四、計算分析題

　　1.某公司正在制訂2019年籌資計劃，有關(guān)資料如下：

　　資料一：2018年銷售收入為20000萬元，2018年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表(簡表)如下：(單位：萬元)

　　資料二：該公司2019年計劃銷售收入比上年增長20%，為實現(xiàn)這一目標(biāo)，公司需新增設(shè)備一臺，需要320萬元資金。據(jù)歷年財務(wù)數(shù)據(jù)分析，公司流動資產(chǎn)與流動負(fù)債隨銷售額同比率增減。假定該公司2019年的銷售凈利率可達(dá)到10%，凈利潤的60%分配給投資者。

　　資料三：公司如需對外籌資，可向銀行借入長期借款，長期借款的手續(xù)費可忽略不計。

　　資料四：為控制財務(wù)風(fēng)險，公司設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率上限為70%。

　　要求：

　　1)根據(jù)資料一和資料二，計算2019年公司需增加的營運資金;

　　【答案】

　　2019年公司需增加的營運資金=20000×20%×[(1000+3000+6000)/20000-(1000+2000)/20000]=1400(萬元)

　　或：2019年公司需增加的營運資金=[(1000+3000+6000)-(1000+2000)]×20%=1400(萬元)

　　2)根據(jù)資料一和資料二，以及第(1)問的計算結(jié)果，預(yù)測2019年需要對外籌集的資金量;

　　【答案】

　　2019年需要對外籌集的資金量=(1400+320)-20000×(1+20%)×10%×(1-60%)=760(萬元)

　　3)根據(jù)資料一和資料二，計算2019年末的流動負(fù)債、長期借款、所有者權(quán)益、資產(chǎn)負(fù)債率。

　　【答案】

　　2019年年末的流動負(fù)債=(1000+2000)×(1+20%)=3600(萬元)

　　2019年末的長期借款=9000+760=9760(萬元)

　　2019年年末的所有者權(quán)益=4000+2000+20000×(1+20%)×10%×(1-60%)=6960(萬元)

　　2019年末資產(chǎn)負(fù)債率=(3600+9760)/(3600+9760+6960)=65.75%

　　4)根據(jù)資料四，以及第(3)問的計算結(jié)果，判斷公司借款方案是否可行并說明理由。

　　【答案】

　　由于2019年末預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債率65.75%小于公司設(shè)定的資產(chǎn)負(fù)債率上限為70%，因此借款方案可行。