng)險遠大于股票投資，選項B錯誤;當(dāng)證券資產(chǎn)持有期間的市場利率上升，證券資產(chǎn)價格就會下跌，證券資產(chǎn)期限越長，投資者遭受的損失越大，因此期限越長的證券資產(chǎn)，要求的到期風(fēng)險附加率越大，選項C正確;只有當(dāng)證券資產(chǎn)投資報酬率小于市場利率時，證券資產(chǎn)的價值才會低于其市場價格，選項D正確。

　　【例題·判斷題】

　　為避免市場利率上升的價格風(fēng)險，投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn)，但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率下降的再投資風(fēng)險。(　)

　　『正確答案』√

　　『答案解析』再投資風(fēng)險是由于市場利率下降，造成無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。為避免市場利率上升的價格風(fēng)險，投資者可能會投資于短期證券資產(chǎn)，但短期證券資產(chǎn)又會面臨市場利率下降的再投資風(fēng)險。

　　【例題·單項選擇題】

　　某公司擬發(fā)行每年付息一次，到期歸還本金的債券。假設(shè)其他條件不變，當(dāng)市場利率低于票面利率時，下列說法中錯誤的是(　)。

　　A.期限延長，債券價值下降

　　B.期限縮短，債券價值對市場利率的敏感性下降

　　C.市場利率上升，債券價值下降

　　D.票面利率上升，債券價值上升

　　『正確答案』A

　　『答案解析』對于每年付息一次，到期歸還本金的債券來說，當(dāng)市場利率低于票面利率時，債券溢價發(fā)行，則期限越長，債券價值越高。